資本分配定義

什麼是資本分配？

資本分配是關於公司首席執行官（首席執行官）決定花費公司所賺取的錢的何處和如何。資本分配意味著分配和投資公司的財務資源，以提高其效率，並最大化其利潤。

公司的管理層試圖以其為其產生盡可能多的財富的方式分配其資本股東。分配資本很複雜，公司的成功或失敗通常取決於首席執行官的資本分配決策。管理層必須考慮可用投資期權的可行性，評估每個人對公司的潛在影響，並以適當的方式分配額外的資金，並以將最佳的總體結果為公司產生最佳的總體結果。

了解資本分配

超過預期的利潤和積極的現金流量，無論多麼理想，對於首席執行官來說通常是一個難題，因為可能有很多投資選擇。分配資本的一些選擇可能包括通過股息將現金退還給股東，回購股票，發行特別股息或增加研發（R＆D）預算。另外，該公司可以選擇投資於增長計劃，其中可能包括收購和有機增長支出。

首席執行官選擇分配資本的任何方式，總體目標是最大化股東權益（SE），而挑戰始終在於確定哪些分配將帶來最重要的收益。

資本分配的示例

諾貝爾獎獎的佛朗哥·莫迪利亞尼（Franco Modigliani）和默頓·米勒（Merton Miller）確定投資回報率（ROI）是股東價值的重要貢獻者。公司可以通過提高盈利能力並選擇謹慎投資其資金來增加投資回報率。為了衡量公司將資本轉化為利潤的程度，人們會考慮投資資本回報率（ROIC）。

Newell Brands Inc.（NASDAQ：NWL） 2016年4月舉行了與投資者的第一季度收益電話。兩週前，該公司通過股票和現金交易完成了與Jarden的合併，價值超過150億美元。在電話會議上，紐厄爾的管理層概述了其資本分配優先級，其中包括繼續支付股息，然後償還債務。管理層的目標是在兩到三年內實現其目標槓桿率。一旦實現了這個目標，管理層計劃投資於增長計劃。

2015年12月，前首席財務官尼爾·威廉姆斯（CFO）Intit Inc（Nansda：innt），強調了對公司的紀律分配方法的重要性。這種方法包括管理內部支出，例如研發，投資收購以及將錢退還給股東。威廉姆斯還透露，在五年期間，Intuit的基準回報率為15％。