什么是上升规则？

定义

这上升规则是一项法规，需要以比股票的上一次交易价格更高的价格进行任何卖空，如果该股票比上一个交易日的收盘价下跌10％或更多。美国证券交易委员会（SEC）于2010年建立了它。

升级规则的定义和示例

美国证券交易委员会（SEC）于2010年建立了最新版本的UPTICK规则，目的是防止试图降低特定公司股票价格的卖空者的价格操纵，以便通过在所谓的“熊袭击”中慌张股东来提示额外的销售。该规则旨在确保市场稳定并建立投资者的信心。

• 替代名称：替代升级规则

上升规则适用于短销售额，这是投资者押注股票价格将下跌的股票交易。该规则旨在防止短暂的销售重点人为地降低目标股票的价格，从而使卖空者可以不公平地赚取利润。如果该股票以比上一个交易日上市价格下跌10％或更高的价格交易，则UPTICK规则必须以比上次交易更高的价格进行任何卖空来实现这一目标。

例如，假设XYZ公司的股票在上一行交易日上涨10美元后，以9美元的价格交易。 9美元的价格比上一个交易日的收盘价低10％，因此，这触发了上升规则，这意味着除非没有卖空股价交易价格为$ 9.01或更多。

上升规则如何工作？

通过限制卖空销售，UPTICK规则旨在通过保护可能由寻求将价格降低的短卖方来针对的股票的长期股份来稳定市场，防止价格操纵和促进投资者的信心。通过要求以较高价格下跌10％的任何销售，上升规则可以切断额外的短暂销售，这可能会引发恐慌销售并造成股票长期投资者的损失。

1929年至1932年股市崩溃后，美国证券交易委员会最初采用了上升规则大萧条。当时，该规则禁止任何股票的卖空出售，除非价格高于上次交易。经过一些有限的测试后，该规则在2007年在股票下降之前被简短废除。2008年大萧条。在2010年，SEC制定了修订版，该版本需要在新的替代增加规则生效之前股票价格下降10％。

该规则被设计为一个市场断路器一旦触发，这将适用于交易日的其余时间和第二天。

上升规则的利弊

专业人士解释说

• 防止库存操纵： UPTICK规则旨在防止卖空者试图降低特定公司股票以自己的利润来操纵价格。
• 保护长期职位的投资者： 通过要求当一天股票下跌10％时，任何销售都以较高的价格进行股票的长位置。
• 促进市场稳定和投资者信心： 该规则旨在防止价格操纵；避免股价突然变化；并通过保护长期投资者（例如投资未来退休的投资者）来促进投资者的信心。
• 允许合法卖空空间： 通过允许有限的水平合法的卖空，该规则可以促进股票的流动性和价格效率，同时限制操纵性的短销售。

缺点解释了

• 规则可能对波动没有任何影响：2005年SEC的一项对943股股票的试点研究发现，上升规则对市场行为没有重大影响。SEC可以再次进行这样的研究，以了解上升规则如何影响当今市场。
• 限制卖空可能会保护高估股票： 许多投资者考虑短暂卖出一种揭露的方法高估股票并建立更合适的价格。限制卖空的实践可能会使其有效性降低。

这对投资者意味着什么

该规则的一些反对者说，现代分裂的数字交易，计划交易和部分股价使上升规则过时，并且不必要地使交易变得复杂。虽然它们可能不是为了规则，但截至2022年，它仍然存在，如果他们打算短暂出售股票，则应该牢记投资者。虽然还请记住，卖空会带来很大的风险。在执行该策略之前，请确保您了解此投资策略。如果您有长期的投资策略，例如退休投资，请考虑仅坚持您的计划。如果您需要帮助，请咨询投资或财务顾问。