什麼是貨幣板？定義，它做什麼，示例

什麼是貨幣板？

貨幣板是一種極端形式固定的匯率。匯率和貨幣供應的管理已從國家的中央銀行，如果有一個。除了固定匯率，通常還需要貨幣委員會來維護基礎外幣的儲備。

貨幣板的運作方式

在貨幣委員會的情況下，匯率和貨幣供應的管理是給予貨幣當局的，該貨幣機構對國家貨幣的估值做出決定。通常，這個貨幣當局直接指示以外幣流通後支持本幣的所有單位。當所有家用貨幣都以外幣支持時，它被稱為100％的儲備要求。符合100％的儲備要求，貨幣板的運行方式類似於強大的版本黃金標準。

貨幣委員會允許將本貨幣換成外幣。傳統的中央銀行可以隨意打印資金，但是貨幣委員會必須退還其他外幣貨幣單位。貨幣委員會從外國儲備中賺取利息，因此國內利率通常模仿外幣的普遍利率。

貨幣委員會與中央銀行

像世界大多數大型經濟體一樣，美國沒有貨幣委員會。在美國，聯準會是一家真正的中央銀行，作為一個最後的貸方。匯率被允許浮動並由市場力量以及美聯儲的貨幣政策決定。

相比之下，貨幣委員會的權力有些限制。他們主要保留先前授權的固定貨幣所需的百分比。他們還將當地貨幣交換為固定的（或錨定）貨幣，通常是美元或歐元。

貨幣板的優勢

貨幣委員會制度通常因其相對穩定性和基於規則的性質而受到讚譽。貨幣委員會提供穩定的匯率，從而促進貿易和投資。他們的紀律限制了政府的行動。浪費或不負責任的政府不能簡單地打印資金來償還赤字。貨幣委員會以保留而聞名通貨膨脹在控制之下。

貨幣委員會的缺點

貨幣委員會也有缺點。在固定的交換利率系統中，貨幣委員會不允許政府設定其利率。這意味著外國的經濟狀況通常確定利率。通過將本貨幣固定到外幣，貨幣委員會進口了該國外的大部分貨幣政策。

當兩個國家在商業周期中處於不同的位置時，貨幣委員會可能會造成嚴重的問題。例如，假設中央銀行提高利率以限制外國擴張期間的通貨膨脹。貨幣委員會將其傳遞給國內經濟，而不論當地情況如何。如果擁有貨幣委員會的國家已經在經濟衰退，加息可能會使情況變得更糟。

在危機中，貨幣委員會可能會造成更大的損失。如果投資者迅速和同時迅速卸載其當地貨幣，利率可能會迅速上升。這損害了銀行維持合法要求的儲備和適當的流動性水平的能力。

這樣的銀行危機會變得更糟，因為貨幣委員會不能充當最後的貸方。如果發生銀行恐慌，貨幣委員會不能以有意義的方式向銀行貸款。

貨幣委員會的現實世界示例

香港有一個貨幣委員會，該貨幣委員會在美元和香港美元之間保持固定匯率。香港的貨幣委員會有100％的儲備要求，因此所有香港的美元都以美元的價格支持。雖然貨幣委員會為香港與美國的貿易做出了貢獻，但它也加劇了1997年的影響亞洲金融危機。