企业多重（EV/EBITDA）：定义，公式，示例

什么是企业倍数？

企业多重多重（也称为EV倍数）是用于确定公司价值的比例。企业多重多，这是企业价值除以利息，税收，折旧和摊销之前的收入（EBITDA），以潜在的收购方考虑公司的债务来查看一家公司。被认为是“好”或“坏”企业的多重多重多重企业将取决于行业。

企业多重的公式和计算

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企业多重：我最喜欢的财务术语

什么企业可以告诉你

投资者主要使用公司的企业多重企业来确定公司是被低估还是被高估。相对于同龄人或历史平均值，低比例表明公司可能是被低估了高比率表明该公司可能被高估。

企业多重多企业对跨国比较很有用，因为它忽略了各个国家税收政策的扭曲影响。它也被用来发现吸引人接管从那以后企业价值包括债务，是比市值为了合并和收购（并购）目的。

企业倍数可能会因行业而异。有理由期望高增长行业（例如生物技术）和较低的行业中较高的企业倍数（例如铁路）。

企业价值（EV）是对经济的衡量标准公司的价值。如果获取，它通常用于确定业务的价值。它被认为是并购比市值更好的估值措施，因为它包括收购方必须承担的债务和他们所获得的现金。

如何使用企业多重的示例

美元将军（DG）在EBITDA上产生了38.6亿美元落后12个月（TTM）截至截至2022年1月28日的一年，该公司拥有3.448亿美元的现金和现金同等价值，同期为142.5亿美元。

截至2022年4月4日，该公司的市值为562亿美元。Dollar General的企业多重多重为18.2 [（562亿美元 + 142.5亿美元 - 3.44亿美元） / 38.6亿美元]。去年同时，Dollar General的企业多重企业是17.4。企业多重企业的增加主要是由于其资产负债表上的现金现金近10亿美元，而EBITDA仅减少了3亿美元。在此示例中，您可以看到企业多重计算如何考虑公司手头的现金和公司负责的债务。

使用企业多重的局限性

企业多重企业是一个用于寻找有吸引力的收购目标的度量。但是，当心值陷阱- 倍数低，因为它们是应得的（例如，公司正在挣扎并且不会恢复）。这产生了价值投资的错觉，但是行业或公司的基本面指向负回报。

投资者认为，股票的过去绩效表明了未来的回报，当多重股票下降时，他们经常抓住机会以“廉价”的价值购买。对行业和公司基础知识的了解可以帮助评估股票的实际价值。

做到这一点的一种简单方法是查看预期的（正向）盈利能力，并确定投影是否通过测试。正向倍数应低于TTM倍数。当这些前向倍数看起来过于便宜时，就会发生价值陷阱，但是现实是预计的EBITDA太高了，股票价格已经下降，可能反映了市场的谨慎。因此，重要的是要了解公司和行业的催化剂。