複合返回：定義，其工作原理和示例計算

什麼是化合物回報？

複合回報是回報率，通常表示為一個百分比，代表了一系列收益或損失在一段時間內對原始資本產生的累積效應。複合返回通常按年度表示，這意味著所報告的百分比代表了隨著時間的推移資本複雜的年度化利率。

每年表達時，可以將復合收益稱為複合年增長率（CAGR）。

如果投資基金聲稱在過去五年中產生了10％的年復合收益，這意味著，在第五年末，該基金的資本已增長到相當於每年年初的資金到每年年底的10％的資金，就等於其規模。

了解複合返回

複合回報被視為比平均回報更準確地衡量投資回報的績效。這是因為平均年收益不會復雜地生效，這導致對投資者的實際收益的嚴重誤解。平均收益高估或低估了收益的增長或下降。實際上，複合回報可確保在計算中解釋會膨脹或放氣回報的波動率。

複合返回的計算和示例

例如，假設您從初始投資1,000美元開始。如果您將1,000乘以1.1五次，即$ 1,000 x（1.1）⁵，您最終將獲得約1,611美元。如果1,000美元的投資最終到五年後的價值為1,611美元，則可以說這項投資在該五年期間產生了10％的年增複合收益。

這是數學：

• 1年：$ 1,000 x 10％= $ 1,100
• 2年：$ 1,100 x 10％= $ 1,210
• 3年級：$ 1,210 x 10％= $ 1,331
• 4年：$ 1,331 x 10％= $ 1,464.10
• 5年：$ 1,464 x 10％= $ 1,610.51

但是，這並不意味著在五年中的每一年中，投資實際上均增加了10％。五年後最終價值的最終價值的任何增長模式都等於10％的年度回報。假設這項投資在頭四年中沒有任何收入，然後在去年賺了611美元（今年回報率為61.1％）。在五年的測量期內，這仍然等同於10％的每年復合收益，因為最終金額仍然等於每年穩定10％的1,000美元增長的款項。

如果上述示例中描述的投資回報是使用平均回報計算的，那麼最終將獲得不正確的百分比。如果上面的投資在頭四年中沒有任何收入，但在第五年獲得了61.1％，則平均收益將被計算為：（0％ + 0％ + 0％ + 0％ + 0％ + 0％ + 61.1％） / 5 = 12.22％