可變利益實體（VIE）：定義及其工作方式

可變利益實體（VIE）是一種法律結構，在該結構中，控制權益由多數投票權以外的其他事情決定。控制利息是通過合同關係而不是通過直接所有權安排的。 VIE法律結構由財務會計標準委員會（FASB）定義。

通常建立VIE來保護企業免受債權人或法律訴訟的侵害。如果股權投資者沒有足夠的資源來支持企業的持續運營需求，則也可以作為會計實體創建它。

VIE的主要受益人的業務必須披露該實體的持股，作為其合併資產負債表的一部分。 VIE的一些例子包括信託，合夥企業，公司或合資企業。

可變興趣實體（VIE）的工作方式

投票權益實體是任何不是爭奪的實體。股票的一部分證明了公司在投票權益實體中的一部分公司的所有權。 VIE具有獨特的結構。投資者沒有該實體的直接所有權。相反，他們有特殊合同來指定條款和規則，並保證一定比例的利潤。 VIE投資者不參加剩餘利潤或損失這通常是所有權。合同也不授予投票權。

VIE通常是出於特定目的而建立的。可以建立VIE，以被動地持有金融資產或積極進行研發。一家公司還可能建立爭奪項目為項目提供資金的機會，而不會使整個企業處於危險之中。

由於缺乏透明度，VIE經常被濫用。獨特的法律結構使公司可以將證券化資產遠離公司資產負債表。已經做出了一些努力來改革這種做法，但是財務會計標準委員會（FASB）從未限製過這種做法。

Vies在2000年代初因安然醜聞當公司使用特殊實體掩蓋投資者的擴大損失時。

根據聯邦證券法，上市公司必須在提交他們的關係時披露其與VIE的關係10-k表格。 FASB解釋編號46是財務會計標準委員會對會計研究公告（ARB）51。它用於概述有關公司必須遵循的有關VIE的會計規則。這些文件於2009年取代了FASB採用會計標準編纂（ASC），主題810。

這些法規中的許多規定旨在確定VIE的實際受益人是誰，並提高透明度和財務報告。受益公司將滿足以下兩個條件：

還需要一家受益人公司來評估它是否具有隱含的財務責任，以確保VIE在確定是否有權指導VIE的活動時，最大程度地影響實體的經濟績效。

如果該公司是該實體的主要受益人，則該實體的持股必須在公司的合併資產負債表上披露。它對VIE有多數興趣。但是，如果公司不是主要受益人，則不需要合併。

但是，公司必須披露有關VIE的信息，其中有很大的興趣。該披露包括該實體的運作方式，收到的財務支持，合同承諾以及VIE可能造成的潛在損失。

VIE可以有多種形式，並根據受益公司的需求進行組織。 VIE的一些例子包括經營租賃，分包安排和離岸公司。

VIE是受益公司與第三方之間合法合同義務。兩個實體之間的關聯性質是合同的，因此它不被認為是一種所有權形式。這使VIE結構可以規避在某些情況下進行報告和稅收的各種規則和法規。

許多基於中國的公司在美國都是為VIE構成的。其中包括一些著名的公司，包括阿里巴巴。VIE結構允許這些公司圍繞中國法規，以防止某些類型的中國公司（主要是參與電信或媒體的外國資本投資）。

可變權益實體是通過股權所有權以外的其他手段控制的任何實體。投資者可以通過合同關係行使該實體的控制權，即使他們不持有大多數投票權。 VIE可以是信託，合夥企業，公司或合資企業。

幾乎總是創造VIE來保護企業免受其債權人的法律行動，因此經常對法律結構進行審查，儘管呼籲進行改革沒有成功。