什么是货币政策？

货币政策的定义和示例

货币政策增加了流动性以创造经济增长。它降低了流动性以防止通货膨胀。中央银行使用利率，银行预备役要求以及银行必须持有的政府债券的数量。所有这些工具影响银行可以贷款多少。贷款的数量会影响货币供应。

货币供应包括信贷，现金，支票和货币市场共同基金的形式。这些形式的金钱中最重要的是信用。信用包括贷款，债券和抵押。

在经济衰退中，中央银行可能会通过给银行更多的钱来打击高失业率。银行又降低了利率，这使企业可以雇用更多的员工。这是扩张性货币政策的一个例子。

货币政策如何运作？

中央银行有三个货币政策目标。最重要的是管理通货膨胀。次要目标是减少失业率，但仅在控制通货膨胀之后。第三个目标是促进中等长期利率。

与许多其他中央银行一样，美国美联储为这些目标有具体的目标。它希望核心通货膨胀率约为2％。除此之外，它更喜欢自然失业率在3.5％至4.5％之间。

货币政策的类型

中央银行使用收缩货币政策来减少通货膨胀。他们通过限制货币银行的量来减少货币供应。银行收取更高的利率，使贷款更加昂贵。更少的企业和个人借用，增长放缓。

中央银行使用扩张性货币政策来降低失业率并避免衰退。他们通过向银行提供更多资金贷款来增加流动性。银行较低的利率，使贷款便宜。企业借更多购买设备，雇用员工并扩大其业务。个人借更多购买更多房屋，汽车和电器。这增加了需求并刺激了经济增长。

货币政策与财政政策

理想情况下，货币政策应与国家政府的财政政策合作。它很少以这种方式工作。政府领导人再次当选减少税收或增加支出。结果，他们采用了扩张性财政政策。为了避免在这种情况下的通货膨胀，美联储被迫采用限制性的货币政策。

例如，在大衰退之后，国会开始关注美国债务。它超过了100％的债务与GDP比率。结果，当需要扩展时，财政政策成为收缩。为了补偿，美联储通过定量放松将大量资金注入经济中。

货币政策工具

所有中央银行都有三种共同的货币政策工具。

开放市场运营

中央银行都使用公开市场运营（OMO）。借助OMO，中央银行可以通过购买政府证券（例如国债债券）和发行新资金来创造新资金。中央银行同样可以通过从其资产负债表中出售这些证券并从流通中删除这些证券来签订货币供应。

储备要求

储备金的要求是​​，中央银行告诉其成员每天晚上必须保留多少钱。并非每个人每天都需要所有钱，因此银行可以安全地借出大部分。这样，他们手头就有足够的现金来满足大多数赎回要求。以前，此储备要求为10％。但是，从2020年3月26日起，美联储将储备金要求减少到零。

当中央银行想限制流动性时，它提高了储备金的要求。这给银行提供了更少的钱贷款。当它想扩大流动性时，它会降低要求。这为会员提供了更多的钱来贷款。中央银行很少改变储备金的要求，因为它需要大量的成员文书工作。

折现率

折现率是中央银行向成员收取从其折扣窗口借入资金的多少。它提高了折现率，以阻止银行借贷。这种行动减少了流动性并减慢了经济。通过降低折现率，它鼓励借贷。这增加了流动性并提高了增长。

其他工具

大多数中央银行都有更多的工具来共同努力管理银行储备。

美联储还可以使用另外两个主要工具。最著名的是喂养资金利率。该利率是银行互相收取的利率，彼此收取过夜的现金。该速率的目标是在FOMC会议上设定的。美联储资金利率会影响所有其他利率，包括银行贷款利率和抵押贷款利率。

美联储以及许多其他中央银行也使用通货膨胀目标。它设定了银行想要一些通货膨胀的期望。美联储的通货膨胀目标是核心通货膨胀率为2％。这鼓励人们立即库存，因为他们知道价格稍后上涨。它刺激需求和经济增长。

当通货膨胀低于核心时，美联储可能会降低美联储资金利率。当通货膨胀率在目标或以上时，美联储将提高其利率。

美联储创建了许多新工具来应对2008年的金融危机。其中包括商业纸资金设施和一词拍卖贷款设施。危机结束后，它停止使用大多数。