Yankee Bond: มันคืออะไรวิธีการทำงานข้อดีและข้อเสีย

พันธบัตรแยงกีคืออะไร?

พันธบัตรแยงกีเป็นภาระหนี้ที่ออกโดยหน่วยงานต่างประเทศเช่นรัฐบาลหรือ บริษัท ซึ่งมีการซื้อขายในสหรัฐอเมริกาและมีเงินดอลลาร์สหรัฐ

ทำความเข้าใจกับพันธะแยงกี

พันธบัตร Yankee ถูกควบคุมโดยพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933ซึ่งต้องมีการลงทะเบียนพันธบัตรกับไฟล์สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)ก่อนที่จะเสนอขาย พันธบัตร Yankee มักจะออกใน tranches ส่วนบุคคลของการเสนอหนี้ขนาดใหญ่หรือการจัดหาเงินทุนที่มีโครงสร้างซึ่งมีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาครบกำหนดและข้อเสนออาจมีขนาดใหญ่มากมากถึง 1 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ยังมีใบรับรองเงินฝากของชาวแยงกีซีดีที่ออกในสหรัฐอเมริกาโดยสาขาหรือหน่วยงานของธนาคารต่างประเทศ

ข้อดีของพันธบัตรแยงกี

พันธบัตรแยงกีสามารถเป็นตัวแทนของโอกาสที่ชนะสำหรับทั้งผู้ออกตราสารและนักลงทุน หนึ่งในข้อได้เปรียบที่เป็นไปได้หลักสำหรับผู้ออกตราสารหนี้แยงกีคือโอกาสที่จะได้รับเงินทุนที่ถูกกว่าด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าหากอัตราตราสารหนี้เทียบเท่าในสหรัฐอเมริกาต่ำกว่าอัตราปัจจุบันในประเทศของ บริษัท ต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญ ขนาดของสหรัฐอเมริกาตลาดตราสารหนี้และความจริงที่ว่านักลงทุนสหรัฐทำการค้าขายอย่างแข็งขันมันยังให้ประโยชน์กับผู้ออกโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเสนอขายพันธบัตรเป็นเรื่องใหญ่ แม้ว่าข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯอาจเริ่มขัดขวางผู้ออกตราสารต่างประเทศในขั้นต้นเกี่ยวกับการได้รับการอนุมัติให้เสนอพันธบัตร แต่เงื่อนไขสำหรับการให้กู้ยืมในสหรัฐอเมริกาอาจยังคงเข้มงวดน้อยกว่าโดยรวมในประเทศของผู้ออกหลักทรัพย์

ข้อได้เปรียบที่สำคัญสำหรับนักลงทุนสหรัฐในพันธบัตรแยงกีคือพันธบัตรดังกล่าวมักให้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราผลตอบแทนที่มีอยู่ในการเปรียบเทียบหรือแม้กระทั่งปัญหาพันธบัตรที่ต่ำกว่าจากผู้ออกตราสารสหรัฐ ข้อได้เปรียบที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งคือความจริงที่ว่าพันธบัตรแยงกีเสนอวิธีการที่นักลงทุนได้รับการกระจายความเสี่ยงระหว่างประเทศในพอร์ตการลงทุนของพันธบัตร พันธบัตรแยงกียังเสนอข้อได้เปรียบจากการลงทุนในการลงทุนในปัญหาพันธบัตรของ บริษัท ต่างประเทศที่เกิดขึ้นในประเทศบ้านเกิดของ บริษัท ต่างประเทศ เนื่องจากพันธบัตรแยงกีเป็นเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐความเสี่ยงของสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนพันธบัตรต่างประเทศนั้นถูกกำจัดอย่างแท้จริง

ข้อเสียของพันธบัตรแยงกี

หนึ่งในข้อเสียของพันธบัตรแยงกีสำหรับผู้ออกตราสารคือเวลาที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวดของสหรัฐอเมริกาสำหรับการออกพันธบัตรดังกล่าวอาจใช้เวลานานกว่าสามเดือนสำหรับปัญหาพันธบัตรแยงกีที่จะได้รับการอนุมัติสำหรับการขาย กระบวนการอนุมัติรวมถึงการประเมินผลของผู้ออกความน่าเชื่อถือโดยหน่วยงานที่ให้คะแนนหนี้เช่น Moody's หรือStandard & Poor's-

การพิจารณาอีกประการหนึ่งคือสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ย ผู้ออกตราสารต่างประเทศมักจะชอบที่จะออกพันธบัตรแยงกีเมื่อมีสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากนั่นหมายความว่าผู้ออกตราสารสามารถเสนอพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยลดลง แต่ควรมีบางสิ่งบางอย่างส่งอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นหรือลดลงในสามเดือนมันอาจทำให้การกำหนดราคาที่ปรับเทียบอย่างระมัดระวังของพันธบัตรแยงกีส่งผลกระทบต่อการขายดีแค่ไหน

ในที่สุดพันธบัตรแยงกีอาจได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจของประเทศบ้านเกิด ดังนั้นหากประเทศนั้นมีเศรษฐกิจที่สั่นคลอนราคาอาจโค่นล้มหรือผู้ออกอาจพบปัญหา - ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการชำระเงินคูปอง และในขณะที่พันธบัตรแยงกีออกเป็นดอลลาร์ แต่ก็อาจเสี่ยงต่อความเสี่ยงของสกุลเงินเช่นกันเนื่องจากความทุกข์ยากทางเศรษฐกิจของประเทศมักส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของเงินในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ