了解流动性以及如何衡量

什么是流动性？

流动性是指效率或轻松资产或者安全可以将现金转换为现金，而不会影响其市场价格。所有最流动的资产是现金本身。因此，进行这种转化的现金的可用性是市场是否可以有效地移动的最大影响。

资产的流动性越多，将其转回现金就越容易，越高。较少的流动资产需要更多的时间，并且可能具有更高的成本。

关键要点

流动性是指资产或安全性可以轻松地转换为现金而不影响其市场价格的现金。
现金是最液体资产的，而有形物品较少。
流动性的两种主要类型是市场流动性和会计流动性。
当前，快速和现金比率最常用于衡量流动性。

Tara Anand / Investopedia

了解流动性

换句话说，流动性描述了可以在市场上以反映其内在价值的价格快速购买或出售资产的程度。现金被普遍认为液体资产因为它可以最快，很容易地转换为其他资产。有形资产，例如房地产，美术和收藏品，都是相对流动性的。其他金融资产从股票到合伙企业单位不等，在流动性谱系上的各个地方。

例如，如果一个人想要1,000美元的冰箱，那么现金是最容易使用的资产。如果该人没有现金，但稀有的书籍收集为1,000美元，他们不太可能找到愿意将冰箱交易以收集的人。相反，他们将不得不出售收藏品并使用现金购买冰箱。

如果该人可以等待几个月或数年才能进行购买，那可能会很好，但是如果该人只有几天的时间，可能会出现问题。他们可能必须以折扣价出售书籍，而不是等待愿意支付全部价值的买家。稀有书籍是流动性不足资产的一个例子。

提示

流动性有两种主要措施：市场流动性和会计流动性。

市场流动性

市场流动性是指一个程度市场，例如一个国家的股票市场或城市的房地产市场，可以以稳定的透明价格买卖资产。在上面的示例中，冰箱以换取稀有书籍的冰箱市场是如此之多，以至于不存在。

另一方面，股票市场的特征是市场流动性较高。如果交易所的交易量大量不受销售的主导，那么买方每股提供的价格（出价价格）以及卖方愿意接受的价格（问价格）将彼此相近。

因此，投资者不必放弃未实现的收益来快速销售。什么时候传播在竞标和询问价格上涨之间，市场更液体;当它生长时，市场变得更加流动性。房地产市场通常比股票市场少得多。其他资产的市场流动性，例如衍生品，合同，货币或商品，通常取决于它们的规模以及将其进行多少公开交易。

会计流动性

会计流动性衡量个人或公司可以使用可用的流动资产来履行其财务义务的便利性，即在应付债务时还清债务的能力。

在上面的示例中，稀有的书籍收藏家的资产相对流动性，可能不值得$ 1,000的全部价值。用投资术语，评估会计流动性意味着将流动资产与流动负债，或一年内应付的财务义务。

衡量会计流动性的比率有几个比例，这在其严格定义流动资产方面有所不同。分析师和投资者使用这些来确定具有强大流动性的公司。它也被认为是深度的度量。

测量流动性

财务分析师着眼于公司使用流动资产来涵盖其短期义务的能力。通常，当使用这些公式时，理想的比率大于一个。

电流比率

这电流比率是最简单，最严格的。它测量流动资产（那些可以在一年内合理转换为现金的人）违反流动负债。它的公式是：

流动比率=流动资产÷电流负债

快速比率（酸检测比）

这快速比率，或者酸检测比，更严格。它不包括库存和其他流动资产，这些资产不像现金那样流动，现金当量，应收账款，以及短期投资。公式是：

快速比率=（现金和现金同等 +短期投资 +应收账款）÷流动负债

酸检测比（变异）

快速/酸检测比率的变化只是从流动资产中减去库存，使其更加慷慨：

酸测试比（变化）=（流动资产 - 库存 - 预付费成本）÷电流负债

现金比率

这现金比率是流动性比率最严格的。不包括应收账款以及库存和其他流动资产，它严格将流动资产定义为现金或现金等价物。

现金比评估了实体的停留能力，而不是当前比率或酸测试比率溶剂如果发生紧急情况（最糟糕的情况），即使是高利润的公司，如果他们没有流动性来应对不可预见的事件，他们也会遇到麻烦。它的公式是：

现金比率=现金和现金等价人÷电流负债

流动性示例

在投资方面，股票作为班级是最流动的资产之一。但是，在流动性方面，并非所有的股票或其他可及性证券都是平等的。一些期权和股票更积极地交易比其他证券交易所。更多的活动意味着他们有更多的市场。换句话说，它们吸引了交易者和投资者更加一致，更加一致的兴趣。

提示

除交易量外，其他因素，例如出价范围差异，市场深度，和订单书数据可以进一步了解股票的流动性。因此，虽然数量是评估流动性时要考虑的重要因素，但不应仅依靠它。

这些液体库存通常可以通过每日识别体积，这可能是在数百万甚至数亿股中。当股票的数量较高时，这意味着市场上有大量的买卖双方，这使得投资者更容易购买或出售股票而不会显着影响其价格。另一方面，由于市场参与者可能更少，因此流动性较小，因此低量的股票可能更难买卖。

例如，2023年3月13日，Amazon.com Inc.的6960万股Amzn）交易所交易。相比之下，英特尔公司（INTC）只有4,810万股的股份，表明它的流动性较低。但是福特汽车公司（f）拥有1,1850万股的股票，使其成为当天这三股股票中最活跃，大概是最液体。

为什么流动性很重要？

如果市场不是流动性的，则很难将资产或证券转换为现金。例如，您可以拥有一个非常罕见且有价值的家庭传家宝，评估为150,000美元。但是，如果没有市场（即没有买家）的市场，那么它是无关紧要的，因为没有人会在任何接近其评估价值的任何地方支付，这是非常流动性的。它甚至可能需要雇用拍卖行充当经纪人并追踪潜在的感兴趣的各方，这将需要时间和费用。

但是，液体资产可以轻松而迅速地出售，以支付其全部价值，几乎没有成本。公司还必须持有足够的流动资产来涵盖其短期义务，例如账单或工资单；否则，他们可能会面临流动性危机，这可能导致破产。