保证金购买：如何进行、风险和回报

什么是保证金买入？

购买于当投资者通过从银行或经纪人借入余额来购买资产时就会发生这种情况。保证金购买是指向经纪人支付资产的初始付款，例如 10% 的首付和 90% 的融资。投资者将其经纪账户中的可保证金证券用作。

投资者在其经纪账户中的购买力反映了他们在任何保证金能力下可以进行的购买总额。的股票使用保证金来交易股票。

要点

以保证金购买意味着您正在用借来的钱进行投资。
以保证金购买会放大收益和损失。
如果您的账户低于维持保证金，您的经纪人可以出售您的部分或全部投资组合，以使您的账户恢复平衡。

投资百科/焦尔斯·加西亚

了解保证金购买

这设置保证金证券。截至 2025 年，根据美联储 T 条例，投资者必须用现金或其他抵押品为证券购买价格的至少 50% 提供资金。投资者可以向经纪人或交易商借用剩余的 50%。

然而，许多经纪商为其客户设定了更高的保证金要求。此外，某些证券不能以保证金购买。

与任何贷款一样，当投资者以保证金购买证券时，他们最终必须偿还借入的资金，再加上，对于给定的贷款金额，该值因经纪公司而异。本金的每月利息记入投资者的经纪账户。

从本质上讲，保证金购买意味着个人用借来的钱进行投资。尽管有好处，但对于资金有限的投资者来说，这种做法存在风险。

以保证金购买的示例

为了了解保证金购买的运作方式，我们将通过扣除每月利息成本来简化流程。尽管利息确实会影响收益和损失，但它并不像保证金本金本身那么重要。

考虑一位投资者以每股 100 美元的价格购买 100 股 XYZ 公司股票。投资者用自己的钱支付一半的购买价格，并用保证金购买另一半，使初始现金支出达到 5,000 美元。一年后，股价上涨至200美元。投资者以 20,000 美元的价格出售其股票，并向经纪人偿还最初购买时借入的 5,000 美元。

最终，在这种情况下，投资者的资金增加了三倍，通过 5,000 美元的投资赚取了 15,000 美元。如果投资者用自己的钱购买相同数量的股票，他们的投资额只会增加一倍，从 5,000 美元增加到 10,000 美元。

现在，考虑一下一年后股价不但没有翻倍，反而下跌了一半，降至 50 美元。投资者亏本出售并获得 5,000 美元。由于这等于欠经纪人的金额，因此投资者损失了 100% 的投资。如果投资者没有使用保证金进行初始投资，投资者仍然会亏损，但他们只会损失投资的 50%，即 2,500 美元，而不是 5,000 美元。

如何以保证金购买

经纪人设定最低或和在投资者开始以保证金购买之前，账户中必须存在该信息。该金额主要取决于投资者的信誉。经纪商需要维持保证金，这是投资者经纪账户中必须保留的最低余额。

假设投资者存入 15,000 美元，维持保证金为 50%，即 7,500 美元。如果投资者的股本跌破 7,500 美元，投资者可能会收到。此时，经纪商要求投资者存入资金，使账户余额达到所需的维持保证金。

投资者可以存入现金或出售借钱购买的证券。如果投资者不遵守规定，经纪商可以清算投资者的抵押品以恢复维持保证金。

谁应该以保证金购买？

一般来说，保证金购买不适合初学者。它需要一定的风险承受能力，任何使用保证金的交易都需要受到密切监控。看到一只股票随着时间的推移，失去和获得价值对于没有额外影响力的人来说往往压力很大。此外，潜力巨大即使对于最有经验的投资者来说，保证金购买也面临着特别大的风险。

然而，某些类型的交易，例如交易，几乎总是使用保证金购买，而其他证券，例如，传统上都是用现金购买的。期权买家现在可以用保证金购买股票期权和股票指数期权，前提是该期权距离到期还有九个月以上。初始（维持）保证金要求为上市长期股票或股票指数看跌期权或看涨期权成本（市场价值）的 75%。

对于大多数主要关注股票和债券的个人投资者来说，保证金购买会带来不必要的风险。

保证金购买的优点和缺点

获得更高收益的机会

保证金交易允许投资者利用他们现有的资产进行比他们用自己的资产更大的交易。对于熟练的交易者来说，这代表着一个利用市场机会的机会，即使投资资本相对有限。

无需清算现有资产

保证金交易允许交易者利用其现有资产而无需出售它们。如果交易者清算现有股票以获取现金，他们可能会产生应税事件，从而抵消其潜在的投资收益。然而，使用现有股票作为保证金抵押品的交易者将能够在不出售股票的情况下进行交易。

损失增加的风险

虽然保证金交易者可以获得更高的利润，但他们也可能遭受更大的损失。保证金交易者甚至有可能损失比他们最初投资更多的钱，这意味着他们必须用额外的资产来弥补差额。

保证金费用

除了风险之外，交易者还必须为其保证金头寸支付额外费用。通常情况下，该利率约为 10%，具体取决于联邦基金利率。

例如，截至 2024 年 12 月 20 日，富达投资对保证金贷款收取 8.25% 至 12.575% 的费用，具体取决于交易者保证金头寸的规模。如果某个头寸需要很长时间才能产生利润，这些费用可能会抵消任何预期回报。

保证金购买的利与弊

保证金购买如何运作？

保证金交易者存入现金或证券作为抵押品，借入现金进行交易。在股票市场上，他们通常可以借到交易总成本的 50%，其余部分来自保证金抵押品。然后他们用借来的现金进行投机交易。如果交易者损失太多资金，经纪商将清算交易者的抵押品以弥补损失。

为什么保证金购买是一个问题？

在此之前，保证金交易鼓励投机，因为交易者实际上能够以相对较低的投资获得快速收益。这些收益鼓励了更多的保证金交易，产生了泡沫，推高了资产价格。当泡沫破裂时，许多保证金交易者欠下无法偿还的钱。

为什么以保证金购买有风险？

保证金交易比常规投资可以获得更大的收益，但损失也更大。这些收益在牛市中可能很诱人，但当交易失败时，投资者可能会欠下比最初交易更多的钱。

底线

保证金交易是指投资者以证券为抵押借入现金以进行投机交易。在牛市中，保证金交易可以为交易者提供比简单投资可用资产更高的回报。然而，保证金交易也可能导致更高的损失。