ใส่: มันคืออะไรและมันทำงานอย่างไรในการลงทุนด้วยตัวอย่าง

ใส่อะไร?

Put เป็นสัญญาตัวเลือกที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายสินทรัพย์พื้นฐานจำนวนหนึ่งในราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด ผู้ซื้อตัวเลือกวางเชื่อว่าหุ้นพื้นฐานจะลดลงต่ำกว่าราคาใช้ก่อนวันหมดอายุ ราคาการใช้สิทธิคือราคาที่สินทรัพย์พื้นฐานจะต้องไปถึงสำหรับสัญญาตัวเลือกที่จะถือมูลค่า

พัตสามารถเปรียบเทียบกับไฟล์ตัวเลือกการโทรซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดในหรือก่อนหมดอายุ

พื้นฐานของตัวเลือกการวาง

Puts มีการซื้อขายในสินทรัพย์พื้นฐานต่าง ๆ ซึ่งอาจรวมถึงหุ้นสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และดัชนี ผู้ซื้อตัวเลือกใส่อาจขายหรือออกกำลังกายสินทรัพย์อ้างอิงตามที่ระบุราคานัดหยุดงาน-

มูลค่าของตัวเลือกที่ใส่ชื่นชมเนื่องจากราคาของหุ้นพื้นฐานเสื่อมราคาเมื่อเทียบกับราคาการนัดหยุดงาน ในด้านพลิกค่าของตัวเลือกพัตจะลดลงเมื่อสต็อกพื้นฐานเพิ่มขึ้น มูลค่าของตัวเลือกที่วางยังลดลงเมื่อวันที่หมดอายุ ในทางกลับกันตัวเลือกที่วางจะสูญเสียมูลค่าเมื่อหุ้นพื้นฐานเพิ่มขึ้น

เนื่องจากตัวเลือกใส่เมื่อใช้งานให้ตำแหน่งสั้น ๆ ในสินทรัพย์พื้นฐานพวกเขาจะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือเพื่อเก็งกำไรในการดำเนินการลดราคา นักลงทุนมักจะใช้ตัวเลือกใส่ในกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่เรียกว่ากProtective Put- กลยุทธ์นี้ใช้เป็นรูปแบบของการประกันการลงทุนเพื่อให้แน่ใจว่าการสูญเสียในสินทรัพย์อ้างอิงไม่เกินจำนวนที่แน่นอนคือราคาการนัดหยุดงาน

โดยทั่วไปมูลค่าของตัวเลือกพัตจะลดลงเมื่อถึงเวลาในการหมดอายุเนื่องจากการสลายตัวของเวลาเนื่องจากความน่าจะเป็นของหุ้นที่ลดลงต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงานที่ระบุจะลดลง เมื่อตัวเลือกสูญเสียค่าเวลาของมันค่าที่แท้จริงถูกทิ้งไว้ซึ่งเทียบเท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาการนัดหยุดงานน้อยกว่าราคาหุ้นพื้นฐาน หากตัวเลือกมีค่าที่แท้จริงมันจะอยู่ในเงิน (ITM)

จากเงิน (OTM)และที่เงิน (ATM)ตัวเลือกใส่ไม่มีค่าที่แท้จริงเพราะจะไม่มีประโยชน์ในการใช้ตัวเลือก นักลงทุนสามารถขายสั้นหุ้นในราคาตลาดที่สูงขึ้นในปัจจุบันแทนที่จะใช้ตัวเลือกเงินออกจากราคาที่ไม่พึงประสงค์

ผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับผู้ถือของใส่จะแสดงในแผนภาพต่อไปนี้:

วางกับการโทร

อนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับมูลค่าจากการเคลื่อนไหวของราคาในสินทรัพย์อ้างอิงซึ่งอาจเป็นสินค้าเช่นทองคำหรือหุ้น อนุพันธ์ส่วนใหญ่จะใช้เป็นผลิตภัณฑ์ประกันภัยเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดเหตุการณ์เฉพาะ สองประเภทหลักของอนุพันธ์ที่ใช้สำหรับหุ้นและตัวเลือกการโทร

ตัวเลือกการโทรช่วยให้ผู้ถือมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหุ้นในราคาที่แน่นอนในอนาคต เมื่อนักลงทุนซื้อสายพวกเขาคาดหวังว่ามูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้น

ตัวเลือกใส่ให้ผู้ถือสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายหุ้นในราคาที่แน่นอนในอนาคต เมื่อนักลงทุนซื้อสินค้าพวกเขาคาดหวังว่าสินทรัพย์พื้นฐานจะลดลงของราคา พวกเขาอาจขายตัวเลือกและได้รับกำไร นักลงทุนยังสามารถเขียนตัวเลือกใส่สำหรับนักลงทุนรายอื่นที่จะซื้อซึ่งในกรณีนี้พวกเขาจะไม่คาดหวังว่าราคาของหุ้นจะลดลงต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิ

ตัวอย่าง: ตัวเลือกใส่ทำงานอย่างไร?

นักลงทุนซื้อสัญญาตัวเลือกหนึ่งตัวใน บริษัท ABC ในราคา $ 100 สัญญาแต่ละตัวเลือกครอบคลุม 100 หุ้น ราคาการใช้สิทธิของหุ้นคือ $ 10 และราคาหุ้น ABC ปัจจุบันคือ $ 12 สัญญาตัวเลือกนี้ทำให้นักลงทุนมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการขาย 100 หุ้นของ ABC ที่ $ 10

หากหุ้นของ ABC ลดลงเหลือ $ 8 ตัวเลือกของนักลงทุนคือในเงิน (ITM)- ซึ่งหมายความว่าราคาการนัดหยุดงานต่ำกว่าราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง - และพวกเขาสามารถปิดตำแหน่งตัวเลือกของพวกเขาได้โดยการขายสัญญาในตลาดเปิด

ในทางกลับกันพวกเขาสามารถซื้อ 100 หุ้นของ ABC ในราคาตลาดที่มีอยู่ที่ $ 8 จากนั้นใช้สัญญาเพื่อขายหุ้นในราคา $ 10 โดยไม่คำนึงถึงค่าคอมมิชชั่นกำไรสำหรับตำแหน่งนี้คือ $ 200 หรือ 100 x ($ 10 - $ 8) โปรดจำไว้ว่านักลงทุนจ่ายเงินพรีเมี่ยม $ 100 สำหรับตัวเลือก Put ทำให้พวกเขามีสิทธิ์ขายหุ้นของพวกเขาในราคาการใช้สิทธิ จากต้นทุนเริ่มต้นนี้กำไรรวมของพวกเขาคือ $ 200 - $ 100 = $ 100

เป็นอีกวิธีหนึ่งของการทำงานเป็นตัวเลือกใส่เป็นความเสี่ยงหากนักลงทุนในตัวอย่างก่อนหน้านี้เป็นเจ้าของ 100 หุ้นของ บริษัท ABC ตำแหน่งนั้นจะเรียกว่ากใส่แต่งงานและสามารถทำหน้าที่เป็นป้องกันความเสี่ยงต่อการลดลงของราคาหุ้น

บรรทัดล่าง

ตัวเลือกใส่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการขายสินทรัพย์พื้นฐานในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาหนึ่ง นักลงทุนและผู้ค้าซื้อหากพวกเขาคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลงโดยที่พวกเขาจะทำกำไรถ้าเป็นเช่นนั้น Put มักจะใช้ในการป้องกันความเสี่ยง แต่ยังสามารถใช้สำหรับการซื้อขายการซื้อขายแบบเก็งกำไร