การซ้อนทับสกุลเงิน: มันคืออะไรมันทำงานอย่างไร

Currency Overlay เป็นกลยุทธ์นักลงทุนต่างชาติและผู้จัดการกองทุนใช้เพื่อทำฟาร์มการจัดการความเสี่ยงสกุลเงินไปยัง บริษัท ผู้เชี่ยวชาญหรือผู้จัดการซ้อนทับ ใช้ในพอร์ตการลงทุนทั่วโลกโดยทั่วไปโดยนักลงทุนสถาบันสิ่งนี้แยกการจัดการความเสี่ยงของสกุลเงินออกจากการตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดสรรและการเลือกสินทรัพย์ กลยุทธ์การซ้อนทับสกุลเงินมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงเฉพาะของสกุลเงินในการลงทุนในหุ้นระหว่างประเทศ

ทำความเข้าใจกับการซ้อนทับสกุลเงิน

กลยุทธ์การซ้อนทับสกุลเงินได้รับการออกแบบมาเพื่อลดผลกระทบทางการเงินต่อพอร์ตการลงทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนความผันผวนหรือเมื่อลงทุนในสินทรัพย์ระหว่างประเทศที่มีมูลค่าเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ในแต่ละวันมีการแลกเปลี่ยนเงินจำนวนล้านล้านดอลลาร์ในตลาดสกุลเงินทั่วโลกทำให้มันใหญ่ที่สุดทั่วโลก

บริษัท , ธนาคารกลาง, ธนาคารใหญ่, บริษัท การลงทุน, โบรกเกอร์และนักลงทุนสถาบันซื้อและขายสินทรัพย์ในสกุลเงินต่างประเทศ การค้าโลกสินเชื่อระหว่างประเทศและการลงทุนเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งสำหรับอีกสกุลเงินในอัตราแลกเปลี่ยนที่แพร่หลาย

บริษัท การลงทุนหลายแห่งเสนอบริการซ้อนทับสกุลเงินที่ออกแบบมาเพื่อลดหรือกำจัดการสูญเสียการแปลงอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อลงทุนในระดับสากล สกุลเงินการป้องกันความเสี่ยงจากนั้น“ ซ้อนทับ” ในพอร์ตการลงทุนที่สร้างโดยผู้จัดการเงินคนอื่น ๆ

เหตุใดจึงจำเป็นต้องมีการซ้อนทับสกุลเงิน

การบริหารความเสี่ยงของสกุลเงินเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่ที่มีการถือครองโดยตรงระหว่างประเทศ สมมติว่านักลงทุนในสหรัฐอเมริกาถือหุ้นญี่ปุ่นและอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเยนญี่ปุ่นและเงินดอลลาร์สหรัฐไม่ได้เปลี่ยนค่าสัมพัทธ์ ในกรณีดังกล่าวกำไรหรือขาดทุนจากการถือครองของญี่ปุ่นนั้นไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของสกุลเงิน อย่างไรก็ตามเรื่องนี้จะหายากเนื่องจากสกุลเงินมีความผันผวนต่อกันและกันตลอดเวลา

ความเสี่ยงในการแลกเปลี่ยน

การลงทุนจากต่างประเทศมักเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินท้องถิ่นสำหรับประเทศที่มีการโอนเงินทุน เมื่อเงินทุนถูกนำกลับไปยังประเทศบ้านเกิดและแปลงการแลกเปลี่ยนอื่นเกิดขึ้นในอัตราที่เกิดขึ้นของเวลา

ความแตกต่างระหว่างอัตราการแลกเปลี่ยนสกุลเงินทั้งสอง (ออกจากนั้นกลับเข้าสู่สกุลเงินที่บ้าน) อาจส่งผลให้กำไรหรือขาดทุน เป็นผลให้การลงทุนสามารถเพิ่มหรือลดมูลค่าตามการแปลงอัตราแลกเปลี่ยนเพียงอย่างเดียว - ทั้งหมดที่เท่ากัน

ตัวอย่างเช่นหากมีการลงทุน $ 100,000 ไปยังยุโรปและอัตราแลกเปลี่ยนคือ $ 1.05 สำหรับแต่ละยูโรมันจะเท่ากับ 95,238 ยูโร สมมติว่านักลงทุนได้รับผลตอบแทน 5% จากการลงทุนและส่งเงินคืนไปยังสหรัฐอเมริกาในระหว่างนี้อัตราแลกเปลี่ยนลดลงเหลือ $ 1.00 สำหรับแต่ละยูโรลดลง 4.8% ในอัตรา (จาก $ 1.05) สิ่งนี้จะกำจัดผลกำไรเกือบทั้งหมดจากการลงทุน

ความเสี่ยงเหตุการณ์

การเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากปัจจัยหลายประการรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในภาวะเศรษฐกิจเมื่อเศรษฐกิจเติบโตหรือสัญญา เมื่อประเทศต่าง ๆ เผชิญกับการเติบโตที่ช้าลงหรือวิกฤตการณ์ทางการเงินสิ่งนี้อาจส่งผลให้นักลงทุนนำเงินทุนออกจากประเทศเพื่อให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพมากขึ้น

เป็นผลให้ประชาชนเปิดตัวตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเช่นการใช้จ่ายของผู้บริโภคการว่างงานและผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน การพัฒนาทางการเมืองอื่น ๆ เช่นเดียวกับภัยธรรมชาติยังสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้

ธนาคารกลาง

ผู้ที่ดำเนินการพุ่มไม้ซ้อนทับสกุลเงินให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับธนาคารกลางทั่วโลกเช่นFederal Reserveธนาคาร (เฟด) เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของเฟดในการจัดการนโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกามันจะปรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ประเทศที่มีอัตราที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะดึงดูดเงินลงทุนมากขึ้น - ทั้งหมดนั้นเท่าเทียมกัน หากธนาคารกลางของประเทศลดอัตราลงซึ่งโดยทั่วไปจะบ่งบอกถึงความท้าทายทางเศรษฐกิจซึ่งอาจนำไปสู่การบินของเงินทุนไปยังประเทศอื่น ๆ

นักลงทุนมักจะป้องกันพอร์ตการลงทุนของพวกเขากับความเสี่ยงของสกุลเงินเช่นสิ่งเหล่านี้ - ที่หรือหวังว่าจะเป็นนักคิดเกี่ยวกับการแกว่งสกุลเงินที่กำลังจะมาถึงและเปลี่ยนตำแหน่งของพวกเขาตามลำดับ Hedges ซ้อนทับสกุลเงินใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเพื่อช่วยลดผลกระทบของเหตุการณ์เหล่านี้ต่อพอร์ตการลงทุน ในทางปฏิบัติสิ่งนี้มักจะทำผ่านสัญญาหรือส่วนเสริมการซื้อขาย Forex-

ด้วยการถือครองขนาดใหญ่ที่ครอบคลุมโลกการป้องกันความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโออาจใช้เวลานานเช่นเดียวกับการเลือกสินทรัพย์ที่จะลงทุน นี่คือเหตุผลที่ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญเสนอการซ้อนทับสกุลเงิน นักลงทุนสถาบันสามารถมุ่งเน้นไปที่การลงทุนและ บริษัท ซ้อนทับสกุลเงินจัดการสกุลเงิน

การซ้อนทับสกุลเงินที่ใช้งานอยู่

กลยุทธ์การซ้อนทับสกุลเงินอาจเป็นแบบพาสซีฟหรือใช้งานได้ การซ้อนทับสกุลเงินแบบพาสซีฟเป็นการป้องกันความเสี่ยงเหนือการถือครองต่างประเทศเพื่อเปลี่ยนการเปิดรับสกุลเงินกลับเข้าไปในสกุลเงินในประเทศของกองทุนโดยไม่มีการสูญเสียใด ๆ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน กระบวนการนี้ล็อคในอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับระยะเวลาสัญญาและสัญญาใหม่มีผลบังคับใช้เมื่อผู้สูงอายุหมดอายุ ผลิตภัณฑ์ที่ใช้โดยทั่วไปเรียกว่ากส่งต่อสัญญาซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของสกุลเงินโดยไม่พยายามที่จะได้รับประโยชน์จากมัน ไปข้างหน้าเพียงล็อคในการแลกเปลี่ยนวันนี้สำหรับการส่งมอบสกุลเงินผ่านการโอนเงินสายในวันที่กำหนดไว้ในอนาคต

ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่แปลงเงินเป็นยูโรเพื่อการลงทุนสามารถล็อคอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับการแปลงยูโรเหล่านั้นกลับมาเป็นดอลลาร์ในวันที่ในอนาคต กลยุทธ์การซ้อนทับแบบพาสซีฟจำนวนมากเป็นแบบอัตโนมัติและป้องกันความเสี่ยง เช่นนี้กลยุทธ์แบบพาสซีฟนี้ไม่เกี่ยวข้องกับความพยายามที่จะคาดเดาหรือกำไรจากการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในอัตราแลกเปลี่ยน

ในทางตรงกันข้ามการซ้อนทับสกุลเงินที่ใช้งานอยู่นั้นเกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงที่ จำกัด การสัมผัสกับสกุลเงินในขณะที่ค้นหาผลตอบแทนที่เป็นบวกจากการแกว่งสกุลเงินที่ดี การซ้อนทับสกุลเงินที่ใช้งานอยู่จะพยายามจับผลตอบแทนส่วนเกินจากการแลกเปลี่ยนเงินทุนมากกว่าเพียงแค่แปลงโดยไม่สูญเสียกลับไปเป็นสกุลเงินพื้นฐาน เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่มากเกินไปเหล่านี้ส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนทั้งหมดจะถูกทิ้งไว้โดยไม่ได้รับผลกระทบโดยผู้จัดการซ้อนทับการตัดสินใจเกี่ยวกับการวางตำแหน่งสกุลเงินเพื่อสร้างโอกาสในการทำกำไร

บรรทัดล่าง

Currency Overlay เป็นกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่ทำโดย บริษัท ผู้เชี่ยวชาญ เมื่อลงทุนในระดับสากลนักลงทุนมักจะต้องแปลงทุนเป็นสกุลเงินอื่น ๆ เมื่อเวลาผ่านไปค่าของบ้านและสกุลเงินต่างประเทศอาจผันผวนอย่างมากทำให้คุณมีผลลัพธ์ที่แตกต่างอย่างมากมายเมื่อถึงเวลาที่จะขายและแปลงรายได้กลับไปเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนเดิมของคุณ

คุณอาจเป็นนักลงทุนที่ยอดเยี่ยม อย่างไรก็ตามความสำเร็จของคุณสามารถลบได้หากคุณไม่คิดถึงผลกระทบของสกุลเงิน สกุลเงินเป็นส่วนสำคัญของการลงทุนระหว่างประเทศและการซ้อนทับสกุลเงินสามารถช่วยให้มั่นใจได้ว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงินของคุณจะเป็นไปตามความโปรดปรานของคุณหรืออย่างน้อยก็ไม่ทำลายผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น