什么是指数资金？

定义

一个指数基金是一种共同基金或交易所交易基金（ETF），试图跟踪特定市场指数的回报。它通过在该指数中投资全部或部分证券来做到这一点。

什么是指数资金？

指数基金是共同基金或ETF，试图“跟踪”或获得与特定市场指数相同的回报。标准普尔500综合股票价格指数，罗素2000指数和Wilshire 5000总市场指数是一些主要索引。该基金实现了主要通过购买构成指数的公司的证券（例如股票和债券）来跟踪指数的目标。

因此，指数基金为投资者提供了在整个市场中间接投资的机会，而不必投资其包括的单个公司的股票。

指数资金如何工作

市场指数衡量代表某个经济市场或行业的一组证券的绩效。但是您不能直接投资于市场指数。如果您想获得近似指数的回报，则指数基金是一种实用的选择。当您通过折扣经纪或投资公司购买指数基金的股票时，您会间接投资他们直接投资的证券。

这些资金购买的全部或代表性抽样，包括指数中包括的公司以获得类似的回报。例如，著名的道琼斯工业平均水平（DJIA）衡量了30家大型公司的回报，这些公司跨越了所有业务部门，但运输和公用事业除外。State Street Global Advisors的Spdr Dow Jones工业平均ETF Trust维持所有这些公司的所有30家持股，以模仿DJIA的表现。相比之下，道琼斯琼斯美国总股票市场指数代表了美国列出的所有股票，并维持了3700多个股份。 Schwab总股票市场指数基金试图通过在该指数中的代表性样本中维持持有持有股份来复制该指数的绩效。

因为资金的经理没有积极选择证券将其包括在其投资组合中，而是仅购买了他们关注的基准中的证券，所以据说指数资金是被动管理的投资。

许多股票指数（但不是DJIA）将市值加权证券，这意味着那些股份具有较高市值或总价值的公司在指数中更强烈地代表。指数基金经理的主要诀窍是将基金中的股票权重与指数中的权重相匹配。

指数资金的利弊

这些资金比缺点更具优势：

专业人士解释说

有四个主要原因投资者为什么购买指数资金对于他们的投资组合。

• 索引匹配性能： 积极管理资金的理由是胜过其基准。但是年复一年，他们没有这样做。在2019年，只有大约40％的资金（所有投资策略）构成了它们与之相比的主要基准。对于现有的美国股票资金，绩效甚至更糟，在考虑费用后，只有29％的股票表现优于其基准。鉴于这一往绩，匹配（而不是试图超越），指数的表现似乎是更明智的投资策略。

• 低费用：由于指数资金比其主动基金同行更容易管理，因此他们的费用通常较低。较低的费用意味着投资者可以在其帐户中保留更多可投资的钱。一些大型基金公司的指数基金的年费率低于0.05％。为了吸引客户开始向公司进行投资，富达投资提供了四个根本没有管理费的指数资金。
• 税收效率： 因为他们出售持有的持股频率少于其积极管理的同行，所以指数资金通常较低资本收益分配。当出售投资的价格超过购买价格时，就会发生资本收益，联邦政府对这些收益征税。更少的资本收益可以提高税收有效的投资选择。

• 广泛的多元化：投资者可以在一个指数基金中捕获大部分市场的回报。指数资金经常投资数百甚至数千股，提供多元化平衡风险和回报，而积极管理的资金通常投资少得多。您可以通过仅购买少量指数资金来获得许多不同类型的投资。

缺点解释了

有两个主要缺点可以考虑：

• 没有索引返回的确切匹配：指数基金在收取费用时永远无法完全匹配其基准测试的性能。由于跟踪错误，指数基金的表现可能不足。这个问题可能是由于没有根据指数中的权重持有基准的成分引起的。
• 市值会导致戏剧性下降：指数基金的另一个缺点是跟踪大写的加权股票指数，在市场低迷中，投资者更加严重地暴露于最有可能下降最远的股票 - 在前一个牛市上增长最多的股票。

指数资金与共同基金

“指数基金”一词与“共同基金”不可互换。主要原因是前一个术语说明了投资的目标，而后者与其结构有关。

指数基金是一个基金，其目标是跟踪市场指数。它的结构可以是共同基金或ETF。相比之下，共同基金是一家从多个投资者那里收取资金并使用其购买股票，债券和其他证券来建立股份投资组合的公司。共同基金的投资者股票代表了这些持股的一部分。

与指数基金的情况不同，投资目标因共同基金而异，不一定要跟踪指数回报。例如，借助股票资金，目标通常是获得超过市场指数的收益高于平均水平的收益。

尽管指数共同基金是被动管理的，但也有积极管理的共同基金。与指数基金相比，这种共同基金可能会产生更高的支出，税收，并可能产生更少的多元化，而指数基金因其低支出和税收效率而受到珍视。

指数基金	共同基金
目的是跟踪市场指数的回报	目标是依赖资金的，可能是击败市场回报
被动管理	可以积极管理
低成本和税收效率	可能更昂贵，税收降低