อัตราส่วนสภาพคล่องอธิบายด้วยสูตรและตัวอย่าง

อัตราส่วนสภาพคล่องคืออะไร?

อัตราส่วนสภาพคล่องเป็นเรื่องปกติใช้เพื่อตัดสินว่าบริษัทสามารถชำระภาระผูกพันในปัจจุบันได้หรือไม่

โดยจะแจ้งให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์ทราบว่าบริษัทสามารถเพิ่มมูลค่าสูงสุดได้หรือไม่ในงบดุลเพื่อให้ตรงกับการชำระหนี้ปัจจุบันและเจ้าหนี้อื่นที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี

โดยทั่วไปอัตราส่วนสภาพคล่องที่สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมหรือสูงกว่าเล็กน้อยถือว่ายอมรับได้

อัตราส่วนสภาพคล่องที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอาจบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นของปัญหาทางการเงินหรือการผิดนัดชำระหนี้โดยบริษัท

หากบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่สูงมากเมื่อเทียบกับกลุ่มเดียวกัน แสดงว่าฝ่ายบริหารอาจไม่ได้ใช้สินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ

อัตราส่วนสภาพคล่องเรียกว่าสภาพคล่องเนื่องจากไม่เหมือนกับอัตราส่วนสภาพคล่องอื่น ๆ โดยจะรวมสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมดเข้าด้วยกัน บางครั้งเรียกว่าอัตราส่วน

การทำความเข้าใจอัตราส่วนปัจจุบัน

นักลงทุน นักวิเคราะห์ และบริษัทจำเป็นต้องทราบว่าธุรกิจสามารถจ่ายหนี้ที่เป็นหนี้ได้หรือไม่

อัตราส่วนสภาพคล่องเป็นตัววัดความสามารถนี้โดยการชั่งน้ำหนักหนี้สินหมุนเวียน (ระยะสั้น) (หนี้สินและเจ้าหนี้) เทียบกับสินทรัพย์หมุนเวียน (เงินสด สินค้าคงเหลือ และลูกหนี้)

ในหลายกรณี บริษัทที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องน้อยกว่า 1.00 จะไม่มีเงินทุนเหลือเพียงพอสำหรับภาระผูกพันทางการเงินระยะสั้นหากครบกำหนดชำระในคราวเดียว

อัตราส่วนสภาพคล่องที่มากกว่า 1.00 บ่งชี้ว่าบริษัทมีทรัพยากรทางการเงินที่ยังคงมีความสามารถในการชำระหนี้ได้ในระยะสั้น

นี่เป็นข้อมูลที่เป็นประโยชน์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราส่วนสภาพคล่องเป็นเพียงภาพรวมของช่วงเวลาหนึ่งๆ จึงมักไม่ถือว่าเป็นการนำเสนอระยะสั้นของบริษัทโดยสมบูรณ์หรือระยะยาว-

ตัวอย่างเช่น บริษัทอาจมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่สูงมากแต่ก็มีอาจเป็นเพราะลูกค้าจ่ายเงินช้าซึ่งอาจซ่อนอยู่ในอัตราส่วนปัจจุบัน ลูกหนี้การค้าบางรายอาจต้องถูกตัดออกด้วยซ้ำ

นักวิเคราะห์ยังต้องพิจารณาคุณภาพของสินทรัพย์อื่นๆ ของบริษัทเทียบกับภาระผูกพันของบริษัทด้วย ถ้าอัตราส่วนสภาพคล่องอาจดูยอมรับได้แม้ว่าบริษัทอาจถูกผิดนัดชำระหนี้ก็ตาม

โดยทั่วไป ยิ่งอัตราส่วนสภาพคล่องสูง บริษัทก็ยิ่งมีความสามารถในการชำระภาระผูกพันมากขึ้นเท่านั้น มีสัดส่วนมูลค่าสินทรัพย์ระยะสั้นที่ใหญ่กว่าเมื่อเทียบกับมูลค่าหนี้สินระยะสั้น

โปรดทราบว่าอัตราส่วนที่สูง เช่น มากกว่า 3.00 อาจบ่งชี้ว่าแม้ว่าบริษัทจะสามารถชำระหนี้สินหมุนเวียนได้สามครั้ง แต่ก็อาจไม่ได้ใช้สินทรัพย์หมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพ รักษาความปลอดภัยทางการเงินได้เป็นอย่างดี หรือ-

ด้วยเหตุนี้ การเปรียบเทียบอัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทกับอัตราส่วนของธุรกิจที่มีขนาดใกล้เคียงกันในอุตสาหกรรมเดียวกันจึงเป็นประโยชน์

สูตรและการคำนวณอัตราส่วนปัจจุบัน

ในการคำนวณอัตราส่วน ให้เปรียบเทียบสินทรัพย์หมุนเวียนกับหนี้สินหมุนเวียน

$\begin{aligned} &\text{อัตราส่วนปัจจุบัน}=\frac{\text{สินทรัพย์หมุนเวียน}}{ \text{หนี้สินหมุนเวียน}} \end{aligned}$​อัตราส่วนสภาพคล่อง-หนี้สินหมุนเวียนสินทรัพย์หมุนเวียน​​

สินทรัพย์หมุนเวียนที่แสดงอยู่ในงบดุลของบริษัทประกอบด้วยเงินสด ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ (OCA) ที่คาดว่าจะชำระบัญชีหรือเปลี่ยนเป็นเงินสดภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งปี

หนี้สินหมุนเวียนประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้า ค่าจ้าง ภาษีที่ต้องชำระ หนี้สินระยะสั้น และส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

การใช้อัตราส่วนปัจจุบัน

อัตราส่วนสภาพคล่องที่น้อยกว่า 1.00 อาจดูน่าตกใจ แต่อัตราส่วนเดียวไม่ได้ให้ภาพรวมทางการเงินของบริษัทที่สมบูรณ์เสมอไป

ตัวอย่างเช่น วงจรปกติสำหรับการเรียกเก็บเงินและกระบวนการชำระเงินของบริษัทอาจทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องสูงเมื่อได้รับการชำระเงิน แต่อัตราส่วนสภาพคล่องต่ำเมื่อคอลเลกชันลดลง

การคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องในช่วงเวลาหนึ่งอาจบ่งชี้ว่าบริษัทไม่สามารถชำระหนี้ปัจจุบันทั้งหมดได้ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าจะไม่สามารถชำระได้เมื่อถึงกำหนดชำระ

อีกตัวอย่างหนึ่ง ผู้ค้าปลีกรายใหญ่มักจะเจรจาเงื่อนไขการชำระเงินกับซัพพลายเออร์นานกว่าปกติมาก หากผู้ค้าปลีกไม่เสนอสินเชื่อให้กับลูกค้า สิ่งนี้สามารถแสดงบนงบดุลเป็นยอดคงเหลือเจ้าหนี้ที่สูงเมื่อเทียบกับยอดดุลลูกหนี้

ผู้ค้าปลีกรายใหญ่ยังสามารถลดปริมาณสินค้าคงคลังให้เหลือน้อยที่สุดได้อย่างมีประสิทธิภาพซึ่งทำให้สินทรัพย์หมุนเวียนหดตัวเมื่อเทียบกับหนี้สินหมุนเวียน ส่งผลให้อัตราส่วนสภาพคล่องลดลง

อัตราส่วนสภาพคล่องสามารถเป็นประโยชน์ในการวัดความสามารถในการละลายในระยะสั้นของบริษัท เมื่อวางไว้ในบริบทของสิ่งที่เคยเป็นเรื่องปกติในอดีตสำหรับบริษัทและกลุ่มบริษัทที่เทียบเคียงกัน

นอกจากนี้ยังให้ข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเมื่อคำนวณเป็นประจำในช่วงเวลาต่างๆ กล่าวคือ การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนสภาพคล่องในช่วงเวลาหนึ่งมักจะให้ภาพทางการเงินของบริษัทที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

บริษัทที่ดูเหมือนว่าจะมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่ยอมรับได้อาจมีแนวโน้มไปสู่สถานการณ์ที่ต้องดิ้นรนเพื่อชำระค่าใช้จ่าย ในทางกลับกัน บริษัทที่อาจดูเหมือนกำลังดิ้นรนในขณะนี้อาจมีความก้าวหน้าที่ดีในการสร้างอัตราส่วนสภาพคล่องที่ดีขึ้น

ในกรณีแรก แนวโน้มของอัตราส่วนสภาพคล่องในช่วงเวลาหนึ่งคาดว่าจะส่งผลเสียต่อการประเมินมูลค่าของบริษัท ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนสภาพคล่องที่ดีขึ้นอาจบ่งบอกถึงโอกาสในการลงทุนในหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าท่ามกลางการฟื้นตัว

ตัวอย่างอัตราส่วนสภาพคล่อง

ลองนึกภาพสองบริษัทที่มีอัตราส่วนปัจจุบันอยู่ที่ 1.00 ในปัจจุบัน แม้ว่าพวกเขาอาจดูเหมือนมีความเสี่ยงในระดับเดียวกัน แต่นักวิเคราะห์ก็อาจมีความคาดหวังที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละบริษัท ขึ้นอยู่กับว่าอัตราส่วนสภาพคล่องของแต่ละบริษัทเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป

	2020	2021	2022	2023	2024	2025
บริษัท ก	0.75	0.88	0.93	0.97	0.99	1.00 น
บริษัท บี	1.25	1.17	1.35	1.05	1.02	1.00 น

บริษัท บี

ในตัวอย่างนี้ แนวโน้มของบริษัท B เป็นลบ ซึ่งหมายความว่าอัตราส่วนสภาพคล่องจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

นักวิเคราะห์หรือนักลงทุนที่เห็นตัวเลขเหล่านี้จะต้องตรวจสอบเพิ่มเติมเพื่อดูว่าอะไรเป็นสาเหตุของแนวโน้มเชิงลบ

อาจเป็นสัญญาณว่าบริษัทกำลังมีหนี้สินมากเกินไป หรือยอดเงินคงเหลือของบริษัทกำลังหมดลง ซึ่งอาจเป็นปัญหาด้านความสามารถในการชำระหนี้ได้หากแนวโน้มแย่ลง

บริษัท ก

ในทางกลับกัน แนวโน้มของบริษัท A นั้นเป็นไปในทางบวก ซึ่งอาจบ่งบอกได้ว่าบริษัทมีคอลเลกชันที่ดีกว่าและรวดเร็วกว่าหรือเพียงแค่ความสามารถที่ดีขึ้นในการชำระหนี้

แนวโน้มยังมีความเสถียรมากขึ้น โดยค่าทั้งหมดค่อนข้างใกล้กันและไม่มีการกระโดดหรือเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันทุกปี

นักลงทุนหรือนักวิเคราะห์ที่พิจารณาแนวโน้มนี้เมื่อเวลาผ่านไปอาจสรุปได้ว่าการเงินของบริษัทมีแนวโน้มมีเสถียรภาพมากขึ้นเช่นกัน

ซึ่งแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดจากอัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัท B ซึ่งแสดงให้เห็นถึงระดับที่สูงกว่า-

มีการแกว่งตัวที่กว้างขึ้นในช่วงปี 2020 ถึง 2021 ซึ่งอาจหมายความว่าทรัพยากรในระยะสั้นมีความไม่สอดคล้องกันมากขึ้น ทำให้บริษัทอาจมีความเสี่ยงมากขึ้นเล็กน้อยหรือคาดเดาไม่ได้มากขึ้น

อัตราส่วนสภาพคล่องเทียบกับอัตราส่วนสภาพคล่องอื่น ๆ

อัตราส่วนสภาพคล่องที่คล้ายกันสามารถเสริมการวิเคราะห์อัตราส่วนสภาพคล่องได้ สิ่งเหล่านี้สามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจสถานะปัจจุบันของสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทจากมุมต่างๆ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของบัญชีเหล่านั้นเมื่อเวลาผ่านไป

ที่ใช้กันทั่วไป, หรือเปรียบเทียบสินทรัพย์ที่ชำระบัญชีได้ง่ายของบริษัท (รวมถึงเงินสด บัญชีลูกหนี้ และเงินลงทุนระยะสั้น และไม่รวมสินค้าคงคลังและค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า) กับหนี้สินหมุนเวียน

ที่, หรือก็คล้ายกับอัตราส่วนสภาพคล่อง แต่จะเปรียบเทียบเฉพาะหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดและเงินสดของบริษัทกับหนี้สินหมุนเวียนเท่านั้น

บริษัทอาจใช้หน่วยวัดจำนวนวันที่ขายคงค้างเพื่อให้เข้าใจได้ดีขึ้นว่าบริษัทต้องใช้เวลานานแค่ไหนในการเรียกเก็บเงินหลังจากทำการขายเครดิตแล้ว

แม้ว่าอัตราส่วนสภาพคล่องจะพิจารณาจากสภาพคล่องโดยรวมของบริษัท แต่วันที่ขายคงค้างจะคำนวณสภาพคล่องโดยเฉพาะเพื่อพิจารณาว่าบริษัทจะรวบรวมลูกหนี้คงค้างได้ดีเพียงใด

ในที่สุด.เปรียบเทียบความเคลื่อนไหวของบริษัทหนี้สินหมุนเวียนของมัน ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถวัดความสามารถในการจัดหาเงินทุนได้ดีขึ้น โดยการละเว้นผลกระทบที่เกิดจากรายการบัญชี

ข้อจำกัดของอัตราส่วนสภาพคล่อง

ข้อจำกัดประการหนึ่งของอัตราส่วนสภาพคล่องเกิดขึ้นเมื่อใช้เพื่อเปรียบเทียบบริษัทต่างๆ ด้วยกัน

ธุรกิจมีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละอุตสาหกรรม การเปรียบเทียบอัตราส่วนปัจจุบันของบริษัทในอุตสาหกรรมต่างๆ อาจไม่นำไปสู่ข้อมูลเชิงลึกที่มีประสิทธิผล

ตัวอย่างเช่น ในอุตสาหกรรมหนึ่ง มันอาจจะเป็นเรื่องปกติมากกว่าให้กับลูกค้าเป็นเวลา 90 วันหรือนานกว่านั้น ในขณะที่อยู่ในอุตสาหกรรมอื่น การเรียกเก็บเงินระยะสั้นมีความสำคัญมากกว่า

น่าแปลกที่อุตสาหกรรมที่ให้สินเชื่อมากขึ้นจริงๆ แล้วอาจมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างเผินๆ เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนจะสูงขึ้น

ข้อเสียเปรียบอีกประการหนึ่งของการใช้อัตราส่วนสภาพคล่องเกี่ยวข้องกับการขาดความจำเพาะ ซึ่งแตกต่างจากอัตราส่วนสภาพคล่องอื่นๆ โดยจะรวมสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดของบริษัท แม้ว่าจะไม่สามารถชำระบัญชีได้ง่ายก็ตาม

ตัวอย่างเช่น ลองจินตนาการถึงสองบริษัทที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 0.80 ในตอนท้าย- หากดูเผินๆ อาจดูเทียบเท่ากัน แต่คุณภาพและสภาพคล่องของสินทรัพย์เหล่านั้นอาจแตกต่างกันมาก:

ในตัวอย่างนี้ บริษัท A มีสินค้าคงคลังมากกว่าบริษัท B มาก ซึ่งจะเปลี่ยนเป็นเงินสดในระยะสั้นได้ยากกว่า บางทีสินค้าคงคลังนี้อาจล้นสต็อกหรือไม่เป็นที่ต้องการ ซึ่งในที่สุดอาจทำให้มูลค่าในงบดุลลดลง

บริษัท B มีเงินสดมากกว่าซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดและมีลูกหนี้มากกว่าซึ่งสามารถเรียกเก็บเงินได้เร็วกว่าการชำระบัญชีสินค้าคงคลัง แม้ว่ามูลค่ารวมของสินทรัพย์หมุนเวียนจะตรงกัน แต่บริษัท B อยู่ในสถานะที่มีสภาพคล่องและเป็นตัวทำละลายมากกว่า

นอกจากนี้หนี้สินหมุนเวียนของบริษัท A และบริษัท B นั้นแตกต่างกันมาก บริษัท A มีเจ้าหนี้การค้ามากกว่า ในขณะที่บริษัท B มีจำนวนเงินที่ต้องชำระตั๋วเงินระยะสั้นมากกว่า

การดำเนินการนี้จะคุ้มค่ากับการตรวจสอบเพิ่มเติมเนื่องจากมีแนวโน้มว่าเจ้าหนี้จะต้องชำระก่อนยอดคงเหลือทั้งหมดของบัญชีเจ้าหนี้ตั๋วเงิน บริษัท A มีค่าจ้างที่ต้องชำระน้อยกว่า ซึ่งเป็นหนี้สินที่น่าจะจ่ายในระยะสั้นมากที่สุด

แม้ว่าทั้งสองบริษัทจะดูคล้ายกัน แต่บริษัท B ก็มีแนวโน้มที่จะมีสถานะเป็นของเหลวและเป็นตัวทำละลายมากกว่า ผู้ลงทุนสามารถเจาะลึกรายละเอียดการเปรียบเทียบอัตราส่วนสภาพคล่องได้โดยที่เน้นแคบกว่าอัตราส่วนปัจจุบัน

บรรทัดล่าง

อัตราส่วนสภาพคล่องคือการวัดสภาพคล่องที่ใช้ในการติดตามว่าบริษัทสามารถปฏิบัติตามภาระหนี้ระยะสั้นได้ง่ายเพียงใด เปรียบเทียบสินทรัพย์หมุนเวียนกับหนี้สินหมุนเวียน การวัดค่าที่น้อยกว่า 1.0 บ่งชี้ว่าบริษัทอาจไม่สามารถชำระหนี้ที่เป็นหนี้ได้ในระยะสั้น

เนื่องจากสินทรัพย์และหนี้สินเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา การคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องในแต่ละปีจึงเป็นประโยชน์เพื่อวิเคราะห์ว่าจะแสดงแนวโน้มเชิงบวกหรือเชิงลบ