ทำไมเฟดจึงไม่มีอำนาจในการลดอัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัย

• ประธาน Federal Reserve Jerome Powell วันอังคารยอมรับว่าเฟดมีความสามารถ จำกัด ในการมีอิทธิพลต่อค่าใช้จ่ายที่อยู่อาศัยแม้จะมีคำสั่งของธนาคารกลางในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
• เครื่องมือหลักของเฟดสำหรับการควบคุมอัตราเงินเฟ้ออัตราเงินของรัฐบาลกลางมีอิทธิพลต่อต้นทุนการกู้ยืมสำหรับสินเชื่อระยะสั้น แต่ไม่สามารถย้ายอัตราโดยตรงสำหรับสินเชื่อระยะยาวเช่นการจำนอง 30 ปี
  
• การขาดแคลนที่อยู่อาศัยที่ยาวนานอาจผลักดันค่าใช้จ่ายที่อยู่อาศัยโดยไม่คำนึงถึงสิ่งที่เฟดทำกับอัตราดอกเบี้ย
  

งานของ Federal Reserve คือการควบคุมเงินเฟ้อ แต่มีความสามารถเพียงเล็กน้อยที่จะมีอิทธิพลต่อหนึ่งในไดรเวอร์ที่ใหญ่ที่สุดของ Fed Jerome Powell ได้รับการยอมรับในการพิจารณาคดีของรัฐสภาเมื่อวันอังคาร

ที่อยู่อาศัยเป็นค่าใช้จ่ายที่ใหญ่ที่สุดในงบประมาณของคนส่วนใหญ่และเป็นส่วนประกอบที่ใหญ่ที่สุดในมาตรการค่าครองชีพอย่างเป็นทางการที่เฟดใช้ในการวัดอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่เฟดสามารถใส่นิ้วโป้งบนตาชั่งของเศรษฐกิจเพื่อให้มีอิทธิพลต่อเงินเฟ้อในวงกว้าง แต่ก็มีเพียงเล็กน้อยที่สามารถทำได้เพื่อลดค่าสินเชื่อที่อยู่อาศัย Powell กล่าวเมื่อวันอังคารที่การไต่สวนของคณะกรรมการด้านการเงินของวุฒิสภาส่งรายงานนโยบายการเงินของเฟดสองครั้งต่อปี .

ราคาบ้านพุ่งสูงขึ้นในระหว่างการระบาดใหญ่ช่วยผลักดันอัตราเงินเฟ้อไปยังจุดสูงสุดที่ไม่ได้เห็นในทศวรรษที่ผ่านมา และในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเย็นลงตั้งแต่นั้นมาใกล้กับเป้าหมายของเฟดในอัตรา 2% ต่อปีต้นทุนที่อยู่อาศัยที่ดื้อรั้นทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงจากการลดลงอย่างสมบูรณ์

ยิ่งไปกว่านั้นอัตราเฉลี่ยสำหรับการจำนอง 30 ปีได้เพิ่มสูงขึ้นจากระดับต่ำสุดที่เป็นประวัติการณ์ในระหว่างการระบาดใหญ่ถึงใกล้ที่สุดในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก Federal Reserve ที่เพิ่มอัตราเงินของเฟดเกณฑ์มาตรฐานเพื่อชะลอเศรษฐกิจและนำอัตราเงินเฟ้อภายใต้การควบคุม

อัตราผลตอบแทนคลังสูงกว่าปกติในขณะนี้รวมถึงความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อไม่ว่าจะมีภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือไม่และปัจจัยอื่น ๆ "ไม่เกี่ยวข้องกับนโยบายของเฟดอย่างใกล้ชิด" พาวเวลล์กล่าว

เฟดลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อปลายปีที่แล้ว แต่การลดลงเล็กน้อยที่จะย้ายอัตราการจำนอง ตอนนี้. พาวเวลล์และเจ้าหน้าที่เฟดคนอื่น ๆ ระบุว่าธนาคารกลางได้ลดอัตราการลดลงในขณะนี้และอาจไม่ลดอัตราเงินของเฟดอีกครั้งในไม่ช้า นอกจากนี้อาจสร้างแรงกดดันขึ้นด้านราคาโดยไม่คำนึงถึงสิ่งที่เฟดทำ