ผลตอบแทนจากเงินสดในอสังหาริมทรัพย์: คำจำกัดความการคำนวณ

ผลตอบแทนเงินสดในเงินสดคืออะไร?

ผลตอบแทนเงินสดบนเงินสดเป็นอัตราผลตอบแทนที่มักใช้ในอสังหาริมทรัพย์ธุรกรรมที่คำนวณรายได้เงินสดที่ได้รับจากเงินสดที่ลงทุนในสถานที่ให้บริการ พูดง่ายๆคือการส่งคืนเงินสดจากเงินสดเป็นผลตอบแทนต่อปีที่นักลงทุนทำในทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับจำนวนเงินจำนองที่จ่ายในปีเดียวกัน ถือว่าค่อนข้างเข้าใจง่ายและเป็นหนึ่งในการคำนวณ ROI อสังหาริมทรัพย์ที่สำคัญที่สุด

ทำความเข้าใจผลตอบแทนเงินสดบนเงินสด

ผลตอบแทนเงินสดบนเงินสดเป็นตัวชี้วัดที่ใช้ในการวัดประสิทธิภาพการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ บางครั้งเรียกว่าอัตราผลตอบแทนเงินสดจากการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ อัตราผลตอบแทนเงินสดบนเงินสดให้เจ้าของธุรกิจและนักลงทุนด้วยการวิเคราะห์แผนธุรกิจสำหรับอสังหาริมทรัพย์และการกระจายเงินสดที่มีศักยภาพตลอดอายุการใช้งานของการลงทุน

การวิเคราะห์ผลตอบแทนเงินสดบนเงินสดมักใช้สำหรับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมหนี้ระยะยาว เมื่อหนี้ถูกรวมอยู่ในการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์เช่นเดียวกับกรณีที่มีอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ส่วนใหญ่ผลตอบแทนเงินสดที่เกิดขึ้นจริงจากการลงทุนนั้นแตกต่างจากผลตอบแทนมาตรฐานจากการลงทุน (ROI)

การคำนวณตาม ROI มาตรฐานคำนึงถึงผลตอบแทนรวมจากการลงทุน ในทางกลับกันผลตอบแทนเงินสดในเงินสดเพียงวัดผลตอบแทนจากเงินสดที่ลงทุนจริงให้การวิเคราะห์ที่แม่นยำยิ่งขึ้นเกี่ยวกับผลการลงทุนของการลงทุน

สูตรสำหรับเงินสดในเงินสดคือ:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {เงินสดเมื่อคืนเงินสด} = \ frac {\ text {กระแสเงินสดก่อนหักภาษีประจำปี}} {\ text {เงินสดรวมลงทุน}} \\ & \ textbf {โดยที่:} \\ & \ \ text & \ text {gsr = ค่าเช่าที่กำหนดเวลารวม} \\ & \ text {oi = รายได้อื่น ๆ } \\ & \ text {v = vacancy} \\ & \ text {oe = ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน} \\ & \ text {amp = การชำระเงินจำนองประจำปี$​เงินสดจากผลตอบแทนเงินสด-เงินสดรวมลงทุนกระแสเงินสดก่อนหักภาษีประจำปี​ที่ไหน:APTCF = (GSR + OI) - (V + OE + AMP)GSR = ค่าเช่าที่กำหนดขั้นต้นoi = รายได้อื่น ๆv = ตำแหน่งว่างOE = ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานAMP = การชำระเงินจำนองประจำปี​

ตัวอย่างผลตอบแทนเงินสดบนเงินสด

ผลตอบแทนเงินสดบนเงินสดใช้ไฟล์อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนกระแสเงินสดก่อนหักภาษีที่นักลงทุนได้รับและการไหลออกของภาษีล่วงหน้าที่จ่ายโดยนักลงทุน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ลงทุนในชิ้นส่วนของอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ได้สร้างรายได้รายเดือน

ราคาซื้อรวมของอสังหาริมทรัพย์คือ $ 1 ล้าน นักลงทุนจ่ายเงินสด $ 100,000 เป็นการชำระเงินดาวน์และยืม $ 900,000 จากธนาคาร ครบกำหนดค่าธรรมเนียมการปิดเบี้ยประกันและค่าบำรุงรักษาที่ $ 10,000 ซึ่งนักลงทุนยังจ่ายออกจากกระเป๋า

หลังจากหนึ่งปีนักลงทุนได้จ่ายเงิน 25,000 ดอลลาร์ในการชำระเงินกู้ซึ่ง 5,000 ดอลลาร์เป็นการชำระคืนเงินต้น นักลงทุนตัดสินใจขายอสังหาริมทรัพย์ในราคา 1.1 ล้านดอลลาร์หลังจากหนึ่งปี ซึ่งหมายความว่าการไหลออกของเงินสดทั้งหมดของนักลงทุนคือ $ 135,000 และหลังจากชำระหนี้ 895,000 ดอลลาร์เขาถูกปล่อยให้มีเงินสดไหลเข้า $ 205,000 ผลตอบแทนเงินสดของนักลงทุนคือ: ($ 205,000-$ 135,000) / $ 135,000 = 51.9%

นอกเหนือจากการได้รับผลตอบแทนปัจจุบันแล้วผลตอบแทนเงินสดเมื่อเงินสดยังสามารถใช้เพื่อคาดการณ์การกระจายเงินสดในอนาคตที่คาดหวังของการลงทุน อย่างไรก็ตามแตกต่างจากการกระจายการชำระเงินคูปองรายเดือนไม่ใช่ผลตอบแทนตามสัญญา แต่เป็นเป้าหมายที่ใช้ในการประเมินการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น ด้วยวิธีนี้ผลตอบแทนเงินสดบนเงินสดเป็นค่าประมาณของสิ่งที่นักลงทุนอาจได้รับตลอดอายุการใช้งานของการลงทุน