公司的股价如何通过Gordon增长模式确定？

一般而言，股市由供求驱动，就像任何市场一样。出售股票时，买方和卖方将股票交换股权。购买股票的价格成为新的市场价格。当出售第二份份额时，此价格将成为最新的市场价格，等等。

对股票的需求越高，价格越高，反之亦然。因此，从理论上讲，股票的首次公开募股（IPO）的价格等于其预期未来股息支付的价值，股票的价格会根据供求而波动。许多市场力量有助于供求，从而有助于公司的股价。

关键要点

股票价格旨在反映公司未来现金流量和利润的现值。
因此，即使价格随时由市场供需驱动，即使价格驱动价格，也有可能以某种公允价值的价格定价。
存在几种股票估值模型，例如股息折扣模型，其中之一是Gordon增长模型。
尽管股票价格在概念上取决于其预期的未来股息，但许多公司并未分配股息。
不支付股息的股票可以根据倍数法或相对基础进行评估。

公司价值和公司股价

了解供求法很容易；了解需求可能很难。股票的价格变动表明投资者认为公司的价值是什么，但是他们如何确定价值？当然，一个因素是其当前的收入：它赚了多少利润。

但是投资者通常会超越数字。也就是说，股票的价格不仅反映了公司的当前价值，还反映了公司的前景以及投资者将来对该公司的期望。

预测公司的股价

定量技术和公式用于预测公司股票的价格。股息折扣模型（DDMS）基于以下概念：股票的当前价格等于其所有未来股息付款的总和折叠回到其现值时。

股息折扣模型使用货币时间价值（TVM）的理论来确定公司的份额，以其预期的未来股息的总和。

笔记

除股息外，其他估值方法还依赖于诸如P/s（市盈率）或p/s（价格到销售）倍数相对基础。如果一家汽车制造商的市盈率为20倍，并且所有汽车制造商中的行业平均值为30倍，则可能被低估了。折现现金流（DCF）分析是另一种考虑企业未来现金流量的方法。

戈登增长模型

存在几种不同类型的股息折扣模型。戈登的增长模型是最受欢迎的模型之一，由于其直接性。戈登增长模型的方程在1960年代由美国经济学家迈伦·戈登（Myron Gordon）开发，以以下内容表示：

股票的现值=（每股股息） /（折现率 - 增长率）

或者，作为方程式：

$\ begin {Aligned}＆p = \ dfrac {d_1} {rg} \\＆\ textbf {其中：} \\＆p = \ p = \ text {\ small当前股票价格} \\＆g = \＆g = \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ f text { \ text {\该} \\＆\ text {\ small company（或返回率）} \\＆d_1 = \ text {\下一年的股息} \\\ end end eend {aligned}的小价值$ p=r- gd1在哪里：p=当前的股票价格g=永久增长率期望股息r=股票资本的恒定成本公司（或回报率）d1=明年股息的价值

与戈登增长模型的股价估值的示例

例如，saes Widget Inc.股票以每股100美元的价格交易。该公司需要最低回报率5％（R），目前支付每股2美元的股息（D₁），预计每年将增加3％（g）。

股票的内在值（P）计算为：

$ 2 /（0.05-0.03）= $ 100。

根据戈登增长模型，份额在其内在水平上正确估值。如果他们以每股125美元的价格交易，则将被高估25％；如果他们的交易价格为90美元，他们将被10美元低估（这是一个珍视寻求此类股票的投资者的购买机会）。

戈登增长模型的缺点

虽然从理论上有用，但有一些股息折扣模型等缺点，例如戈登增长模型。首先，该模型假设公司支付的每股股息的持续增长率。实际上，许多公司根据商业周期，经济状况以及对意外的财务困难或成功的响应来改变其股息率。

另一个问题是估计适当的折现率（最低收益率）。如果所需的回报率低于股息增长率，则结果为负（即毫无意义）。同样，如果所需的回报率等于股息增长率，则必须除以零（这是不可能的）。

最后，如上所述，这些模型仅可用于评估股息支付股票。许多公司，尤其是增长公司或技术领域的公司，不支付红利。

哪些因素会影响股价？

股票的定价是根据对的期望未来的增长和盈利能力对于公司。如果这些期望破灭，股价可能会下跌。估计这一增长的一种方法是查看公司支付代表盈利能力的股息。要考虑的其他因素包括公司的未来现金流量，其债务水平以及其手头的流动性数量。对这些进行检查以查看公司是否可以履行其长期和短期义务。

什么是股价？

股价是指公司股票的价值。一家公开交易公司的总价值称为其市值（“市值”），该价值是通过总和所有的价值而得出的股票未付。公司持有股的股票越多，每股股票的总价值越低。

什么是好股价？

股价反映了公司的价值。价格高昂的份额可能代表了一家有价值的公司，但是如果没有多少股票未偿还，情况并非总是如此。有时，股价上涨足够高，以至于公司的管理层决定经历股票分开，通过增加流通股数量来降低股票的价格。股价非常低的价格表明公司正在挣扎。所谓的便士股票对投资者来说可能是高度波动和冒险的。

底线

上面的Gordon增长模型方程将股票的现值类似于永久性，这是指无限时间的恒定现金流量恒定的相同现金流量，而无需结束日期。当然，在现实生活中，公司可能不会年复一年地维持相同的增长率，其股票股息可能不会以恒定的速度增加。