股东友好管理的7个迹象

良好的公司治理对您的投资组合很重要。当您与有兴趣确保您的所有者（股东）的人开展业务时，您可能会取得更好的结果。许多成功的投资者指的是将股东首先视为“股东友好”的公司。

要了解这意味着什么，您可以寻找的七件事可能表明您正在与正在寻找投资的世界一流的人打交道。虽然对股东友好的管理层无法从注定的命运中挽救一家可怕的业务，但它可以倾向于您有利的赔率。所有其他平等，它可以帮助您更富有风险较小。

制定明确的股息政策

分配股东资本是最重要的就业管理之一。如何处理多余的利润至关重要。这些利润是否被重新投资于现有业务，用于获得竞争对手，扩展到其他行业，回购股票，或增加对所有者的现金股息，该决定将对所有者的财富产生重大影响。

正如沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在他的一封股东信中恰当地说明的那样，这项技能并不是大多数高管自然而然的事情。 “许多首席执行官在资本分配中缺乏技能并不是很小的事情：在工作10年后，一名首席执行官的公司每年将收入等于净资产的10％的收入将负责部署业务中所有资本的60％以上。”

当管理层阐明明确而合理的股息政策，股东更能使他们负责并判断绩效。它还倾向于追求价格过高的收购的冲动。一个很好的例子是美国银行，这是世界第六大金融机构。

根据该公司2005年的年度报告，“该公司已通过股息和股票回购的结合将80％的收益返还给我们的股东。符合目标，该公司在2005年返回了90％的收益。”

几年后，当很多人都不是偶然的事银行失败了- US Bancorp几代人在最严重的银行危机中航行。尽管美联储要求其削减股息，但与所有主要银行一样，直到可以充分评估情况，这笔钱堆积在资产负债表上，增长股东权益。其他银行投资者损失了一切，但是尽管有一个残酷的时期，但今天有人将Bancorp股票的人比他或她十年前要富有。

要求高管在业务中拥有股票

可以这么说，所有其他是平等的，您希望自己的资本由“游戏中的皮肤”管理的人管理。股东友好的公司通常要求经理和高管在公司中拥有股票，价值几倍的基本工资。它确保他们主要是作为所有者而不是员工思考。

理论是，这使高管们专注于长期，增长可持续利润，保持强劲资产负债表，确保会计记录是保守的，并且该业务将在未来几十年继续涌入现金。这方面最好的公司拥有首席执行官和高级经理，他们从股票职位上获得的收入比薪水收入更多。确实，这是一个非常有限的俱乐部，但是当您发现这种情况时，它需要进一步调查。

董事会将股东领先于高管

这董事会必须知道其主要工作：保护股东的利益，而不是管理。在整个财务历史上，似乎大多数公司丑闻都发生在董事会对执行团队过于舒适时。这种现象是可以理解的。与您喜欢和尊重的人一起工作时，拥有友好的会所气氛而不是对抗性搏击俱乐部，这肯定会更容易。不利的一面是，这种友好性可能导致价格过高的收购，战略失误和雇用错误。

您如何判断董事是否在您身边？寻找一些关键标志：

独立董事举行会议，而没有管理会议，以根据客观措施评估绩效。
董事会补偿是合理的，不是过分的。如果董事会不断投票自己的薪水增加，那么他们可能就没有您的最大利益。
津贴保持在最低限度。有一些高管使用该公司的私人飞机（靠股东费用）将家庭狗带到度假胜地。当您向所有圆柱体开火时，可以掩盖这样的事情，但是它可以毒化文化，导致极端情况，例如Tyco丑闻，据报道，首席执行官在那里花了6,000美元在向股东开放的浴帘上。迟早，您将与这样的人度过糟糕的时光。
他们只有在获得奖励时才回购股票。当股票被高估时，管理团队将购买较少的股票，而被低估后的股票更多，因此长期所有者受益最大。

要求（除少数例外）股权和投票权需要一致

在大多数情况下，管理层拥有2％的股票并控制80％的投票权并不是一个好兆头。这些不平衡的安排可能会导致阿德菲亚指控的股东虐待。

另一方面，这并不总是一个破坏交易的人。一些公司拥有具有不同投票权的双级股份结构，同时仍由少数族裔所有者做正确的事。在过去的几代人中，您本来可以在伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway），华盛顿邮报公司，Google，McCormick＆Company或其他企业中越来越丰富的富裕，而控制家庭和企业家为企业的长期成功而工作。

坚持有限的相关党交易

公司是否将其所有设施从房地产公司由首席执行官家族拥有和控制？您的披萨连锁店的所有餐巾纸都是从创始人的孙女那里购买的吗？尽管某些相关的党派交易可能对企业有利，但要注意可能导致利益冲突的情况。以我们的最后一个例子为例，股东是否会在餐巾纸上获得最低的价格，还是首席执行官会想通过付款比他知道他能得到其他地方更多的钱来帮助孙女的创始人？

支付有限且合理的股票期权和高管薪酬

如果公司在任职期间是最佳表现者之一，则首席执行官支付了1亿美元，这可能是合理的，这对业主来说是一个舍入错误。如果业务倒闭，人才是跳船，股东在起作用，并且宣布了大量的薪酬计划，则可能存在非常真实的公司治理问题。

安定不仅仅是开放和诚实的交流

作为业务的所有者，您有权了解公司面临的挑战和机遇。如果管理层是沉默的共享信息，则可能表明将股东视为必要的邪恶而不是真正的所有者的趋势。在大多数情况下，如果您清除，您的投资组合将更好。