匯率機制（ERM）：定義，客觀，示例

匯率機制（ERM）是一組用於管理一個國家貨幣匯率相對於其他貨幣的程序。它是經濟的一部分貨幣政策並由中央銀行使用。

如果一個國家利用一個固定匯率那是由貨幣釘，或一個浮動匯率約束的人（稱為可調釘或爬行釘）。

了解匯率機制

貨幣政策是起草，宣布和實施中央銀行採取的行動計劃的過程，貨幣板，或一個國家控制經濟中貨幣數量的國家和提供新資金的渠道的國家。在貨幣委員會的情況下，匯率和貨幣供應的管理是給予貨幣當局的，該貨幣管理局就一個國家貨幣的估值做出了決定。通常，這個貨幣當局直接指示以外幣流通後支持本幣的所有單位。

匯率機制不是一個新概念。從歷史上看，大多數新貨幣始於固定交換追踪黃金或廣泛交易商品的機制。它是基於固定的匯率利潤率，匯率在某些利潤率內波動。

上和下界的間隔允許貨幣在不犧牲的情況下體驗一些可變性流動性或降低其他經濟風險。貨幣匯率機制的概念也稱為半望期貨幣系統。

現實世界示例：歐洲匯率機制

最值得注意的匯率機制發生在1970年代後期的歐洲。歐洲經濟共同體於1979年推出了ERM，作為歐洲貨幣體系（EMS），降低匯率可變性並在成員國轉移到單一貨幣之前實現穩定性。它旨在將國家之間的匯率歸一化，以避免價格發現的任何問題。

匯率機制於1992年成為歐洲歐洲帝國成員撤回條約的英國成員。英國政府最初簽訂了該協議，以防止英鎊和其他成員貨幣偏離6％以上。

現實世界示例：索羅斯和黑色星期三

在1992年活動之前的幾個月中，傳奇投資者喬治·索羅斯建立了巨大的短位置如果貨幣降至ERM的下部樂隊以下，那麼在英鎊中就會變得有利可圖。索羅斯（Soros）認識到，英國在不利條件下簽訂了該協議，速度太高，經濟狀況也很脆弱。 1992年9月，現在被稱為黑色星期三，索羅斯（Soros）賣掉了很大一部分位置，使英格蘭銀行（Bank of England）沮喪，後者為支持英鎊而戰。

歐洲匯率機制在十年末溶解，但在安裝繼任者之前就沒有。這匯率機制II（ERM II）於1999年1月成立，目的是確保歐元和其他歐盟貨幣之間的匯率波動不會破壞單一市場的經濟穩定。它還幫助非歐洲地區的國家準備進入歐元區。

大多數非歐洲地區國家國家都同意將匯率與中心利率保持在15％的範圍。必要時，歐洲中央銀行（ECB）和其他非會員國家可以乾預以保持窗口中的費率。 ERM II的一些現任和前任成員包括希臘，丹麥和立陶宛。