迪士尼（DIS）首席执行官警告订户增长放缓

沃尔特迪斯尼公司（dis）首席执行官鲍勃·查佩克（Bob Chapek）昨天在高盛康涅狄格州会议上为娱乐庞然大物的投资者带来了双重坏消息。流媒体服务迪斯尼Plus将错过本季度订户增长的分析师估计。该平台的惊人增长为大流行期间迪士尼股票价格上涨的大部分增长提供了帮助。

迪士尼首席执行官还透露，该公司没有计划使用其现金流分享回购和股息，它在大流行开始时暂停。相反，它将重新投资资金以重塑其业务并减少债务。 Chapek说，股息付款和股票回购将在“遥远的将来”。

毫不奇怪，迪士尼的股价在查贝克的评论后下跌了4.2％。但是，在分析师介入以重申其对股票的积极评级之后，这些股票正处于恢复状态，并将市场的反应称为“膝盖 - jerk反应”和“夸张”。截至撰写本文时，迪士尼股票的价格为173.94美元，比一天前约2％。

流媒体放缓

尽管电影院及其主题公园的关闭，但迪士尼的股价上涨了大部分大流行关闭，因为投资者在其流媒体服务迪斯尼Plus的订户增长下押注。该服务于2019年推出，实际上是迪士尼过去几年在全球各地推出或收购的流媒体渠道的伞。它在大约1。5年的时间内超越了1亿个订户的成绩，目前拥有超过1.16亿个订户。

Chapek在高盛会议上对观众说，该平台以及该公司马stable中的其他流媒体产品将在本季度的“低单位数百万”中增加。根据Factset的数据，该估计值小于分析师共识的数字，该数据本季度增加了1700万订户。

虽然该公司预测，到2024年，迪士尼Plus将拥有2.3亿至2.6亿订户，但Chapek警告说，达到这一数字将不是“季度到季度的直线关系”。首席执行官解释说：“正如您从过去的几个季度中看到的那样，我们发现的是，这些数字往往比直线更嘈杂。”

他列举了流媒体增长的当前放缓的三个原因：由于新的Covid Delta变体的出现，产量延迟；印度印度首屈一指联盟（IPL）的推迟，这可能导致Hotstar的订户损失，其流媒体服务针对南亚人；很难找到合作伙伴来推动迪斯尼最近在拉丁美洲推出的Star+流媒体服务。

Chapek补充说，该公司长期以来对订户的流媒体服务的订户增长保持了“非常看涨和自信”。

在迪士尼的最新收益电话中，查佩克曾说过，它将在“归一化的操作环境”中恢复股息，以及它具有与单个A评级一致的“杠杆作用”。

昨天，他解释说，在当前的运营环境中，他们的首要任务是利用现金流量能够为新的增长业务提供资金，这是对迪士尼Plus的参考。他说，减少债务是公司董事会的另一个优先事项。只有这样，公司才能恢复股息并分享回购。他说：“这是在遥远的未来，在达到（评级）水平之前，我们不会娱乐。”

可以肯定的是，对长期投资者而言，公司从股息支出中转移并不是新闻。迪士尼在2020年初（在大流行新闻之前）冻结了其股息支付，以利用其现金流量为21世纪福克斯的新流媒体服务偿还债务。在2020年冻结之前，该公司连续九年宣布股息增加。在那个时期的最后五年中，迪士尼将其股息支出翻了一番。