什麼是性能阻力？

性能阻力是指返回假設與IT相關的投資和投資回報率在扣除與之相關的投資的情況下，投資。

導致績效阻力和負面影響投資績效的成本包括諸如支付投資回報稅，支付稅款交易成本以及與維護投資或帳戶和/或持有現金相關的費用，而不是投資投資組合的全部價值。性能阻力本質上是不可避免的。

關鍵要點

  • 績效阻力是投資的收益與關聯交易成本的投資和投資回報之間的差異，而沒有關聯的交易成本。
  • 導致性能阻力的成本可能是直接的或間接的。
  • 不存在一種減輕性能阻力的一種方法。

了解性能阻力

對於許多交易者而言，資產的實際回報與如果刪除所有交易成本的確認截然不同。這是由於交易安全性涉及的直接和間接成本。安全交易直接成本的示例是交易中涉及的佣金和費用。安全交易間接成本的示例是實施交易的機會成本以及可能伴隨交易的延誤。

不存在一種減輕性能阻力的一種方法，因為它是由於多種因素引起的。取而代之的是，交易者採用適合其整體回報目標的投資策略，以最大程度地減少績效阻力。例如，實施交易訂單的延遲可能不是一個重要因素價值投資。但這可能意味著損益的差額動量交易。

性能的常見來源

  • 佣金和其他交易成本：性能阻力最常見歸因於明確的經紀佣金。交易成本通常在使用在線交易平台時也適用。在這些之外明確的成本，還有許多其他隱性成本交易，例如時機，出價差價以及其他機會成本，可能導致投資回報落後於市場上的回報。
  • 顧問費，費用比率和帳戶維護費：有很多與維護投資帳戶有關的費用。僱用顧問管理投資組合時，必須支付顧問費用。管理費或費用比率必須支付給共同基金的經理，交易所交易基金，或單獨管理的帳戶持有。維護費用向保管人或銀行支付，以維護客戶帳戶。
  • 現金：“現金阻力”是投資組合中性能阻力的常見來源。它指的是將一部分投資組合以現金持有，而不是在市場上投資這一部分。由於現金在考慮通貨膨脹的影響後通常具有很低甚至負面的實際回報，因此大多數投資組合將通過在市場上投資所有現金而獲得更好的回報。但是，一些投資者決定持有現金來支付帳戶和佣金，作為緊急基金或其他投資組合投資的多元化者。
  • 稅收：適用的稅收是績效阻力的附加來源。

績效阻力的示例

假設一個投資者支付30美元的經紀委員會以每股24美元的入場價購買100股ABC公司，另外30美元以出售這些股票。在這種情況下，投資者需要股票的價格上漲2.5％，以便他們可以收回支付交易的佣金（100股的0.60美元上漲等於投資者需要收回佣金所需的60美元。$ 0.60等於2.5％的2.5％的24美元購買價格）。交易的2.5％的成本將導致投資者的總回報率落後於資產價格的變化，從而導致績效拖累。