ASML：您需要了解的有關半導體公司

ASML是一家位於荷蘭Veldhoven的荷蘭公司，該公司設計並建立了用於生產半導體芯片的系統和軟件。

這是截至2024年世界上唯一的公司極端紫外線（EUV）光刻通過使用較短的光長度，可以生產較小，更快，更強大的微芯片的機器。

ASML還生產深紫外線（DUV）光刻系統，計量和檢查系統以及計算光刻軟件軟件；翻新現有機器；並提供廣泛的培訓和客戶支持服務。

關鍵要點

ASML出售用於製造半導體微芯片的系統和軟件，並且是2024年唯一一家生產尖端極端紫外線（EUV）光刻機器的公司。
ASML於1995年進行了IPO，並在阿姆斯特丹和紐約證券交易所上市。 IPO的資本用於擴大公司的研發生產設施。
在與中國的國際貿易限制不斷上升的情況下，荷蘭圍繞出口高級半導體生產設備頒布了新法規，根據該規定，公司截至2023年9月1日，公司需要申請出口許可證。

在2022年，ASML股票業績在對半導體芯片需求的關注中急劇下降，這是在與中國的國際貿易限制增加的背景下。然而，除了首席執行官彼得·溫寧克（Peter Wennink）的保證，儘管ASML於2022年10月發布健康的第三季度業績之後，股價在2022年10月發行後恢復了，儘管美國新出口控制法規，ASML還期望“直接影響ASML對ASML的2023年整體貨運計劃的直接影響。”

2023年3月，荷蘭政府宣布對半導體設備出口的限制。在一份聲明中，ASML強調，它並不期望這些措施“對我們在2023年發表的財務前景產生重大影響，或者對去年11月的投資者日期所宣布的長期情景，尤其是因為出口限制並不適用於所有“浸入式岩石學工具，但僅適用於所謂的“最先進”。

2023年7月，ASML發布了其第二季度的結果，以及Wennink的聲明，提到了“約380億歐元的強勁積壓”，並期望“ 2023年強勁增長，淨銷售額增長，淨銷售額增長到30％，而相對於2022年的毛利率略有改善。”

據報導，2023年9月中旬，台灣半導體製造公司（ASML最大的客戶）告訴其主要供應商，包括ASML，以推遲由於擔心客戶需求的擔憂而推遲了一些籌碼設備的交付，這激發了ASML股價下跌2.5％。

ASML報告說，2024年的第一季度淨銷售額為53億歐元，毛利率為51.0％，由產品組合和一次性驅動，第二季度的銷售額在57億歐元至57億歐元之間，毛利率為50％-51％。該公司計劃宣布2023年股息每股6.10歐元，比2022年增長5.2％，並繼續其2022-2025股票回購計劃，第一季度回購了價值4億歐元的股票。然後，ASML報告了2024年第二季度淨銷售額為62億歐元。

ASML返回股東

ASML憑藉其作為EUV光刻技術獨特的供應商的地位，並鑑於其行業內的創新歷史，因此長期表現出色，並為股東展示了強勁的增長。這在股價上很明顯，從2019年到2024年增長了300％以上。

ASML有季度股息支出時間表和股東的股票回購計劃。在過去的五年中，這兩者都表現出了積極的增長和良好的回報，並為五年做出了貢獻總股東回報（TSR）截至2023年12月的400％。

ASML估值

在ASML的股票估值方面，分析師得出了不同的結論。

一些人認為以下代表有利的價值指標：

ASML很強同比（年輕）並預計2024年的收入增長
ASML強勁的訂單積壓（根據其首席執行官的說法，截至2023年底，其價值為390億歐元）
ASML在尖端EUV光刻技術中的近乎土地持有人的地位

其他推測ASML被高估的參考因素，例如：

宏觀經濟的不確定性，由美國和荷蘭出口禁令造成的芯片製造設備到中國
在報復出口的出口限制中，原材料和耗材的成本上升
降低淨銷售

ASML的未來

儘管ASML在其EUV光刻系統方面享有近乎壟斷的地位，但有人猜測，與中國的貿易限制增加可能會使ASML的表現受到阻礙。中國還針對芯片製造所需的稀土金屬制定了報復性出口法規，這可能會推動這些關鍵資源的價格上漲和/或可能要求ASML尋求替代生產方法。

首席執行官彼得·溫嫩克（Peter Wennink）表示，從長遠來看，他認為貿易限制將驅使中國開發自己的設備。他在接受采訪時說：“如果他們無法拿到這些機器，他們會自己開發它們。

ASML在2023年底繼續向客戶進行創新並傳遞其第一個名為EXE的高數值高光圈（High-NA）EUV平台。該系統具有重新設計的光學系統，並且比以前的型號要快得多，並且可能會產生後代。

2023年，該公司還致力於加強其供應鍊和增強客戶信任。 ASML重塑其採購和採購組織，優化與供應商的合作夥伴關係，並重組面向客戶的角色，為未來的增長做準備。預計這些努力將鞏固更大的客戶信任，並為2025年和2026年預期的增長定位。

最後，ASML的ESG可持續性戰略於2022年開發，在2023年取得了重大進展。該公司致力於最大程度地減少環境影響，同時通過創新支持社會需求。 ASML正在減少其設施的能源消耗，增加可再生能源的使用，並與供應商合作降低供應鏈中的碳足跡。將來可能會有未來的效率。

ASML有競爭對手嗎？

ASML並不是唯一製造微芯片生產系統的公司，但它是2024年世界上唯一一家生產EUV光刻機器的公司。

誰是最大的ASML客戶？

ASML的最大客戶包括英特爾公司，三星電子公司和台灣半導體製造公司。就市場而言，台灣，中國和韓國是ASML在2023年開展業務的前三個國家。

誰擁有最多的ASML股票？

截至2024年2月，資本研究和管理公司是ASML最大的機構股東，持有ASML發行的普通股的15.81％（不包括普通股，但由ASML在財政部持有）。

ASML被高估了嗎？

關於這個話題的意見分歧。一些分析師對其強勁的財務公司看漲（根據其首席執行官的說法，同比同比增長和預計收入增長，價值390億歐元的積壓），而ASML持有過渡技術（EUV光刻）的近乎壟斷的事實。

其他人則推測ASML被高估了，參考成本上升和宏觀經濟不確定性半導體行業的全球貿易環境。

底線

鑑於國際貿易戰的複雜性仍在半導體行業圍繞，對ASML的業務和客戶群的長期影響仍然有待觀察。

但是，ASML繼續創新並保持其作為半導體製造業中最重要的參與者之一的地位。半導體微芯片是我們當今使用的大多數技術的核心，從電話到飛機，汽車到計算機，醫療到軍事應用，以及對ASML技術促進的芯片類型的需求，僅預計只會繼續增長，既穩定又顯著。