缠绕点图：美联储看到更多的削减即将到来

市场观察家试图破译美联储官员对周三未来降低税率的期望，其最新预测与决定的决定一起决定自2020年以来首次降低利率。

美联储紧随其后”点图”显示出有影响力的美联储资金利率的降低，可能是在即将举行的会议上并到明年的。最新的预测表明，美联储今年可以从今年的利率降低另一半百分点，而在2025年，美联储可能会降低一个全部百分比。

根据CME FedWatch工具的期望，这比期货交易者的期望要少一些，这表明投资者预计今年将削减75个基础。

点情节规定了利率的途径

美联储的经济预测，包括DOT图，每年都会发布四次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。通过一系列点，该图显示了19个委员会成员中的每一个利率将在以后的日期。但是，数据已匿名化。

投资者通常将DOT图中的中位数视为美联储对利率的总体预测，尽管个人成员的意见可以分歧。并非所有的市场观察家都注意DOT情节，有人说它绘制了未来不清楚的图片。

这最后一个点图6月发布的，表明美联储官员认为今年只有25个基点利率降低，尽管其中一些人认为中央银行会削减两次。

从那以后，劳动力市场有显示软化的迹象，通货膨胀有继续趋势降低。因此，投资者已经价格更高的定价预计联邦储备行动。

美联储

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它说什么：截至年底，有9名成员至少看到了削减的至少50个基点，而另有7个成员在年底之前仅裁切了25个基点，导致中位数为4.4％。两人认为，在今年剩余时间里，利率应保持在目前的4.75％至5％，而另一名成员认为在年底之前需要更陡峭的削减。

它的含义：如果美联储遵循预测，它可能会在11月和12月的每次会议上降低四分之一的积分率，或者在一次会议上降低了半百分点。结果将是到2025年的利率为4.25％至4.5％。

牛津经济学的首席经济学家瑞安·尼斯特（Ryan Sweet）说：“美联储在9月进行积极削减，然后参加以下会议，尤其是利率仍然限制，这将是很奇怪的，他预测在接下来的两次会议上会减少25个基础点。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在新闻发布会上说，委员会成员并没有急于降低利率。

鲍威尔说：“这是一个将我们的政策立场重新构成一年前我们的政策立场（当通货膨胀率很高而失业率低时）到一个更合适的地方，因为我们现在的位置，我们期望的是，这一过程将随着时间的流逝而发生。”

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它说什么：至少八名成员认为，利率将在2.75％至3.25％之间，而另外9个距离的利率将超过3.75％。中位数为2024年的全百分点为3.4％。除此之外，美联储官员预计利率将达到中位数2.9％。

它的含义：经济学家说，降低借贷成本应有助于推动进一步的经济增长并在股票市场上持续增长。

“只要经济稳定并且通货膨胀不会回恢复生命，从长远来看，较低的利率和强劲的收入增长就可以继续推动股票更高。”

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它说什么：成员在失业率上的分歧是分开的，其中10位看到失业率上升到4.4％至4.5％，而其他成员的失业率今年的失业率仍接近其目前的4.2％。

它的含义：预测表明，美联储官员预计失业率会变得更糟，然后再变得更好。鲍威尔说，对减速工作市场的担忧是美联储今天削减比例大的一个因素。

虽然今天的削减可能无法阻止短期内失业，但中央银行的预测2025年及以后的预测表明，他们认为就业市场可能会保持健康。