什么是加权平均寿命？

加权平均寿命的定义和例子

加权平均寿命是指还款一半的估计值主要的债务工具的余额，例如贷款，抵押或债券。要找到贷款的加权平均寿命，您将加权总付款除以未加权的总付款。加权平均寿命通常用于贷款，抵押和债券。

例如，假设一家贷方计算出未偿贷款的WAL为5。0年。这表明要偿还未偿还本金的一半将需要五年。 WAL越低，贷方的风险越低。

加权平均寿命仅考虑主要付款，不包括利息支付。

“尽管借款人对其贷款余额进行本金和利息支付，但在计算WAL时仅考虑了本金，“马萨诸塞州商业抵押贷款人Reinno的首席执行官Viktor Viktorov在一封电子邮件中告诉了余额。

加权平均寿命是通过将加权总付款除以未加权的总付款来计算的。维克托罗夫（Viktorov）提供了10年的示例纽带每年都会增加以下年度付款：

加权付款是通过将未加权金额乘以支付的一年来计算的。例如，在第一年中，加权付款为$ 1,000（$ 1,000*1）。在8年级，加权付款为$ 64,000（$ 8,000*8）。

接下来，总结未加权的付款和加权付款。

未加权的总和：$ 1,000 + $ 1,500 + $ 3,000 + $ 4,000 + $ 5,000 + $ 6,000 + $ 7,000 + $ 8,000 + $ 8,000 + $ 9,000 + $ 10,000 = $ 54,500

加权总和：$ 1,000 + $ 3,000 + $ 9,000 + $ 16,000 + $ 25,000 + $ 36,000 + $ 49,000 + $ 64,000 + $ 81,000 + $ 81,000 + $ 100,000 = $ 384,000

要计算此债券的加权平均寿命，请将总加权付款除以总付款：$ 384,000 / $ 54,500 = 7.05

这个10年债券的加权平均寿命为7.05年。如果您将一年级的未加权付款加起来，总计27,500美元，大约是$ 54,500未偿还本金的一半。

在较小的付款和较大的付款之间切换订单会改变加权平均寿命。

使用上面的示例，假设您交换了2年级和9年级的付款。更新的加权付款是2年级的$ 18,000，高于3,000美元的$ 3,000和13,500美元，低于13,500美元。该单一开关将WAL缩短到6。08年，而将7。05年缩短。

维克托罗夫说：“在大多数情况下，在贷款结束时进行了更大的主要付款，使沃尔堡更加接近到期。”当我们将较大的付款转移到早期时，它缩短了WAL，使其远离到期。

加权平均寿命通常用于评估与某些债务工具相关的风险。主要损失的可能性较小的WAL贷款的可能性较小，这意味着他们的风险较小，投资者获得回报速度。反过来，它们可以较早地再投资。但是，较短的WAL也减少了兴趣投资者可能会在贷款的寿命中赚钱。”

相反，由于借款人有更多时间拖欠贷款，因此将更长的WAL视为风险。 Viktorov说：“这将恐吓规避风险的投资者，但从长远来看可以吸引可能要求更高的利息并获得更高回报的风险寻求者。”

预付贷款 - 尽早支付未偿余额的全部或部分 - 投资的加权平均寿命。

Viktorov说：“由于加权平均寿命是基于向本金，预付款或缺乏的付款，因此可以使其更短或更长。”

对于投资者而言，预付款提供某些利弊。维克托罗夫说：“一方面，在债务工具的一生中赚取的利息收入较少。这可能会给那些依靠这种收入付款的投资者造成一个问题。” “另一方面，偿还全部校长的可能性增加了。”

借款人通过以较低的利率预付或再融资来缩短WAL可能是有益的。

但是，贷方可能会阻止预付款，因为他们在整个贷款期间损失了利息。 Viktorov说：“为避免这种风险，贷方可以在关闭前应采取的一些预付款限制。”例如，抵押贷款人可能会收取预付费如果借款人在成熟之前偿还抵押贷款。

在签署任何贷款协议之前，请务必阅读精美的印刷品。寻找可能因提早还清全部或部分贷款而罚款的预付费用。