交流的保证金和清算

一个期货交易是一个枢纽，消费者，生产者，商人，套利者，投机者和投资者来贸易标准的期货合约。期货合约代表特定的商品或金融工具的特定等级。其交货日期将在未来指定的时间设置。

期货合约的买家和卖方在交易所聚集在一起。交流是一个透明的市场；在那里，这些市场参与者根据当前的市场条件建立了公平的价格。期货合约的当前价格是买卖双方同意进行交易的最新价格。这意味着未来交易所实时建立透明的市场价格。

成功取决于承担共同义务的买卖双方

期货市场的成功取决于买卖双方承担相互义务的信心。每个期货交流都有一个交换所。交换所保证，双方（买方和卖方）在交易合同方面表现出色。

在其他类型的交易中，买方从卖方购买，每个交易都取决于另一个交易。但是，在期货交易时，交换所的是交易方的合同合作伙伴。

因此，买卖双方之间没有信用风险。每个人都向交换所寻找绩效。该交易所对每份交易合同收取少量费用。这样做是为了支持交换所的管理。

为了确保每个期货职位上的绩效利润。保证金是一个真诚绩效押金。

边距有两种类型：原始边缘和变化边距。保证金确保，如果价格与买卖双方相比，该党有足够的钱来支付这些损失。保证金可以是现金的形式，也可以是可谈判的液体证券。

原始边距有时也称为初始边距。变化余量有时也称为维护余量。

当买方或卖方在期货合约上打开新职位时，该方必须发布原始保证金。原始保证金要求高于变异保证金要求。当原始保证金的量降至变化保证金水平以下时，后者就发挥了作用。发生这种情况时，要求政党立即增加更多的利润率。

让我们看一个例子买方一份CME/COMEX黄金期货合约：

从理论上讲，该系统可确保有足够的资源供买卖双方履行其义务。期货价格可能非常波动。这意味着一天可能会有一个以上的保证金电话。

期货交易所本身负责设定保证金要求。当价格变得更加波动时，交换通常会提高利润率的要求。这是为了考虑更广泛的每日价格范围的额外风险。另一方面，当某个市场中的波动率下降时，交易所将调整交易所需的利润率降低以反映较低的风险。

保证金水平反映了波动。更波动的市场需要更多的利润率，占合约总价值的百分比。在黄金示例中，所需的原始保证金仅为合同总价值的5.6％。每份合同$ 1,180倍100盎司= $ 118,000。 $ 6,600÷$ 118,000 = 5.6％。

因此，买卖双方只需发布总合同价值的5.6％即可控制全部黄金合同。期货市场为买卖双方提供了巨大的杠杆作用。

当然，更多的波动期货合约将需要以一个百分比的利润率。天然气期货目前需要大约7％的原始利润。这反映了天然气价格较高的波动性。

票据交易所作为期货交易所的买卖双方作为承包方。保证金可以保护交换所免受损失。它确保买卖双方履行其义务。

个人期货或商品合同的一定水平。但是那些不直接交易长期或短职位的人通常会在其立场上看到不同的利润率。

例如，商品内商品差通常会接受利润率更有利的治疗。这些术语结构的利润率低于任何一个月的长期或短职位。此外，商品间价差通常比任何商品的直接利润率要求的总和低。

这是因为交换使用跨度系统。 SPAN使用确定边距的一组复杂的算法。它考虑了交易者投资组合的每日总暴露，而不是每个特定职位。

商品内商品的差价在一个月内是一个很长的位置，而在同一商品或未来的另一个月中的一个月中的职位很短。商品间利差是一种长期以来在商品中反对另一个相关商品的职位的立场。

交易所负责保证金水平。他们可以随时改变。那是因为有时市场价格波动；在其他人身上，不是。当交易所突然改变期货合约的保证金要求时会发生什么？它可以触发市场价格的举动。

这发生在2011年4月和5月。CME提高了利润银当它交易到每盎司50美元以下的高点时。利润率的上升导致一些市场参与者关闭了长位置。当时，这增加了白银价格的巨大下行行动。

利润率是交易者理解的重要概念，因为它可以影响价格。保证金是保证交换所能履行所有市场参与者义务的机制。