與所有公司一樣，蘋果公司只以最好的一面向公眾展示自己：你在其他地方找不到更好的，一切都在最好的世界裡。但投資人並沒有戴玫瑰色眼鏡。作為一家上市公司，該公司必須對影響其健康的挑戰和障礙保持透明，而製造商在最新的溝通中相當冗長。
就像每年發布監管財務報告一樣10-K,蘋果列出了公司面臨的挑戰。此風險分析詳細介紹了可能損害集團獲利能力和穩定性的因素。例如，競爭會對利潤、匯率和供應鏈帶來壓力：這是 10-K 的經典。
風險侵蝕利潤
正如所指出的金融時報蘋果今年對風險的態度更加直接和準確，尤其是地緣政治風險：國際衝突和緊張局勢可能會影響供應商，尤其是日益威脅台灣的中國供應商（台積電總部設在那裡）。製造商可能被迫改變其運作方式，從而增加成本。
與此相關的是，反壟斷法規也會影響公司的獲利能力、應用商店和業務關係。特別提到了DMA（數位市場監管），還有美國不斷增加的監管壓力。
從人工智慧和混合實境開始的新技術也為獲利能力帶來了風險。這兩個領域需要大量投資，並且可能無法提供像 iPhone 或服務那樣豐厚的利潤。
像 Vision Pro 這樣的新產品的推出會導致更高的生產成本，他們也必須向客戶證明自己，就頭盔而言，不一定會贏。蘋果也指出，對第三方授權和技術的依賴使其面臨成本增加或訴訟的風險。
不過，你不必對公司過度擔心。 2007年（第一代iPhone推出）毛利率為33%，近十年來一直維持在38%以上。蘋果夠強大，能夠應付逆風。
來源 ： 金融時報
