AT&T 2022 财年第二季度收益报告预览：看什么

AT&T 公司（随着公司转向专注于其核心电信业务，近几个月来，公司经历了巨大的结构性变化。二季度初，公司完成了华纳媒体业务的一部分，与 Discovery Inc. 合并成立一家新媒体和娱乐公司，华纳兄弟 Discovery Inc. (）。现在AT&T正专注于光纤、5G和电信业务的其他方面。

投资者将关注精简后的新 AT&T 的表现，该公司将于 2022 年 7 月 21 日公布 2022 财年第二季度的收益。公司调整后每股收益（由于收入连续第四个季度下降，预计将连续第二个季度下降。

投资者还将关注 AT&T 的另一个关键指标：移动后付费净增加量。该指标表示新的后付费移动订阅数量减去取消的订阅数量。现在 AT&T 正在专注于其核心电信业务，移动用户数量比以往任何时候都更加重要。这个消息对第二季度来说可能不是好消息。分析师预计 AT&T 的移动后付费净增量预计将同比大幅下降。

AT&T 股价经历了动荡的一年。该股在 2021 年秋季大幅下跌，至当年 12 月的低点。随后，它们在 1 月份大幅反弹，但在该公司 2021 财年第四季度财报发布后，股价出现逆转并再次下跌。该股在 2022 年 4 月和 5 月再次反弹，自那时以来一直跑赢大盘。截至 7 月 20 日，AT&T 股票的 1 年追踪总回报率为 4.6%，远高于标准普尔 500 指数 -8.9% 的总回报率。

近年来，AT&T 的季度调整后每股收益表现一直不稳定。疫情爆发之前，2019 财年，四分之三的季度调整后每股收益同比增长 0.8% 至 4.1%，其中 2019 财年第二季度下降 2.7%。2020 财年每个季度调整后每股收益同比下降。然而，AT&T 在 2021 财年连续四个季度实现调整后每股收益同比增长，基本恢复了元气。这种增长短期内可能无法持续。其娱乐业务分拆后的任期。 2022 财年第一季度调整后每股收益下降 9.5%。现在，分析师预计 2022 财年第二季度同比大幅下降 28.2%，这将是约四年来的最大跌幅。

AT&T 也有收入表现疲弱的历史：最近 13 个季度中有 9 个季度收入同比下降。该公司公布，从 2019 财年第三季度到 2020 财年第四季度，收入连续六个季度下降，随着 2020 年大流行的蔓延，收入下降幅度更大。该公司暂时停止了这一趋势，在 2021 财年第一季度和第二季度，收入同比小幅增长。但最近三个季度的收入再次出现了日益急剧的下降。最近，2022 财年第一季度，AT&T 的收入同比下降 13.3%。分析师预计第二季度收入将同比下降 32.8%。如上所述，收入表现可能会受到华纳媒体分拆的重大影响。

AT&T 关键统计数据
	2022 财年第二季度预计	2021 财年第二季度	2020 财年第二季度
调整后每股收益（美元）	0.61	0.85	0.83
收入（十亿美元）	29.6	44.0	41.0
移动后付费净增量（千）	816.9	1,156.0	-154.0

^{来源：可见阿尔法}

关键指标

如上所述，投资者还将关注 AT&T 的移动后付费净增量，这是衡量净新增移动用户总数的指标。后付费订阅与预付费订阅的不同之处在于，后付费订阅是根据使用情况在周期结束时进行付款的。该关键指标反映了新的后付费移动订阅数量与终止订阅数量之间的净差异。现在，AT&T 完成了对华纳传媒的分拆，吸引新的移动用户并留住老用户已成为该公司的首要任务。

随着 COVID-19 大流行的开始，AT&T 的移动后付费用户数量在 2020 财年第二季度同比下降，但此后该公司报告移动后付费净增量强劲增长。该公司在过去七个季度中有五个季度增加了超过 100 万净后付费用户，2021 财年第一季度和 2022 财年第一季度是唯一的例外。 2022 财年第一季度移动后付费用户净增量为 965,000 台，较去年同期有所增加，但环比大幅下降。对于第二季度，分析师预计 AT&T 的移动后付费用户将同比下降 29.3% 至 816,900 人。