以下是市場目前對 2025 年美聯儲降息的預測及其對抵押貸款利率的影響

一月底，宣布維持利率不變以目前的水平。這暫停了 2024 年 9 月至 12 月期間的三次降息會議，此次降息已將基準利率降低了整整一個百分點。此前，美聯儲已連續 14 個月將關鍵利率維持在 23 年來的歷史高位。

現在，另一場美聯儲會議即將召開，央行利率制定委員會定於3月19日宣布下一次決定。儘管未來三週內可能發生任何事情，但絕大多數人預計美聯儲將再次維持基準利率穩定。

但在 3 月份的會議之後，2025 年還將舉行六次美聯儲利率制定會議，並且根據利率期貨交易員目前預計，到 2025 年 12 月會議之前，將宣布至少兩次降息，每次降息 0.25 個點的可能性超過 75%。其中，至少實施三項削減的可能性為 44%。

至於什麼時候美聯儲預計的降息即將到來，市場押注我們將在 2025 年首次降息之前等待幾個月。直到美聯儲 6 月 18 日的會議上，大多數人才支持降息 25 個基點。

較低的美聯儲利率是否意味著較低的抵押貸款利率？

人們普遍認為，當美聯儲像 2022 年和 2023 年那樣大幅提高聯邦基金利率時，抵押貸款利率就會被推高。相反，當美聯儲降低聯邦基金利率時，通常預計抵押貸款利率將會下降。那麼，如果美聯儲在今年晚些時候降低基準利率，我們是否可以預期抵押貸款利率會下降？

不幸的是，聯邦基金利率與抵押貸款機構提供的利率之間的關係並不那麼明確。相反，央行的舉措更直接地影響短期利率，例如銀行存款利率以及信用卡和個人貸款。

由於固定抵押貸款提供長期利率的穩定性，因此它們與美聯儲利率變化的聯繫更加脆弱。除了聯邦基金利率之外，複雜的經濟因素也會影響。其中包括通貨膨脹、消費者需求、住房供應、當前經濟的實力以及債券市場的狀況，特別是債券市場的狀況。考慮到這些其他影響，抵押貸款利率和聯邦基金利率可以獨立變化——甚至方向相反。

這基本上就是我們在 2024 年最後一個季度看到的情況，儘管 9 月份大膽降息了半個百分點，但抵押貸款利率仍在飆升。不僅如此，在美聯儲兩次降息後，30年期抵押貸款利率再次飆升，比美聯儲第一次降息前高出近1.25個百分點。

美聯儲官員目前處於“觀望”模式，維持利率穩定。但旗艦抵押貸款利率大部分都在下降。那麼什麼給出呢？

正如我們提到的，聯邦基金利率只是影響抵押貸款利率的眾多因素之一。其中一個特別重要的因素是美聯儲基準利率的未來前景。換句話說，什麼是預期的美聯儲利率的變化對抵押貸款利率的影響往往比目前聯邦基金利率的影響更大。目前預計降息兩到三次，抵押貸款利率將出現一些下降。

那麼，2025 年剩下的時間裡我們會走向何方呢？儘管美聯儲在 2022 年至 2023 年曆史性的加息行動快速而猛烈，但預計央行官員將以更加漸進的速度降低利率。事實上，即使我們今年看到三次降息，也意味著接下來的七次美聯儲會議中有四次將導致平穩地維持利率不變。

因此，我們認為 2025 年美聯儲降息引發的任何抵押貸款利率改善都可能是謹慎的，而不是大幅的。正如我們過去所看到的，無法保證他們會去哪裡。

我們如何追踪最佳抵押貸款利率

上述國家和州平均水平是通過 Zillow Mortgage API 提供的，假設80%（即首付至少 20%）且申請人信用評分在 680-739 範圍內。由此產生的利率代表了借款人在收到貸方根據其資格提供的報價時應期望的利率，這可能與廣告上的預告利率有所不同。 © Zillow, Inc., 2025。使用須遵守 Zillow 使用條款。