สั้น ๆ : คำจำกัดความวิธีการทำงานความเสี่ยงและตัวอย่าง

ใส่อะไรสั้น ๆ ?

สั้นใส่หมายถึงเมื่อผู้ค้าเปิดการซื้อขายทางเลือกโดยการขายหรือการเขียนตัวเลือกใส่ ผู้ค้าที่ซื้อตัวเลือกใส่คือยาวตัวเลือกนั้นและผู้ค้าที่เขียนตัวเลือกนั้นคือสั้น-

ตัวเลือกนักเขียน (สั้น) ของตัวเลือกที่ได้รับพรีเมี่ยม(ต้นทุนตัวเลือก) และกำไรจากการค้านั้น จำกัด อยู่ที่พรีเมี่ยมนั้น

พื้นฐานของการใส่สั้น

การใส่สั้น ๆ ก็เป็นที่รู้จักกันว่าใส่หรือใส่เปลือยกาย- หากนักลงทุนเขียนตัวเลือก Put นักลงทุนนั้นมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นของหุ้นพื้นฐานหากผู้ซื้อตัวเลือกวางการออกกำลังกายตัวเลือก

ผู้ถือระยะสั้นอาจเผชิญกับการสูญเสียอย่างมากก่อนที่ผู้ซื้อจะออกกำลังกายหรือตัวเลือกจะหมดอายุหากราคาของพื้นฐานลดลงต่ำกว่าราคานัดหยุดงานของตัวเลือกการใส่สั้น ๆ

กลไกสั้น ๆ

การใส่สั้น ๆ เกิดขึ้นหากมีการเปิดการค้าโดยการขายใส่ สำหรับการกระทำนี้ผู้เขียน (ผู้ขาย) ได้รับพรีเมี่ยมสำหรับการเขียนตัวเลือก กำไรของนักเขียนเกี่ยวกับตัวเลือกนั้น จำกัด เฉพาะพรีเมี่ยมที่ได้รับ

การเริ่มต้นการซื้อขายตัวเลือกเพื่อเปิดตำแหน่งโดยการขายใส่นั้นแตกต่างจากการซื้อตัวเลือกแล้วขายมัน ในช่วงหลังคำสั่งขายจะใช้เพื่อปิดตำแหน่งและล็อคในกำไรหรือขาดทุน ในอดีตการขาย (การเขียน) กำลังเปิดตำแหน่ง

หากผู้ซื้อขายเริ่มต้นสั้น ๆ พวกเขาอาจเชื่อว่าราคาของพื้นฐานจะอยู่เหนือราคาการนัดหยุดงานของการเขียน หากราคาของพื้นฐานอยู่เหนือราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือก Put ตัวเลือกจะหมดอายุที่ไร้ค่าและผู้เขียนจะได้รับพรีเมี่ยม หากราคาของพื้นฐานลดลงต่ำกว่าราคานัดหยุดงานผู้เขียนจะเผชิญกับความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น

ผู้ค้าบางรายใช้สั้น ๆ เพื่อซื้อความปลอดภัยพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณต้องการซื้อหุ้นที่ $ 25 แต่ปัจจุบันมีการซื้อขายที่ $ 27 การขายตัวเลือกใส่ด้วยการนัดหยุดงาน $ 25 หมายถึงหากราคาต่ำกว่า $ 25 คุณจะต้องซื้อหุ้นนั้นที่ $ 25 ซึ่งคุณต้องการทำต่อไป ประโยชน์คือคุณได้รับพรีเมี่ยมสำหรับการเขียนตัวเลือก หากคุณได้รับพรีเมี่ยม $ 1 สำหรับการเขียนตัวเลือกคุณจะลดราคาซื้อของคุณเป็น $ 24 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ หากราคาของพื้นฐานไม่ลดลงต่ำกว่า $ 25 คุณยังคงรักษาราคา $ 1

ความเสี่ยงของการขาย

กำไรในระยะสั้นนั้น จำกัด เฉพาะพรีเมี่ยมที่ได้รับ แต่ความเสี่ยงอาจมีความสำคัญ เมื่อเขียนใส่นักเขียนจะต้องซื้อพื้นฐานในราคาที่นัดหยุดงาน หากราคาของพื้นฐานลดลงต่ำกว่าราคานัดหยุดงานผู้เขียนอาจต้องเผชิญกับการสูญเสียอย่างมาก

ตัวอย่างเช่นหากราคานัดหยุดงานเป็น $ 25 และราคาของพื้นฐานลดลงเหลือ $ 20 นักเขียนพัตต์กำลังเผชิญกับการสูญเสีย $ 5 ต่อหุ้น (น้อยกว่าเบี้ยประกันที่ได้รับ) พวกเขาสามารถปิดการซื้อขายตัวเลือก (ซื้อตัวเลือกเพื่อชดเชยสั้น ๆ ) เพื่อรับรู้ถึงการสูญเสียหรือปล่อยให้ตัวเลือกหมดอายุซึ่งจะทำให้ตัวเลือกที่จะออกกำลังกายและนักเขียนที่วางจะเป็นเจ้าของพื้นฐานที่ $ 25

หากใช้ตัวเลือกและผู้เขียนจำเป็นต้องซื้อหุ้นจะต้องมีการจ่ายเงินสดเพิ่มเติม ในกรณีนี้สำหรับสัญญาสั้น ๆ ทุกครั้งที่ผู้ค้าจะต้องซื้อหุ้นมูลค่า $ 2,500 ($ 25 x 100 หุ้น)

ตัวอย่างสั้น ๆ

สมมติว่านักลงทุนคือรั้นในสต็อกสมมุติฐาน XYZ Corporation ซึ่งปัจจุบันมีการซื้อขายที่ $ 30 ต่อหุ้น นักลงทุนเชื่อว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น $ 40 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ผู้ค้าสามารถซื้อหุ้นได้ แต่สิ่งนี้จะต้องใช้เงินทุน 3,000 ดอลลาร์ในการซื้อ 100 หุ้น การเขียนตัวเลือกใส่จะสร้างรายได้ทันที แต่สามารถสร้างขาดทุนในภายหลังหากราคาหุ้นลดลง (เท่าที่จะซื้อหุ้น)

นักลงทุนเขียนหนึ่งตัวเลือกที่มีราคาหยุดงาน $ 32.50 หมดอายุในสามเดือนที่ $ 5.50 ดังนั้นกำไรสูงสุดจะถูก จำกัด ไว้ที่ $ 550 ($ 5.50 x 100 หุ้น) ซึ่งเกิดขึ้นหากหุ้นปิดที่ $ 32.5 หรือสูงกว่าเมื่อหมดอายุ การสูญเสียสูงสุดคือ $ 2,700 หรือ ($ 32.50 - $ 5.50) x 100 หุ้น การสูญเสียสูงสุดเกิดขึ้นหากพื้นฐานลดลงเป็นศูนย์และผู้เขียนที่ได้รับมอบหมายให้ซื้อหุ้นที่ $ 32.50 การสูญเสียสูงสุดจะถูกชดเชยบางส่วนโดยพรีเมี่ยมที่ได้รับจากการขายตัวเลือก