特朗普的关税言论让美联储对降息持谨慎态度

当选总统唐纳德·特朗普表示，他喜欢低利率，但他关于征收关税的言论正在迫使美联储在更长时间内保持较高利率，特别是在大流行后通胀仍然顽固的情况下。

美联储周三领先四分之一个百分点。然而，央行行长们降低了在 2025 年进一步降低关税的预期。部分原因是官员们不确定特朗普最近承诺将如何征收关税。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在利率决定后的新闻发布会上表示，一些央行行长在本周做出预测时考虑了关税将如何实施或将如何影响通胀和经济的不确定性。

鲍威尔说：“这是一种常识，认为当道路不确定时，你就会走得慢一点。” “这就像在有雾的夜晚开车或走进一间装满家具的黑暗房间一样；你只需放慢速度即可。”

美联储对通胀重燃持谨慎态度

特朗普最近表示将对以下产品征收关税，美国最大的贸易伙伴。

经济学家普遍认为，征收进口税会加剧通货膨胀，因为商家将更高的成本转嫁给了消费者。然而，他们不太确定关税对通货膨胀的影响有多大。

美联储官员可能担心关税的通胀影响，因为他们仍未完全消除大流行性停工后开始的通胀。尽管通胀距离 2022 年夏季的高点还有很长一段路要走，但高于美联储2%的年利率目标。

由于关税重新引发通胀的风险，美联储下调了对未来一年的预期。平均而言，美联储官员预计他们将在 2025 年两次下调联邦基金利率，而不是 9 月份预计的四次降息。

特朗普尚未公布其关税计划的重要细节，一些金融市场参与者押注关税威胁将主要是而不是付诸实施。

鲍威尔说：“我们对实际政策知之甚少。” “试图做出任何结论都为时过早。我们不知道将对哪些国家的商品征收关税、征收多长时间、征收多大的关税。我们不知道是否会征收报复性关税。”

特朗普和鲍威尔在利率问题上发生了冲突。在特朗普的第一任总统任期内，特朗普威胁要解雇鲍威尔，因为鲍威尔将利率维持在过高水平。鲍威尔的任期延长至 2026 年，特朗普本月早些时候表示，他在此之前尝试替换他。