抵押债券：定义，他们的工作方式，利弊

什么是抵押债券？

抵押债券是由抵押贷款或抵押库保证的债券，通常由房地产持有和不动产，例如设备。抵押债券的收入流来自房主对抵押贷款的抵押贷款付款。

抵押债券为投资者提供保护，因为本金由有价值的资产确保。如果发生违约，抵押债券持有人可以出售基础财产，以弥补违约和安全支付收入。

但是，由于这种固有的安全性，平均抵押债券往往会产生较低的抵押债券回报率比仅受公司诺言和支付能力支持的传统公司债券。

当一个人购买房屋并通过抵押贷款为购买提供资金时，贷方很少保留抵押的所有权。相反，它将二级市场上的抵押贷款出售给另一个实体，例如投资银行或政府赞助的企业（GSE）。该实体将抵押贷款包装在其他贷款中，并以抵押贷款作为支持。

当房主支付抵押贷款时，其付款的利息部分用于支付这些抵押债券的收益。只要抵押贷款池中的大多数房主能够跟上他们的付款，抵押债券就是安全可靠的产生收入的安全性。

抵押债券的缺点是它们的收益率往往低于公司债券收益率证券化抵押贷款使这样的债券更安全。优势是，如果房主违约抵押贷款，债券持有人就房主财产的价值提出了要求。

该物业可以用用于补偿债券持有人的收益清算。例如，抵押债券的另一个优点是，例如，它们比股票更安全。

相比之下，如果公司无法支付的话，公司债券的投资者几乎没有追索权。结果，当公司发行债券时，他们必须提供更高的收益率，以吸引投资者承担无抵押债务的风险。

截至2024年3月20日，美联储以抵押支持证券持有的金额。

一般规则是抵押债券代表安全投资的一般规则的一个主要例外金融危机2000年代后期。

在此期间，投资者意识到，他们可以通过购买支持的债券来赚取更高的收益次级抵押- 向信贷或无法验证的收入差的买家提供的货币，虽然仍然享受了对抵押债务进行投资的保障。

不幸的是，这些次级抵押贷款中的足够多违约，造成了危机，在此危机中，许多抵押债券违约，使投资者损失了数百万美元。自危机以来，对此类证券进行了审查。

然而，美联储仍然拥有相当大的数量抵押支持证券（MBS），例如抵押债券。据圣路易斯联邦储备银行称，截至2024年3月20日，美联储持有约2.4万亿美元的MBS。

是的，抵押债券仍然存在。由于许多由次级贷款组成的MBS，MBSS是金融市场的重要方面，但2008年金融危机后的抵押证券（MBS）在2008年的金融危机之后的形象不好。他们提供流动性，释放银行资产负债表，支持住房市场，并为投资者提供投资房地产的能力。

人们之所以购买抵押债券，是因为他们提供的回报率高于政府债券。根据信用评级，它们还可能提供比投资级公司债券更高的收益率。

银行通过出售其源于抵押贷款汇总者或其他投资者的抵押贷款来赚钱。这些抵押贷款汇总者将抵押贷款捆绑到抵押支持证券中，并将其出售给投资者。既然这些抵押贷款已经超出了银行的资产负债表，则可以将新的抵押贷款产生给新的贷方。

抵押债券提供了比公司债券更安全的投资替代方案。但是，对于寻求高回报的投资者来说，它们可能不是一个不错的选择。在投资抵押债券时，重要的是要了解基础资产的质量以衡量任何可能的违约。