貨幣貶值

什麼是貨幣貶值？

貨幣貶值是貨幣與其他貨幣相比貨幣的價值。貨幣貶值可能是由於經濟基本面等因素而發生的利率差異，政治不穩定或投資者的風險厭惡。

了解貨幣貶值

國家經濟基本面薄弱，例如慢性經常帳戶赤字高通貨膨脹率通常具有折舊貨幣。貨幣貶值（如果有序且逐步）可以提高國家的出口競爭力，並可能改善其出口貿易赤字隨著時間的推移。但是，突然且相當大的貨幣折舊可能會嚇到外國投資者，他們擔心這種貨幣可能會進一步下降，導致他們將投資組合投資帶出該國。這些行動將進一步貨幣的向下壓力。

簡單的貨幣政策高通貨膨脹是貨幣貶值的兩個主要原因。當利率較低時，數千億美元追逐屈服。預期的利率差異可以引發貨幣折舊的回合。中央銀行由於通貨膨脹過多會導致貨幣貶值，因此將提高利率以打擊通貨膨脹。

此外，通貨膨脹可能導致更高的投入成本出口，這使一個國家的出口在全球市場中的競爭力降低。這將擴大貿易赤字並導致貨幣貶值。

量化寬鬆和下降的美元

為了應對2007 - 2008年的全球金融危機，聯準會踏上三輪定量寬鬆（QE），將債券收益率記錄下低點。在美聯儲於2008年11月25日宣布第一輪QE之後，美元（美元）開始貶值。在QE1開始的三週內，美元指數（USDX）下降了7％以上。

2010年，當美聯儲開始QE2時，結果是相同的。在2010年至2011年USD折舊期間綠背對日元（JPY）的歷史低點打擊加拿大美元（CAD）和澳元（AUD）。

政治言論和貨幣貶值

儘管經濟基本面在很大程度上決定了貨幣的價值，但政治言論也會導致貨幣也下降。

在2015年至2016年之間，美國和中國在彼此的貨幣價值方面反復進行了言語之戰。 2015年8月，中國人民銀行（PBOC）大約貶值了該國的貨幣，元2％違反美元。中國官員說，需要此舉以防止進一步的出口幻燈片。

2019年，特朗普政府將中國標記為貨幣操縱者，稱中國官員故意將其貨幣貶值，導致貿易的不公平優勢。2018年，美國 - 中國政治言論轉向保護主義這導致了世界上兩個最大經濟體之間的長期貿易爭端。

波動和貨幣貶值

貨幣貶值的突然發作，尤其是在新興市場中，不可避免地增加了對“傳染性，“這些貨幣中的許多貨幣都遭受了類似的投資者的關注。其中最著名的是1997年的亞洲危機，這是由於泰國泰銖崩潰而引發的，這引起了尖銳的貶值在大多數東南亞貨幣中。

在另一個例子中，隨著人們對美聯儲有望減少其大量債券購買的擔憂，印度和印度尼西亞等國家的貨幣在2013年夏季的交易大幅下降。發達的市場貨幣還可以體驗極端波動的時期。 2016年6月23日，英鎊（GBP）英國投票決定離開歐盟後，違反了10％以上的美元英國脫歐。

貨幣貶值的例子

土耳其的貨幣，里拉，損失了其價值的20％以上反對2018年8月的美元。各種因素導致了折舊。首先，投資者擔心土耳其公司將無法償還以美元和歐元計價的貸款，因為里拉繼續估值。

其次，特朗普總統批准了鋼鐵和鋁的加倍關稅在已經擔心該國經濟陷入困境的時候，強加於土耳其。特朗普通過一條推文發布新聞後，里拉猛烈跌落。

最後，土耳其總統雷貝普·塔伊普·埃爾多安（Recep Tayyip Erdogan）不允許土耳其中央銀行提高利率外匯市場。土耳其的中央銀行最終在2018年9月將利率從17.75％提高到24％，以穩定其貨幣和遏制通貨膨脹。

最近，在2020年，由於土耳其在中東和其他地方的政策，里拉由於地緣政治風險而大大貶值。 2020年10月，里拉（Lira）沉沒了歷史悠久的低谷。它跌至8.05美元以上。 Lira在2020年損失了其價值的26％，自2017年底以來超過50％。