通貨膨脹在三月份出乎意料地降臨在經濟上的關稅之前

關鍵要點

三月是近五年來消費者價格的最佳月份，因為儘管其他必需品增加了汽油價格，但汽油價格下跌有助於家庭預算。

勞工統計局週四表示，根據消費者價格指數，消費者價格在3月下降了0.1％。汽油價格下跌，導致總體通貨膨脹率下降。汽油價格下跌超過了食品成本的上漲：三月份雜貨的昂貴0.5％。

全年的總CPI增長了2.4％，這是自9月以來的最低年度增長。根據對經濟學家對經濟學家的調查，預報員預計每年增加2.6％道瓊斯新聞道和《華爾街日報》。排除食品和能源的“核心”通貨膨脹在本月中增長了0.1％，比一年增加了2.8％。汽車保險和航空公司的票價下降有助於使核心通貨膨脹的運轉比預期的要比預期的：中位數預測要求同比核心通貨膨脹3％。

該報告顯示，儘管唐納德·特朗普總統的關稅在那個月生效，但消費者的價格在3月朝著正確的方向發展。一些，對中國的關稅增加了20％。從那時起，特朗普將對中國的關稅提高到125％，對自動進口徵收25％的關稅，並對來自世界上幾乎每個國家的產品施加了10％的全球關稅。經濟學家期望這些進口稅在接下來的幾個月中，潛在的通貨膨脹。

在線經紀公司Tradestation的市場戰略負責人戴維·羅素（David Russell）在評論中寫道：“這份報告可能就像從不同的現實中閱讀一家舊報紙。”

消費者價格下跌通常是對美聯儲政策制定者耳朵的音樂，他們調整了美國的貨幣政策以保持通貨膨脹率以每年約2％的速度運行。美聯儲官員最近幾個月將其基準美聯儲資金利率保持在比較高的水平上，以撲滅大流行後高通貨膨脹的最後餘燼。

美聯儲官員預計將降低其主要的美聯儲資金利率，這會影響到通貨膨脹率下降，從而影響各種貸款的利率。但是，特朗普的關稅運動可能使他們不願這樣做。美聯儲官員說他們會留在直到關稅的影響變得明確。

穆迪分析（Moody's Analytics）的經濟學家馬特·科利亞爾（Matt Colyar）在評論中寫道：“ 3月的通貨膨脹數據令人鼓舞，但在他們等待解析美國貿易政策變化的影響時，對美聯儲的神經很難平息。”

2018年，當特朗普提高了洗衣機的關稅時，塞隆宏觀經濟學首席經濟學家塞繆爾·墳墓在評論中寫道，進口稅花了三個月的時間。

墳墓寫道：“這表明五月最早的CPI數據將開始響應關稅。”