การจัดส่งทางกายภาพคืออะไร? คำจำกัดความและวิธีการทำงานในการซื้อขาย

การส่งมอบทางกายภาพเป็นคำศัพท์ในตัวเลือกหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งต้องการสินทรัพย์พื้นฐานที่แท้จริงที่จะส่งมอบเมื่อวันที่ส่งมอบที่กำหนดแทนที่จะซื้อขายกับสัญญาชดเชย

เข้าใจการส่งมอบทางกายภาพ

อนุพันธ์สัญญาเป็นอย่างใดอย่างหนึ่งที่ได้รับเงินสดหรือส่งมอบทางร่างกายในวันหมดอายุของสัญญา เมื่อสัญญาถูกชำระเงินสดสถานะเงินสดสุทธิของสัญญาในวันหมดอายุจะถูกโอนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ตัวอย่างเช่นสมมติว่าสองฝ่ายเข้าสู่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า E-Mini S&P 500 ที่จะตัดสินในหกเดือนในราคา $ 2,770 (ราคาฟิวเจอร์ส- หากมูลค่าของดัชนีในวันที่สัญญาหมดอายุสูงกว่าราคาฟิวเจอร์สผู้ซื้อจะได้รับ มิฉะนั้นผลกำไรของผู้ขาย ความแตกต่างระหว่างไฟล์ราคาสปอตของสัญญา ณ วันที่ตั้งถิ่นฐานและราคาฟิวเจอร์สที่ตกลงกันจะได้รับเครดิตหรือหักบัญชีจากบัญชีของทั้งสองฝ่าย บอกว่ามูลค่าการปิดของดัชนีหกเดือนจากนี้คือ $ 2,900 บัญชีผู้ถือฟิวเจอร์สยาวจะได้รับเครดิต ($ 2,900 - $ 2,770) x $ 50 = 130 x 50 = $ 6,500 จำนวนเงินนี้จะถูกหักจากบัญชีของปาร์ตี้สั้น ๆ ตำแหน่ง [โปรดทราบว่าดัชนี $ 50 x S&P 500แสดงถึง 1 หน่วยสัญญาสำหรับ E-Mini S&P 500 สัญญาซื้อขายล่วงหน้า]

ด้วยการส่งมอบทางกายภาพสินทรัพย์พื้นฐานของตัวเลือกหรือสัญญาตราสารอนุพันธ์ถูกส่งทางร่างกายในวันที่จัดส่งที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ลองดูตัวอย่างของการส่งมอบทางกายภาพ สมมติว่าสองฝ่ายเข้าสู่หนึ่งปี (มีนาคม)ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบสัญญาในราคาฟิวเจอร์สที่ $ 58.40 โดยไม่คำนึงถึงราคาสปอตของสินค้าโภคภัณฑ์ในวันที่ตั้งถิ่นฐานผู้ซื้อมีหน้าที่ต้องซื้อน้ำมันดิบ 1,000 บาร์เรล (หน่วยสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ 1 บาร์เรล) จากผู้ขาย หากราคาสปอตในวันชำระหนี้ที่ตกลงกันในเดือนมีนาคมต่ำกว่า $ 58.40 ผู้ถือสัญญาระยะยาวจะสูญเสียและได้รับตำแหน่งสั้น ๆ หากราคาสปอตสูงกว่าราคาฟิวเจอร์สที่ $ 58.40 ผลกำไรที่ยาวนานและผู้ขายจะบันทึกขาดทุน

การแลกเปลี่ยนระบุเงื่อนไขการจัดส่งสำหรับสัญญาที่ครอบคลุม Exchange กำหนดคลังสินค้าและสถานที่จัดส่งสำหรับสินค้ามากมาย เมื่อมีการจัดส่งสินค้าใบสำคัญแสดงสิทธิหรือใบเสร็จรับเงินนั่นแสดงถึงปริมาณและคุณภาพที่แน่นอนของสินค้าในสถานที่ที่เฉพาะเจาะจงเปลี่ยนมือจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อที่ชำระเงินเต็มจำนวน ผู้ซื้อมีสิทธิ์ที่จะลบสินค้าออกจากคลังสินค้าหรือมีตัวเลือกในการออกจากสินค้าที่ศูนย์เก็บข้อมูลโดยมีค่าธรรมเนียมเป็นระยะ ผู้ซื้อยังสามารถจัดคลังสินค้าเพื่อขนส่งสินค้าไปยังสถานที่อื่นที่พวกเขาเลือกรวมถึงบ้านของพวกเขาและจ่ายค่าธรรมเนียมการขนส่งใด ๆ นอกเหนือจากข้อกำหนดการจัดส่งที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนคุณภาพเกรดหรือลักษณะของสินทรัพย์พื้นฐานที่จะส่งมอบจะถูกควบคุมโดยการแลกเปลี่ยน

อนุพันธ์ส่วนใหญ่ไม่ได้ใช้งาน แต่มีการซื้อขายก่อนวันที่ส่งมอบ อย่างไรก็ตามการส่งมอบทางกายภาพยังคงเกิดขึ้นกับการซื้อขายบางอย่าง - มันเป็นเรื่องธรรมดามากที่สุดกับสินค้าและพันธบัตร แต่ยังสามารถเกิดขึ้นกับเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ การตั้งถิ่นฐานโดยการส่งมอบทางกายภาพจะดำเนินการโดยการล้างโบรกเกอร์หรือตัวแทนของพวกเขา ทันทีหลังจากวันสุดท้ายของการซื้อขายองค์กรสำนักหักบัญชีของการแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมจะรายงานการซื้อและขายสินทรัพย์พื้นฐานในราคาชำระคืนของวันก่อนหน้า ผู้ค้าที่ดำรงตำแหน่งสั้น ๆ ในสัญญาการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการตัดสินทางร่างกายจะต้องหมดอายุเพื่อส่งมอบสินทรัพย์พื้นฐาน ผู้ที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์อยู่แล้วอาจประกวดราคาพวกเขาไปยังองค์กรสำนักหักบัญชีที่เหมาะสม ผู้ค้าที่ไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์มีหน้าที่ต้องซื้อในราคาปัจจุบัน