美联储的下一步行动是提高费率还是降低费用？市场和官员不同意

关键要点

联邦储备是否正在努力扭转其反通货膨胀率上升的运动？答案取决于您是在询问市场观察家还是实际上决定货币政策的官员。

据CME Group的FedWatch工具说，截至周五，美联储将在一月份降低美联储资金利率的机会14％，并且只有2％的机会再次提高它。喂养资金期货交易数据。同时，在本周的演讲中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和其他美联储政策制定者强调，如果通货膨胀率不在最近的下行轨迹上，中央银行可能会再次提高其基准利率。

中央银行在2022年3月至7月之间提高了11倍的利率，并且将其保持在22年的高度，提高各种贷款的借贷成本，以劝阻支出并减慢经济速度，以取消在2022年夏季达到40年高涨的通货膨胀。

但是自那时以来的通货膨胀率显着下降 - 结束中央银行的年利率2％- 喂养的观察者正在猜测更多有关何时削减何时可能到来的更多信息以及是否会有更多的远足。

人们普遍认为，由于通货膨胀率在最近几个月的速度降温，因此将在12月稳定其利率稳定，而不是提高利率。美联储官员还承认，随着抗通岩速度的远足而过于积极进取，可能会降低经济过多，并造成不必要的失业，并冒着衰退的风险。

鲍威尔（Powell）反对周五在亚特兰大的斯佩尔曼学院（Spelman College）发表讲话的猜测。

他说：“要确信我们已经达到了足够的限制性立场，或者推测政策何时可以放松是为时过早的。” “如果这样做适当，我们准备进一步收紧政策。”

里士满联邦储备银行首席执行官托马斯·巴金（Thomas Barkin）在本周露面时说，如果通货膨胀率不继续下降，利率远足仍然有可能。美联储董事会的州长米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）说，她认为可能会增加税率。

银行政策研究所的首席经济学家比尔·尼尔森（Bill Nelson）在评论中写道：“尽管他们的基线前景涉及明年降低税率，但他们似乎担心，如果他们交流他们的收紧，市场将专注于削减。” “向后推，他们主要强调的是，利率可以进一步提高，而不是存在双面风险。”

但是，一位美联储官员确实推测了削减税率。美联储州长克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）本周在华盛顿保守的智囊团美国企业研究所的演讲中说，在接下来的三到五个月中，通货膨胀率降低可能促使美联储通过降低利率做出回应。

他说：“这与试图挽救经济或经济衰退无关，这与我从学术生活中知道的每一个政策规则一致，作为一项政策制定者，如果通货膨胀率下降，您将降低政策率。”

沃勒（Waller）的言论可能在市场上增加了更多的体重，因为他作为政策“霍克”（Hawk）的声誉倾向于更赞成更高的利率。

BMO Capital Markets的首席经济学家道格拉斯·波特（Douglas Porter）在评论中写道：“鉴于沃勒（Waller）以前曾是鹰派说服力，即使这些言论并不特别令人震惊，这些话确实引起了市场的幻想。” “其他美联储官员试图稍微扑灭火焰，游戏表明，如果通货膨胀令人失望，但投资者大多会调整这种演讲，这仍然是可能的。”