企業多重（EV/EBITDA）：定義，公式，示例

什麼是企業倍數？

企業多重多重（也稱為EV倍數）是用於確定公司價值的比例。企業多重多，這是企業價值除以利息，稅收，折舊和攤銷之前的收入（EBITDA），以潛在的收購方考慮公司的債務來查看一家公司。被認為是“好”或“壞”企業的多重多重多重企業將取決於行業。

企業多重的公式和計算

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企業多重：我最喜歡的財務術語

什麼企業可以告訴你

投資者主要使用公司的企業多重企業來確定公司是被低估還是被高估。相對於同齡人或歷史平均值，低比例表明公司可能是被低估了高比率表明該公司可能被高估。

企業多重多企業對跨國比較很有用，因為它忽略了各個國家稅收政策的扭曲影響。它也被用來發現吸引人接管從那以後企業價值包括債務，是比市值為了合併和收購（併購）目的。

企業倍數可能會因行業而異。有理由期望高增長行業（例如生物技術）和較低的行業中較高的企業倍數（例如鐵路）。

企業價值（EV）是對經濟的衡量標準公司的價值。如果獲取，它通常用於確定業務的價值。它被認為是併購比市值更好的估值措施，因為它包括收購方必須承擔的債務和他們所獲得的現金。

如何使用企業多重的示例

美元將軍（DG）在EBITDA上產生了38.6億美元落後12個月（TTM）截至截至2022年1月28日的一年，該公司擁有3.448億美元的現金和現金同等價值，同期為142.5億美元。

截至2022年4月4日，該公司的市值為562億美元。Dollar General的企業多重多重為18.2 [（562億美元 + 142.5億美元 - 3.44億美元） / 38.6億美元]。去年同時，Dollar General的企業多重企業是17.4。企業多重企業的增加主要是由於其資產負債表上的現金現金近10億美元，而EBITDA僅減少了3億美元。在此示例中，您可以看到企業多重計算如何考慮公司手頭的現金和公司負責的債務。

使用企業多重的局限性

企業多重企業是一個用於尋找有吸引力的收購目標的度量。但是，當心值陷阱- 倍數低，因為它們是應得的（例如，公司正在掙扎並且不會恢復）。這產生了價值投資的錯覺，但是行業或公司的基本面指向負回報。

投資者認為，股票的過去績效表明了未來的回報，當多重股票下降時，他們經常抓住機會以“廉價”的價值購買。對行業和公司基礎知識的了解可以幫助評估股票的實際價值。

做到這一點的一種簡單方法是查看預期的（正向）盈利能力，並確定投影是否通過測試。正向倍數應低於TTM倍數。當這些前向倍數看起來過於便宜時，就會發生價值陷阱，但是現實是預計的EBITDA太高了，股票價格已經下降，可能反映了市場的謹慎。因此，重要的是要了解公司和行業的催化劑。