美国熊市的简短历史

2020年3月11日，道琼斯工业平均水平（DJIA）在Covid-19大流行的经济影响中，11年以来首次进入熊市。道琼斯琼斯的平均水平从近30,000次下降到19,000以下。标准普尔500指数和纳斯达克不久之后效仿。

交易者期待着经济增强，道琼斯指数仅在一个月后反弹。在整个2020年和2021年，对疫苗和全球经济复苏的乐观情绪得以实现。尽管如此，正如2020年的短暂下跌所示，熊市也可以实现，甚至在其他健康的经济中也可以实现。

例子：2022年，市场再次卷起，这次是为了响应美联储的利率上涨，旨在减慢速度炙手可热的通货膨胀。

什么是熊市？

一个定义熊市指出，当股票平均至少降低了20％的高位时，市场处于熊领土。但是20％是一个任意百分比，就像下降10％是更正的任意基准一样。

熊市的另一个定义是投资者比寻求风险更具风险的风险。这种熊市可以持续数月或几年，因为投资者避免了投资，而有利于更稳定的金融投资。

几个领先的股票市场指数全球范围内的熊市在2018年下降。同样，从2014年5月到2016年2月，石油价格在熊市市场。在此期间，石油价格不断下降，直到到达底部为止。

熊市可以在不同的领域和最广泛的市场中发生。当人们认为许多投资者在需要清算其投资之前（例如，在退休期间）之前，他们的持续时间很重要。

好消息是，熊市相对较短牛市，进一步延长和持续更长的时间。

标准普尔500熊市场和恢复

各种形状和大小的熊

熊市可能会大不相同，在深度和持续时间内显示出显着差异。

2020年3月开始的熊市始于许多因素，包括缩水公司的利润，以及可能在此之前的11年牛市的巨大长度。

熊市市场的直接原因是对199日大流行对世界经济影响的持续担忧和不幸的价格战在沙特阿拉伯和俄罗斯之间的石油市场中，油价下跌。

在1947年4月至2022年4月之间，有14个熊市，长度从一个月到1。7年，从标准普尔500指数的51.9％下降到20.6％的下降。根据第一信托顾问的分析，这是根据来自彭博。自1928年以来，发生了25个这样的事件。

这些熊市和衰退之间的相关性是不完美的。

下图追踪了自1942年以来牛市和熊市的历史以及表现标普500在那些时期。它证明了熊市与牛市的历史相比。

^{来源：First Trust Portfolios，LP}

在其他三个熊市中，股票市场的下跌开始了，在经济衰退正式开始之前。

这dotcom崩溃在2000年至2002年的时间里，人们对投资者对已经达到历史高潮的股票估值的信心丧失了。标准普尔500指数在1。5年的时间内下跌了36.8％，在中间短暂的衰退中折断了。

股市在1960年代末下降了36.1％，在1970年代初期下降了48.2％，分别持续了1。5年和1。7年，也开始于衰退之前，并在经济收缩触底之前不久结束。

一些最讨厌的熊市

历史上最糟糕的熊市中有两个大致与衰退大致同步。这1929年股市崩溃是在磨熊市场中的中心赛事，大约三年内，道琼斯工业平均水平的价值折叠了89％。

猖ramp的猜测产生了一个估值泡沫。这导致了大萧条，本身部分原因是Smoot-Hawley关税法部分是由美联储决定以限制性来控制投机的决定货币政策，这只会使股票市场抛售。

从2007年到2009年的熊市持续了1。3年，并将标准普尔500指数降低了51.9％。美国经济在2007年陷入了衰退，伴随着日益严重的危机次级抵押，随着越来越多的借款人无法按计划履行其义务。

这滚雪球成了一般金融危机到2008年9月，系统上重要的金融机构（SIFI）在全球范围内有破产的危险。

2008年，全球金融体系和全球经济的彻底崩溃是由前所未有的干预措施避免的中央银行世界各地。

他们的大量注射流动性通过一个称为的过程进入金融系统定量宽松（QE），通过将利率降低到低水平来支撑世界经济和金融资产的价格（例如股票）。

底线

持续一个月的2020年熊市是由于恐惧而加剧了全球健康危机的结果，该危机最初引发了裁员，公司关闭和财务中断的浪潮。但是市场恢复了，就像他们始终有时间一样。

分析师之间测量公牛和熊市的长度和幅度的方法不同。例如，根据Yardeni Research采用的标准，自1928年以来已经有25个熊市。最近10个月的2022年熊市几乎肯定不是最后一个。