สินเชื่อที่มีเลเวอเรจคืออะไร? การจัดหาเงินทุนทำงานอย่างไรและเป็นตัวอย่าง

สินเชื่อที่มีเลเวอเรจคืออะไร?

เงินกู้ที่มีเลเวอเรจเป็นหนึ่งที่ผู้ให้กู้ขยายไปถึง บริษัท หรือบุคคลที่มีหนี้จำนวนมากหรือประวัติเครดิตที่ไม่ดี ผู้ให้กู้พิจารณาเลเวอเรจเงินกู้เพื่อให้มีความเสี่ยงสูงกว่าการผิดนัดและเป็นผลให้สินเชื่อที่มีเลเวอเรจนั้นมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าผู้กู้

สินเชื่อที่ได้รับการยกระดับสำหรับ บริษัท หรือบุคคลที่มีหนี้สินมีแนวโน้มที่จะมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสินเชื่อทั่วไป อัตราเหล่านี้สะท้อนถึงระดับที่สูงขึ้นของเสี่ยงมีส่วนร่วมในการออกสินเชื่อ

ทำความเข้าใจกับสินเชื่อที่มีเลเวอเรจ

เงินกู้ที่มีเลเวอเรจจัดโครงสร้างจัดเรียงและบริหารงานโดยธนาคารพาณิชย์หรือธนาคารเพื่อการลงทุนอย่างน้อยหนึ่งแห่ง สถาบันเหล่านี้เรียกว่า arrangers และต่อมาอาจขายเงินกู้ในกระบวนการที่เรียกว่าการรวมตัวกันไปยังธนาคารหรือนักลงทุนอื่น ๆ เพื่อลดความเสี่ยงต่อการให้สินเชื่อสถาบัน

ไม่มีกฎหรือเกณฑ์ที่กำหนดไว้สำหรับการกำหนดเงินกู้ที่ได้รับการยกระดับ ผู้เข้าร่วมการตลาดบางคนเป็นฐานในการแพร่กระจาย ตัวอย่างเช่นเงินกู้จำนวนมากจ่ายอัตราการลอยตัวมักจะขึ้นอยู่กับอัตราการจัดหาเงินทุนค้างคืนที่ปลอดภัย (SOFR) ซึ่งแทนที่London Interbank เสนออัตรา (LIBOR)ในเดือนมิถุนายน 2566 หรือเกณฑ์มาตรฐานอื่นรวมถึงพื้นฐานที่ระบุไว้หรือขอบแขน- โดยทั่วไปการปรับสเปรดเครดิตจะเพิ่มคะแนนพื้นฐานให้กับอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้เพื่อชดเชยความจริงที่ว่า SOFR ซื้อขายต่ำกว่า LIBOR

หากขอบแขนสูงกว่าระดับหนึ่งจะถือว่าเป็นเงินกู้ที่มีเลเวอเรจ อื่น ๆ ฐานการจำแนกตามอันดับเครดิตของผู้กู้โดยมีการให้กู้ยืมเงินด้านล่างเกรดการลงทุนซึ่งจัดอยู่ในประเภท BA3, BB- หรือต่ำกว่าโดยหน่วยงานจัดอันดับMoody'sและการจัดอันดับทั่วโลกของ S&P-

โดยทั่วไปแล้วธนาคารจะได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนคำศัพท์เมื่อการรวบรวมเงินกู้ซึ่งเรียกว่า Price Flex อัตรากำไรขั้นต้นสามารถเพิ่มขึ้นได้หากความต้องการเงินกู้ไม่เพียงพอในระดับดอกเบี้ยดั้งเดิมในสิ่งที่เรียกว่า Flex ขึ้นไป ในทางกลับกันการแพร่กระจายของ SOFR สามารถลดลงได้ซึ่งเรียกว่า Reverse Flex หากความต้องการเงินกู้สูง

ธุรกิจใช้สินเชื่อที่มีเลเวอเรจอย่างไร

โดยทั่วไป บริษัท ต่างๆใช้เงินกู้ที่มีเลเวอเรจในการจัดหาเงินทุนการควบรวมและซื้อกิจการ(M&A), เพิ่มงบดุล, หนี้รีไฟแนนซ์หรือเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กร

M&A สามารถอยู่ในรูปแบบของไฟล์การกู้ยืมเงิน(LBO) LBO เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท หรือ บริษัท เอกชนซื้อกิจการสาธารณะและเป็นส่วนตัว โดยทั่วไปหนี้จะใช้เพื่อเป็นเงินทุนส่วนหนึ่งของราคาซื้อ การเพิ่มทุนของงบดุลเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ใช้ตลาดทุนเพื่อเปลี่ยนองค์ประกอบของโครงสร้างเงินทุน การทำธุรกรรมทั่วไปในกระบวนการนี้ทำให้เกิดหนี้เพื่อซื้อคืนหุ้นหรือชำระเงินเงินปันผลซึ่งเป็นรางวัลเงินสดที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้น

ตัวอย่างของเงินกู้ที่มีเลเวอเรจ

หน่วยงานจัดอันดับเครดิตเช่นเดียวกับการจัดอันดับทั่วโลกของ Moody หรือ S&P มักจะระบุสินเชื่อว่าเป็นประโยชน์หากพวกเขาได้รับการจัดอันดับต่ำกว่าเกรดเครื่องมือ Moody's กำหนดหนี้สินที่ได้รับการยกระดับเป็น BA3 หรือต่ำกว่าในขณะที่ S&P จัดหมวดหมู่สินเชื่อที่มีเลเวอเรจเป็น BB- หรือต่ำกว่าที่ได้รับการจัดอันดับ

คำถามที่พบบ่อย (คำถามที่พบบ่อย)

บรรทัดล่าง

เงินกู้ที่ยกระดับจะขยายไปยัง บริษัท หรือบุคคลที่มีหนี้จำนวนมากหรือประวัติเครดิตที่ไม่ดี ผู้ให้กู้พิจารณาสินเชื่อที่มีเลเวอเรจเพื่อให้มีความเสี่ยงสูงในการผิดนัดและเป็นผลให้พวกเขามีค่าใช้จ่ายมากขึ้นสำหรับผู้กู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสินเชื่อทั่วไปซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในการออกสินเชื่อ

ไม่มีกฎที่กำหนดไว้สำหรับการกำหนดสินเชื่อที่มีเลเวอเรจ ผู้เข้าร่วมการตลาดบางคนตั้งอยู่บนสเปรดโดยคำนวณอัตราการลอยตัวตามมาตรฐานที่เรียกว่า SOFR นอกเหนือจากพื้นฐานหรือส่วนต่างของแขน