หุ้น MicroStrategy เพิ่มขึ้น 400% ในปีนี้—สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับ Bitcoin Proxy

ไมโครกลยุทธ์ () เป็นบริษัทซอฟต์แวร์ที่ไม่ชัดเจนจนกระทั่งเริ่มทำการเดิมพันครั้งใหญ่กับ Bitcoin (-

หุ้นของบริษัทได้รับมากกว่า 400% ตั้งแต่ต้นปี 2024 เนื่องจาก Bitcoin พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ $100,000 ท่ามกลางการมองในแง่ดีว่าสกุลเงินดิจิทัลจะได้รับประโยชน์จากนโยบายที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์ที่เข้ามาและสภาคองเกรสที่สนับสนุนการเข้ารหัสมีแนวโน้มที่จะกำหนด ในสถานที่

MicroStrategy ซึ่งนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ค่อยรู้จักก่อนการชุมนุมในปีนี้ กำลังก้าวเข้าสู่จุดสนใจมากขึ้นซึ่งประกอบด้วยบริษัทที่ใหญ่ที่สุดและมีการซื้อขายมากที่สุดในโลกหลายแห่ง รวมถึง Nvidia (), แอปเปิล () และเทสลา (- ส่งผลให้กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ติดตามดัชนี เช่น Invesco QQQ Trust () ต้องปรับพอร์ตการลงทุนให้รวม MicroStrategy

นักวิเคราะห์ได้แสดงความมองโลกในแง่ดีว่าการชุมนุมในหุ้น MicroStrategy มีพื้นที่ให้ดำเนินการมากขึ้น เนื่องจากแนวโน้มเชิงบวกสำหรับ Bitcoin และกลยุทธ์ที่บริษัทใช้เพื่อสร้างการถือครอง bitcoin อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางคนกล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นบล็อกบัสเตอร์นั้นไม่ยั่งยืน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการก่อหนี้

โดยทั่วไปหุ้น MicroStrategy สะท้อนถึงทิศทางของ Bitcoin เนื่องจากบริษัทได้สร้างสัดส่วนการถือหุ้นในสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์การใช้เลเวอเรจได้แปลงเป็นราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นซึ่งแซงหน้า Bitcoin มาก ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 125% ตั้งแต่ต้นปี

บริษัทซึ่งไม่ทำกำไรในไตรมาสใดๆ ของปีนี้ ได้ซื้อ bitcoin ชุดแรกในปี 2020 โดยมีการซื้อขายใกล้ระดับ 11,000 ดอลลาร์ เพียงเจ็ดปีก่อน Michael Saylor ซีอีโอในขณะนั้นกล่าวว่า “วันเวลาของ Bitcoin ถูกกำหนดไว้แล้ว”

ในระยะหลังนี้ซีเอ็นบีซีสัมภาษณ์ Saylor ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธาน เรียกว่า MicroStrategy ซึ่งเป็นบริษัทปฏิบัติการด้านการเงิน bitcoin บริษัทได้ซื้อสกุลเงินดิจิทัล 45 ครั้งตั้งแต่ปี 2020 รวมมูลค่า 444,262 BTC ในบัญชีนั่นมากกว่า 2% ของที่จะดำรงอยู่ตลอดไป ทำให้ MicroStrategy เป็นเจ้าของสินทรัพย์รายใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock (-

บริษัทวัดความสำเร็จในการลงทุน bitcoin โดยใช้ตัวชี้วัดที่เรียกว่าอัตราผลตอบแทนของ bitcoin ซึ่งแปลอย่างคร่าวๆ ว่าความเป็นเจ้าของ Bitcoin เปลี่ยนแปลงไปอย่างไรต่อส่วนแบ่งคงค้างของบริษัท

ณ สิ้นปีที่แล้ว MicroStrategy ถือครอง 189,150 bitcoins และสันนิษฐานว่าหุ้นปรับลดคงค้างอยู่ที่ 207,636 ทำให้อัตราส่วน 0.91 ณ วันที่ 23 ธันวาคม การถือครอง Bitcoin ของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 444,262 BTC และจำนวนหุ้นคงเหลืออยู่ที่ 280,828 อัตราส่วนอยู่ที่ 1.576 เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบเป็นรายปีระหว่างอัตราส่วนทั้งสองหรืออัตราผลตอบแทนของ Bitcoin จึงอยู่ที่ 73.1%

MicroStrategy กล่าวในการยื่นฟ้องในเดือนนี้ว่าอัตราผลตอบแทน "สามารถใช้เพื่อเสริมความเข้าใจของนักลงทุนเกี่ยวกับการตัดสินใจของบริษัทในการจัดหาเงินทุนในการซื้อ bitcoin โดยการออกหุ้นเพิ่มเติมของหุ้นสามัญหรือตราสารที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้"

'การเล่นเลเวอเรจบน Bitcoin'

“เมื่อเราทำด้วยหนี้ เราจะออกหนี้ 3 พันล้านดอลลาร์ซึ่งได้รับการสนับสนุนด้วย Bitcoin มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะครบกำหนดในห้าปี เราจ่ายดอกเบี้ย 0% เราซื้อ Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ เราเก็บเงินได้ 2.4 พันล้านดอลลาร์ในการเก็งกำไร ได้กำไรล่วงหน้า แต่ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เราเพิ่มการลงทุนเป็นสองเท่าหรือสี่เท่า เนื่องจากเรากำลังซื้อสินทรัพย์ที่แข็งค่าเร็วกว่า S&P” Saylor กล่าวกับ CNBC

ตามที่นักวิเคราะห์ของ Bernstein กล่าวว่า “MicroStrategy นำเสนอการเล่นแบบใช้ประโยชน์จาก Bitcoin”เมื่อเร็วๆ นี้ Bernstein ได้เพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นเป็น 600 ดอลลาร์ จากเดิม 290 ดอลลาร์ ปัจจุบันหุ้นมีการซื้อขายประมาณ 360 ดอลลาร์

นักวิเคราะห์กล่าวว่าการที่หนี้มีอายุยืนยาวขึ้นจะช่วยให้บริษัทสามารถบรรเทาการชำระคืนทันทีหรือความผันผวนของราคา Bitcoin ได้ นอกจากนี้ แม้ว่า MicroStrategy จะต้องออกหุ้นเพื่อให้เป็นไปตามภาระหนี้ที่แปลงสภาพได้ แต่สิ่งเหล่านั้นจะมีผลกระทบที่จำกัดในการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัท ตามข้อมูลของ Benstein

บางคนบอกว่าหุ้นกำลังมุ่งหน้าไปแก้ไข

ไม่ใช่ทุกคนที่จะเชื่อว่าผลการดำเนินงานของ MicroStrategy มีความยั่งยืน

รับผู้ขายระยะสั้น Citron Research ซึ่งยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นใน bitcoin แต่เปิดสถานะขายใน MicroStrategy เพื่อป้องกันความเสี่ยง โดยพื้นฐานแล้วการเดิมพันราคาหุ้นที่จะลดลง

“ด้วยความเคารพต่อ @saylor เป็นอย่างมาก แต่ถึงแม้เขาต้องรู้ว่า $MSTR นั้นร้อนเกินไป” ผู้ขายระยะสั้น Citron Research กล่าวในโพสต์ X ในเดือนพฤศจิกายน พร้อมเสริมว่าปริมาณการซื้อขายของบริษัท “แยกออกจากกันโดยสิ้นเชิง” จากพื้นฐานของ Bitcoin

Mike Novogratz ซีอีโอของ Galaxy Digital กล่าวซีเอ็นบีซีเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากการใช้ประโยชน์เขาคาดว่าการปรับฐานในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin เช่น MicroStrategy จะคมชัดกว่าในสกุลเงินดิจิทัลเอง

อัปเดต 23 ธันวาคม 2024: บทความนี้ได้รับการอัปเดตเพื่อสะท้อนถึงการซื้อ Bitcoin ล่าสุดของ MicroStrategy