關鍵要點
- 3月份,就業市場增加了303,000個工作崗位,破壞了預測者預測增長200,000的期望。
- 該報告延續了數據的趨勢,顯示儘管利率很高,但經濟運行還是預期的。
- 儘管招聘迅速,工資增長放慢了,這表明經濟可能會從高通貨膨脹而不是崩潰和衰退中獲得“軟著陸”。
就業市場在三月份的過去期望浪費了,儘管雇主仍然為經濟增長了更多的就業機會,儘管利率很高,因此很難開展業務。
根據勞工統計局週五的數據,經濟在三月份增加了303,000個工作崗位,自2月份的27萬個工作崗位,這是自5月以來最多的工作。根據道瓊斯·瓊斯(Dow Jones Newswires)和《華爾街日報》(Wall Street Journal)對經濟學家的調查,這遠遠超出了200,000份上課的中位數預測。失業率從3.9%降至3.8%,距離去年4月達到的3.4%的50年低點不遠。
該報告仍在最近的一個趨勢,即儘管美聯儲的反通貨膨脹率上升,但經濟運行的趨勢比預測者預期的要高。當通貨膨脹保持固執時,保持價格上漲,較熱的經濟市場的另一面(一個勞動力市場的需求越來越多)使工作量充足,並幫助工人獲得了更高的工資。
儘管出乎意料地增加了大量的就業機會,但工資增長隨著預期的速度而放緩,在過去的12個月中,平均每小時工資為4.1%,低於2月的4.3%。
這種組合 - 工作量更大,但工資增長較慢,這表明就業市場對消費者價格施加了較小的向上壓力,這與美聯儲帶來“軟著陸”的經濟的目標是一致的,而不是大流行後產生的高通貨膨脹的經濟崩潰。
Glassdoor的首席經濟學家Daniel Zhao在社交媒體平台上的一篇文章中說,該報告使中央銀行“越來越多地通往軟著陸”。
然而,這不是那種鼓勵美聯儲官員削減央行有影響力的美聯儲利率的報告。
自2022年以來,通貨膨脹率顯著下降 - 包括重要措施,例如“核心通貨膨脹”這不包括波動的食品和能源價格,一個熱門的就業市場表明,高利率不會造成工作損失,這意味著美聯儲降低他們的壓力較小。實際上,今天的報告可能會給他們更多的呼吸空間,以保持高價征服通貨膨脹。
自去年7月以來,美聯儲官員一直將美聯儲資金利率保持在23年的高度,並表示他們計劃開始降低今年的利率,因為他們相信通貨膨脹率牢固地達到了其年利率2%的目標。但是,進來的經濟數據越熱,時間就變得更加可疑。
在就業報告後,金融市場的定價為54.9%的機會,即美聯儲在6月的會議上降低利率的機會,低於前一天的65%,該工具根據CME Group的FedWatch工具,該工具預測了基於美聯儲資金期貨交易數據的利率變動。
布拉德說:“我認為您必須以某種方式有片刻,即美聯儲可以將通貨膨脹率降低的事實 - 但您需要您的時刻,而一月沒有為此提供熱通貨膨脹報告; 2月並沒有真正提供;這份報告確實沒有提供那一刻。” “但是我確實認為,根據我們對通貨膨脹的數據,美聯儲需要降低一點。”
在整個經濟中,尤其是房地產市場,將會感受到更長的較長利率,在這種市場上,抵押貸款的高利率使每月付款膨脹,並使除了高收入的首次購房者(幾乎是高收入者癱瘓現有房屋的銷售。
抵押貸款銀行家協會的首席經濟學家邁克·弗蘭通尼(Mike Fratantoni)在評論中寫道:“該報告將加強FOMC在短期內削減任何稅率的案件,這將使抵押貸款利率目前提高。”