นโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบ (NIRP): คำจำกัดความการใช้งานตัวอย่าง

นโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบ (NIRP) เป็นสิ่งที่แปลกใหม่นโยบายการเงินเครื่องมือที่ใช้โดยธนาคารกลางโดยระบุว่าอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายถูกตั้งค่าด้วยค่าลบต่ำกว่าขอบเขตที่ต่ำกว่าทางทฤษฎีของศูนย์เปอร์เซ็นต์ NIRP เป็นการพัฒนาที่ค่อนข้างใหม่ (ตั้งแต่ปี 1990) ในนโยบายการเงินที่ใช้ในการลดวิกฤตการณ์ทางการเงินและได้รับการประกาศใช้อย่างเป็นทางการภายใต้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ไม่ธรรมดา

อธิบายนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบ

อันอัตราดอกเบี้ยติดลบหมายความว่าธนาคารกลาง(และบางทีธนาคารเอกชน) จะเรียกเก็บดอกเบี้ยเชิงลบ แทนที่จะได้รับเงินจากเงินฝากผู้ฝากจะต้องจ่ายเป็นประจำเพื่อเก็บเงินไว้กับธนาคาร สิ่งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นให้ธนาคารให้ยืมเงินได้อย่างอิสระมากขึ้นและธุรกิจและบุคคลที่จะลงทุนให้ยืมและใช้จ่ายเงินแทนที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อให้ปลอดภัย สิ่งนี้เกิดขึ้นในระหว่างสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยติดลบ-

ในระหว่างเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดช่วงเวลาผู้คนและธุรกิจสะสมเงินแทนการใช้จ่ายและการลงทุน ผลที่ได้คือการล่มสลายในความต้องการรวมซึ่งนำไปสู่ราคาที่ลดลงยิ่งขึ้นการชะลอตัวหรือหยุดในการผลิตและผลผลิตจริงและการเพิ่มขึ้นของการว่างงาน- นโยบายการเงินที่หลวมหรือขยายตัวมักจะใช้เพื่อจัดการกับเศรษฐกิจดังกล่าวความซบเซา- อย่างไรก็ตามหากกองกำลัง deflationary แข็งแกร่งพอเพียงการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเป็นศูนย์อาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นการกู้ยืมและการให้ยืม-

ทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบ (NIRP)

อัตราดอกเบี้ยติดลบถือได้ว่าเป็นความพยายามครั้งสุดท้ายในการเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจ- โดยพื้นฐานแล้วมันจะถูกนำมาใช้เมื่อทุกอย่าง (นโยบายดั้งเดิมประเภทอื่น ๆ ) ได้พิสูจน์แล้วว่าไม่มีประสิทธิภาพและอาจล้มเหลว

ในทางทฤษฎีการกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าศูนย์จะลดค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมสำหรับ บริษัท และครัวเรือนผลักดันความต้องการสินเชื่อและการลงทุนและการลงทุนและการลงทุนและการใช้จ่ายของผู้บริโภค- ธนาคารค้าปลีกอาจเลือกที่จะกำหนดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยเชิงลบโดยการจ่ายเงินซึ่งจะส่งผลเสียต่อผลกำไรแทนที่จะส่งค่าใช้จ่ายไปยังผู้ฝากเงินขนาดเล็กเพราะกลัวว่ามิฉะนั้นพวกเขาจะต้องย้ายเงินฝากเป็นเงินสด

ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของ NIRP

ตัวอย่างของนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบคือการตั้งค่าอัตราสำคัญที่ -0.2 เปอร์เซ็นต์ซึ่งผู้ฝากธนาคารจะต้องจ่ายสองในสิบของเปอร์เซ็นต์ของพวกเขาเงินฝากแทนที่จะได้รับผลประโยชน์เชิงบวกใด ๆ

• รัฐบาลสวิสวิ่งกในความเป็นจริงระบอบการปกครองอัตราการลบในช่วงต้นทศวรรษ 1970 เพื่อตอบโต้การแข็งค่าของสกุลเงินเนื่องจากนักลงทุนหนีเงินเฟ้อในส่วนอื่น ๆ ของโลก
• ในปี 2009 และ 2010 สวีเดนและในปี 2012 เดนมาร์กใช้อัตราดอกเบี้ยเชิงลบเพื่อ STEMกระแสเงินร้อนเข้าสู่เศรษฐกิจของพวกเขา
• ในปี 2014ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำหนดอัตราดอกเบี้ยติดลบที่ใช้กับเงินฝากธนาคารที่มีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันไม่ให้ยูโรโซนตกอยู่ในกเกลียว-

แม้ว่าจะกลัวว่าลูกค้าธนาคารและธนาคารจะย้ายเงินทั้งหมดของพวกเขาการถือครองเป็นเงินสด (หรือ M1) ไม่ได้เป็นรูปธรรมมีหลักฐานบางอย่างที่ชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยเชิงลบในยุโรปลดสินเชื่อระหว่างธนาคาร

มีความเสี่ยงและผลที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจเกี่ยวข้องกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบ หากธนาคารลงโทษครัวเรือนเพื่อการออมนั่นอาจไม่กระตุ้นให้ผู้บริโภครายย่อยใช้จ่ายเงินสดมากขึ้น พวกเขาอาจสะสมเงินสดที่บ้านแทน การจัดตั้งสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยเชิงลบสามารถสร้างแรงบันดาลใจให้กับการดำเนินการเงินสดทำให้ครัวเรือนดึงเงินสดออกจากธนาคารเพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบสำหรับการออม

ธนาคารที่ต้องการหลีกเลี่ยงการเรียกใช้เงินสดสามารถละเว้นจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบกับเงินฝากที่ค่อนข้างเล็กของผู้ออมในครัวเรือน แต่พวกเขาใช้อัตราดอกเบี้ยเชิงลบกับยอดคงเหลือขนาดใหญ่ที่ถือโดยเงินบำนาญบริษัท การลงทุนและลูกค้าองค์กรอื่น ๆ สิ่งนี้กระตุ้นให้ผู้ออมขององค์กรลงทุนในพันธบัตรและยานพาหนะอื่น ๆ ที่ให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้นในขณะที่ปกป้องธนาคารและเศรษฐกิจจากผลกระทบด้านลบของเงินสด