可变利益实体（VIE）：定义及其工作方式

可变利益实体（VIE）是一种法律结构，在该结构中，控制权益由多数投票权以外的其他事情决定。控制利息是通过合同关系而不是通过直接所有权安排的。 VIE法律结构由财务会计标准委员会（FASB）定义。

通常建立VIE来保护企业免受债权人或法律诉讼的侵害。如果股权投资者没有足够的资源来支持企业的持续运营需求，则也可以作为会计实体创建它。

VIE的主要受益人的业务必须披露该实体的持股，作为其合并资产负债表的一部分。 VIE的一些例子包括信托，合伙企业，公司或合资企业。

可变兴趣实体（VIE）的工作方式

投票权益实体是任何不是争夺的实体。股票的一部分证明了公司在投票权益实体中的一部分公司的所有权。 VIE具有独特的结构。投资者没有该实体的直接所有权。相反，他们有特殊合同来指定条款和规则，并保证一定比例的利润。 VIE投资者不参加剩余利润或损失这通常是所有权。合同也不授予投票权。

VIE通常是出于特定目的而建立的。可以建立VIE，以被动地持有金融资产或积极进行研发。一家公司还可能建立争夺项目为项目提供资金的机会，而不会使整个企业处于危险之中。

由于缺乏透明度，VIE经常被滥用。独特的法律结构使公司可以将证券化资产远离公司资产负债表。已经做出了一些努力来改革这种做法，但是财务会计标准委员会（FASB）从未限制过这种做法。

Vies在2000年代初因安然丑闻当公司使用特殊实体掩盖投资者的扩大损失时。

根据联邦证券法，上市公司必须在提交他们的关系时披露其与VIE的关系10-k表格。 FASB解释编号46是财务会计标准委员会对会计研究公告（ARB）51。它用于概述有关公司必须遵循的有关VIE的会计规则。这些文件于2009年取代了FASB采用会计标准编纂（ASC），主题810。

这些法规中的许多规定旨在确定VIE的实际受益人是谁，并提高透明度和财务报告。受益公司将满足以下两个条件：

还需要一家受益人公司来评估它是否具有隐含的财务责任，以确保VIE在确定是否有权指导VIE的活动时，最大程度地影响实体的经济绩效。

如果该公司是该实体的主要受益人，则该实体的持股必须在公司的合并资产负债表上披露。它对VIE有多数兴趣。但是，如果公司不是主要受益人，则不需要合并。

但是，公司必须披露有关VIE的信息，其中有很大的兴趣。该披露包括该实体的运作方式，收到的财务支持，合同承诺以及VIE可能造成的潜在损失。

VIE可以有多种形式，并根据受益公司的需求进行组织。 VIE的一些例子包括经营租赁，分包安排和离岸公司。

VIE是受益公司与第三方之间合法合同义务。两个实体之间的关联性质是合同的，因此它不被认为是一种所有权形式。这使VIE结构可以规避在某些情况下进行报告和税收的各种规则和法规。

许多基于中国的公司在美国都是为VIE构成的。其中包括一些著名的公司，包括阿里巴巴。VIE结构允许这些公司围绕中国法规，以防止某些类型的中国公司（主要是参与电信或媒体的外国资本投资）。

可变权益实体是通过股权所有权以外的其他手段控制的任何实体。投资者可以通过合同关系行使该实体的控制权，即使他们不持有大多数投票权。 VIE可以是信托，合伙企业，公司或合资企业。

几乎总是创造VIE来保护企业免受其债权人的法律行动，因此经常对法律结构进行审查，尽管呼吁进行改革没有成功。