SPV หรือ SPS มีบทบาทอย่างไรในการเป็นหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชน?

นิติบุคคลวัตถุประสงค์พิเศษ (SPE) - หรือกยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ(SPV) - เป็นนิติบุคคลที่ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อแยกสินทรัพย์ บริษัท ย่อยหรือธุรกรรมทางการเงินจาก บริษัท ขนาดใหญ่หรือหน่วยงานของรัฐ

โดยทั่วไปแล้วยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) จะถูกสร้างขึ้นสำหรับงานที่ จำกัด เพื่อช่วยแยกความเสี่ยงด้วยการทำธุรกรรมหรือสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่น SPV อาจถูกจัดตั้งขึ้นสำหรับ บริษัท ย่อยของ บริษัท ขนาดใหญ่

งบดุลของ SPV แยกจากนิติบุคคลขนาดใหญ่ซึ่งสามารถช่วยในการติดตามรายได้ค่าใช้จ่ายและหนี้สำหรับ SPV นอกจากนี้ยังสามารถจัดตั้งเอนทิตีวัตถุประสงค์พิเศษสำหรับกิจการร่วมค้าเช่นกหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชน(PPP)

ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษทำงานอย่างไร

เนื่องจากยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษทำหน้าที่เป็นหน่วยงานย่อยสำหรับองค์กรหลักขนาดใหญ่พวกเขามักจะใช้เพื่อจัดหาเงินทุนการดำเนินงานใหม่ตามเงื่อนไขที่น่าพอใจ SPV สามารถระดมทุนได้โดยไม่ต้องมีหนี้สินหรือหนี้สินอื่น ๆ ขององค์กรแม่แม้ว่า บริษัท ย่อยมักจะดำเนินการโดยบุคคลเดียวกันและให้บริการวัตถุประสงค์ที่เป็นประโยชน์ต่อองค์กรแม่

แม้ว่า SPV จะมีพนักงานของตัวเองและดำเนินธุรกิจที่จับต้องได้ แต่หน่วยงานนั้นเป็นสิ่งแรกและสำคัญที่สุดแผ่นปิดสมดุลเครื่องมือ. สถานะของแผ่นเงินดุลยภาพหมายความว่า บริษัท สามารถเปลี่ยนกรอบการทำงานโดยรวมของสินทรัพย์และหนี้สินโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นดำเนินการตามงบการเงินของ บริษัท หลัก

SPV ช่วยให้การจัดหาเงินทุนที่ดีขึ้นและการควบคุมการปฏิบัติงานในระดับที่มากขึ้นสำหรับตัวแทนเอกชน เนื่องจาก SPV ทุกตัวสามารถแตกต่างกันไปตามข้อตกลงทางกฎหมายและการเงินการก่อตั้งบทบาทเฉพาะของมันมักจะไม่ซ้ำกันกับความร่วมมือระหว่าง บริษัท แม่หรือนิติบุคคลอื่น ๆ

หุ้นส่วนภาครัฐและเอกชน

การเป็นหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชนคือข้อตกลงตามสัญญาหรือความร่วมมือระหว่างหน่วยงานสาธารณะหรือหน่วยงานของรัฐและ บริษัท เอกชน พันธมิตรภาครัฐและเอกชนได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อช่วยเหลือโครงการสาธารณะขนาดใหญ่เช่นโครงสร้างพื้นฐานระบบขนส่งสาธารณะศูนย์การประชุมและสวนสาธารณะ

การเป็นหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชนสามารถช่วยให้รัฐบาลท้องถิ่นเสร็จสิ้นโครงการได้เร็วขึ้นเนื่องจาก บริษัท เอกชนอาจมีอุปกรณ์และทรัพยากรที่จำเป็นในการทำโครงการให้เสร็จสมบูรณ์ นอกจากนี้โครงการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอาจมีค่าใช้จ่ายสูงและการเป็นหุ้นส่วนช่วยให้ บริษัท เอกชนมีส่วนร่วมในค่าใช้จ่ายซึ่งสามารถช่วยให้รัฐบาลประหยัดเงินได้

บ่อยครั้งที่ บริษัท เอกชนสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการส่งมอบผลิตภัณฑ์และบริการที่จำเป็น ในทางกลับกัน บริษัท เอกชนจะได้รับรายได้จากรัฐบาลหรือส่วนแบ่งรายได้ที่เกิดจากโครงการ

ประโยชน์ของ SPVs ในการเป็นหุ้นส่วนภาคเอกชน

พันธมิตรเอกชนจำนวนมากในการเป็นหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชนต้องการยานพาหนะที่มีวัตถุประสงค์พิเศษซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับความพยายามที่ใช้เงินทุนมากเช่นโครงการโครงสร้างพื้นฐาน บริษัท เอกชนอาจไม่ต้องการรับการเปิดเผยทางการเงินมากเกินไปดังนั้น SPV จึงถูกสร้างขึ้นเพื่อดูดซับความเสี่ยงบางอย่าง

ไม่มีบทบาทการดำเนินงานที่สม่ำเสมอหรือการออกแบบทางกฎหมายสำหรับการใช้ SPVs ใน PPP; รายละเอียดแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับข้อตกลงของนักแสดงและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในโครงการ อย่างไรก็ตาม SPV ทุกตัวจะต้องถูกสร้างขึ้นตามกฎทางกฎหมายและการบัญชีที่เหมาะสมในเขตอำนาจศาล

SPVS และความเสี่ยงเริ่มต้น

โครงการสาธารณะส่วนใหญ่พึ่งพาการสนับสนุนจากธนาคารพาณิชย์หรือสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยทั่วไปแล้วSPV เป็นตัวแทนของฝ่ายการเงินและใช้เพื่อดึงดูดเงินทุนจากผู้ให้กู้และนักลงทุนรายอื่น

ข้อตกลงนี้ปกป้องหน่วยงานของรัฐและฝ่ายการเงินทั้งหมดจากความเสี่ยงของคู่สัญญาทันที ในกรณีของการจัดหาเงินทุนที่ไม่ขอความช่วยเหลือการเรียกร้องที่ถูกต้องเพียงอย่างเดียวของผู้ให้กู้นั้น จำกัด เฉพาะสินทรัพย์โครงการในกรณีที่ไม่สมบูรณ์หรือผิดนัดซึ่งเป็นการไม่ชำระเงินกู้

SPV และความยืดหยุ่นทางการเงิน

ในทางกลับกันงบดุลหรือธุรกรรมทางการเงินของ SPV ไม่ส่งผลกระทบต่องบดุลของ บริษัท เอกชนหรือหน่วยงานของรัฐ เป็นผลให้หน่วยงานของรัฐสามารถเก็บหนี้และหนี้สินของโครงการออกจากงบดุลของตัวเองซึ่งทำให้พื้นที่การคลังมากขึ้นสำหรับภาระผูกพันสาธารณะอื่น ๆ

กำลังการใช้จ่ายด้านการคลังเพิ่มเติมสามารถช่วยนำไปสู่พันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นอันดับเครดิต- พันธบัตรรัฐบาลเป็นตราสารหนี้ที่ออกเพื่อระดมทุนสำหรับโครงการและการลงทุน

พันธบัตรทั้งหมดมีการจัดอันดับเครดิตที่ได้รับมอบหมายซึ่งออกโดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตเช่นStandard & Poor's (S&P)- การให้คะแนนเป็นค่าตัวเลขที่แสดงถึงความน่าจะเป็นของการผิดนัดโดยรัฐบาลที่ออกพันธบัตร โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรรัฐบาลจะถือว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำเนื่องจากพวกเขาได้รับการสนับสนุนหรือรับประกันโดยรัฐบาล

SPV ในหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชนสามารถช่วยรัฐบาลได้รักษาความยืดหยุ่นทางการเงินและการคลังอนุญาตให้ออกพันธบัตรหากจำเป็นสำหรับโครงการอื่น ๆ นอกจากนี้การจัดอันดับเครดิตที่ดีขึ้นสามารถนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสำหรับพันธบัตรที่ค้างชำระใด ๆ ซึ่งสามารถช่วยให้รัฐบาลรักษาค่าใช้จ่ายหรือค่าใช้จ่ายในการให้บริการหนี้ต่ำ

ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) มักจะถูกสร้างขึ้นเพื่อแยกความเสี่ยงทางการเงินและสินทรัพย์แยกต่างหาก บริษัท ย่อยหรือธุรกรรมจาก บริษัท แม่ ด้วยการใช้ SPV บริษัท สามารถปกป้องตัวเองจากหนี้สินและหนี้ที่เกี่ยวข้องกับโครงการหรือการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้มั่นใจว่าสิ่งเหล่านี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อสุขภาพทางการเงินโดยรวม การแยกนี้มีประโยชน์อย่างยิ่งในโครงการขนาดใหญ่หรือความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนซึ่งการลดความเสี่ยงทางการเงินเป็นสิ่งสำคัญ

บรรทัดล่าง

ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPVs) ให้ความยืดหยุ่นทางการเงินที่สำคัญสำหรับทั้ง บริษัท เอกชนและหน่วยงานภาครัฐโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการเป็นหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชน (PPPs) ด้วยการแยกความเสี่ยง SPVs อนุญาตให้รัฐบาลดำเนินโครงการขนาดใหญ่โดยไม่ส่งผลกระทบต่องบดุลของพวกเขาในขณะที่ บริษัท เอกชนหลีกเลี่ยงการเปิดรับมากเกินไป

ข้อตกลงนี้ช่วยปรับปรุงการจัดอันดับเครดิตและต้นทุนหนี้ที่ลดลงทำให้ SPVS จำเป็นสำหรับการดำเนินโครงการที่มีประสิทธิภาพและการจัดการทางการเงินในความพยายามที่ใช้เงินทุนมาก