消费者可能不会很快放慢支出

这一项新的分析显示，近几个月来支撑经济且让经济学家感到困惑的经济可能会继续走强。

尽管, 的末尾疫情的影响，以及纽约联邦储备银行的研究人员在周三发布的一份报告中表示，在联邦学生贷款方面，许多美国家庭仍然有足够的财力来支持他们的消费习惯。

该分析揭示了最近困扰专家和政策制定者的一个难题。美联储官员将利率提高至22年来的最高水平，推高了各类贷款的借贷成本、信用卡和汽车贷款。这些利率旨在通过使供需恢复平衡来抑制借贷和支出并抑制通货膨胀。

但不知何故，许多消费者对更高的利率不屑一顾，并让收银机一直响个不停——尽管食品和住房等基本必需品的成本上涨挤压了预算。

研究人员分析了美联储的消费者信贷数据以及对消费者的调查后发现，总体而言，美国家庭的财务状况相当良好，并计划在明年继续增加支出。一个关键原因是：当抵押贷款利率在疫情期间创下历史新低时，那些趁机为住房贷款再融资的房主状况特别好，他们通过任何一项措施都赚到了惊人的 4000 亿美元。或通过。

这是在大流行期间人们设法储存的任何“超额储蓄”之上的，当时消费机会有限并且人们得到刺激支票的支持（无论他们是否需要它们）。经济学家们意见分歧仍然存在于人们的银行账户中。

另一组受益于 COVID-19 政策。从大流行爆发开始，直到 10 月份与新冠病毒相关的宽限期结束，拥有联邦学生贷款的人都无需支付利息或每月定期还款。研究人员估计，借款人从暂停中节省了 2600 亿美元。

这一切都促进了消费者的消费意愿。根据纽约联储对消费者的调查，截至 9 月份，人们预计明年的支出平均将增加 5.3%，远高于 2020 年 2 月预期的 3.1% 增幅。

更重要的是，学生贷款的返还可能不会让消费者放慢脚步。在另一项针对学生贷款借款人的调查中，纽约联储的一组研究人员发现，学生贷款偿还者计划在还款后平均每月减少 56 美元的支出，足以每月减少总共 16 亿美元的消费者支出，即小幅减少 0.1 个百分点。

这一评估与其他经济学家的评估形成鲜明对比，其他经济学家预测，学生贷款偿还的返还将对预算造成更严重的打击。例如，9月份，高盛经济学家估计学生贷款支付将拖累支出0.8个百分点。

纽约联储研究人员对前景更加乐观的原因之一是：他们对 225 名学生贷款借款人的调查表明，在目前加入标准还款计划的借款人中，20% 计划转向收入驱动的还款计划，例如新的还款计划。对于许多借款人，尤其是收入较低的借款人来说。

尽管如此，并非每个家庭的财务状况都相似。数据显示，信用卡和汽车贷款的拖欠率在疫情期间暴跌后已跃升至以前的水平。一些学生贷款借款人将难以偿还贷款，借款人报告未来三个月内拖欠贷款的平均可能性为 22.6%。

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