จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อรัฐบาลไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายได้อีกต่อไป?

รัฐบาลกำลังดำเนินการที่จะหมดเงินเพื่อชำระค่าใช้จ่ายในช่วงฤดูร้อนนี้โดยกำหนดเวทีสำหรับการเผชิญหน้ากับพรรคพวกที่อาจหมุนวนเข้าสู่วิกฤตเศรษฐกิจหรือรัฐธรรมนูญหรือทั้งสองอย่าง

นักการเมืองถูกล็อคอีกครั้งในการขึ้นอยู่กับการเพิ่มเพดานหนี้แห่งชาติ - รีพับลิกันในการควบคุมสภาผู้แทนราษฎรสมมติว่าพวกเขาจะไม่ทำเว้นแต่ประธานาธิบดีโจไบเดนจะทำสัมปทานในการใช้จ่าย- ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าสถานการณ์สามารถเข้าสู่ดินแดนที่ไม่จดที่แผนที่และอันตรายในช่วงฤดูร้อนนี้หากรัฐบาลหมดทางเลือกและไม่สามารถยืมเงินเพื่อชำระค่าใช้จ่ายได้อีกต่อไป

นับตั้งแต่เดือนมกราคมรัฐบาลได้ดำเนินการด้านการเงินในเวลายืม เดือนนั้นคลังถึงขีด จำกัด $ 31.4 ล้านล้านสภาคองเกรสนั้นอนุญาตให้รัฐบาลเป็นหนี้จ่ายค่ารัฐสภาได้รับอนุญาตแล้ว

การจัดทำบัญชีโดยคลังได้เก็บไฟไว้ที่หน่วยงานภาครัฐและยังคงจ่ายผลประโยชน์ประกันสังคมเงินเดือนทหารและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ของรัฐบาลในขณะที่พรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตต่อสู้กับวิธีการหลีกเลี่ยงวิกฤตที่กำลังจะเกิดขึ้น

“ มาตรการพิเศษ” ของกระทรวงการคลังจะทำงานอยู่พักหนึ่ง-ขึ้นอยู่กับว่ากรมสรรพากรเก็บภาษีจำนวนเท่าใดซึ่งอาจเป็นไปได้จนถึงต้นเดือนมิถุนายนหรือช้าไปจนถึงกลางเดือนสิงหาคมนักเศรษฐศาสตร์กล่าว

สภาคองเกรสเพิ่มหรือระงับวงเงินหนี้ตามที่พวกเขามีอยู่เสมอ

ความเป็นไปได้อย่างหนึ่งคือข้อตกลงจะมาถึงในนาทีสุดท้ายวิกฤตจะเกิดขึ้นและทุกอย่างกลับไปทำธุรกิจตามปกติ

ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2503 สภาคองเกรสได้ยกหรือระงับการ จำกัด หนี้ 78 ครั้งประเทศไม่เคยผิดนัดชำระหนี้ในยุคปัจจุบัน ทำไมเวลานี้ควรแตกต่างกัน?

อันที่จริงเมื่อเควินแม็คคาร์ธีไปที่วอลล์สตรีทเมื่อต้นเดือนนี้และวางข้อเรียกร้องของเขาในการทำข้อตกลงเพดานหนี้ดูเหมือนว่าวอลล์สตรีทไม่สนใจ ตลาดการเงินไม่ได้ตอบสนองอย่างชัดเจนต่อ Saber Rattling ของ McCarthy

“ วอลล์สตรีทยังไม่ได้พิจารณาอย่างจริงจังเกี่ยวกับการ จำกัด หนี้เนื่องจากพวกเขารู้สึกว่ามันอยู่ห่างออกไปสองสามเดือนจากการเจรจาอย่างจริงจังจากการเกิดขึ้น” เอ็ดเวิร์ดโมยานักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Oanda กล่าว “ ความคาดหวังสำหรับความขัดแย้งล่าสุดที่จะลงไปที่สายและเพื่อให้ประเทศหลีกเลี่ยงการผิดนัด”

ข้อตกลงในนาทีสุดท้ายในการชำระวิกฤตจะไม่ทำให้เศรษฐกิจไม่ได้รับบาดเจ็บวิกฤตการณ์ในปี 2554และปี 2013 ในช่วงการบริหารของโอบามาทำให้ตลาดการเงินและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นแม้ว่าปัญหาจะได้รับการแก้ไขในช่วงเวลาที่เป็นไปได้

ไม่มีข้อตกลงและรัฐบาลพบว่าตัวเองไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายได้

ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดรัฐบาลจะหยุดจ่ายภาระผูกพันหลายอย่างตรงเวลา

ในขณะที่สภาคองเกรสได้จัดการกับวงเงินหนี้ในอดีตเสมอ แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นจริงสำหรับอนาคต ความล้มเหลวเป็นตัวเลือกเสมอ

“ การต่อสู้ในปัจจุบันเกินขีด จำกัด หนี้ดูเหมือนจะเดือดร้อนยิ่งกว่าในอดีต” มาร์ค Zandi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody Analytics เขียนไว้ในคำอธิบายเมื่อเดือนที่แล้ววิเคราะห์ว่าจะเกิดอะไรขึ้นหากนาฬิกากำหนดส่งหนี้ลดลงเป็นศูนย์โดยไม่มีการแทรกแซง “ อัตราต่อรองที่ผู้ร่างกฎหมายไม่สามารถแก้ไขความแตกต่างและหลีกเลี่ยงการละเมิดวงเงินหนี้ปรากฏขึ้นได้อย่างมีความหมายมากกว่าศูนย์”

หากรัฐบาลไบเดนปฏิบัติตามเพดานหนี้รัฐบาลจะต้องชำระค่าใช้จ่ายด้วยเงินภาษีที่เข้ามาซึ่งจะไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมทุกอย่าง

ในกรณีที่มีความขัดแย้งเป็นเวลานานรัฐบาลจะถูกบังคับให้ลดการใช้จ่ายลง 350 พันล้านเหรียญสหรัฐส่งผลกระทบระลอกคลื่น "หายนะ" ผ่านทางเศรษฐกิจและทำลายความเชื่อมั่นของผู้บริโภคตลาดการเงินและธุรกิจต่าง ๆ ตามการวิเคราะห์ของ Zandi

ผลกระทบทางเศรษฐกิจจะคล้ายกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่และอัตราการว่างงานจะมากกว่าสองเท่าทำให้สูงกว่า 8%

Biden เพิกเฉยต่อวงเงินหนี้

หากการผลักดันมาถึงการผลักบิเดนสามารถและควรเพิกเฉยต่อการ จำกัด หนี้ตามที่อาจารย์กฎหมายสองคนที่โดดเด่น Neil Buchanan ของมหาวิทยาลัยฟลอริดาและ Michael Dorf ของ Cornell ผู้เขียนบทความสำหรับเว็บไซต์ทางกฎหมาย Justia เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเรียกร้องให้ Biden ท้าทายสภาคองเกรส

BUCHANAN - นักวิจารณ์ที่มีมานานเกี่ยวกับเพดานหนี้ - ข้ออ้างว่าหากรัฐบาลพบว่าตัวเองไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายได้โดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายหนี้การทำเช่นนั้นจะเป็นตัวเลือก "ที่ขัดต่อรัฐธรรมนูญน้อยที่สุด"

การเพิกเฉยต่อวงเงินตราสารหนี้จะผิดกฎหมายอย่างชัดเจน แต่ทำตามวงเงินตราสารหนี้ไม่ชำระหนี้และเลือกและเลือกตั๋วเงินที่จะจ่าย-เพื่อไม่ให้ตัวเลือกที่แปลกใหม่และน่าสงสัยมากขึ้นเช่นการขายอนุสาวรีย์แห่งชาติหรือออกเหรียญล้านล้านดอลลาร์-จะเป็นไปได้อีกด้วยผิดกฎหมาย

“ หากประธานาธิบดีผิดนัดชำระเงินเมื่อพวกเขาครบกำหนด (โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเขาจัดลำดับความสำคัญ 'จ่ายเงินให้กับคนอื่น ๆ ในฐานะรีพับลิกันบางคนและแม้แต่พรรคเดโมแครตบางคนก็บอกว่าเขาควร) เขาจะมีบทบาททางกฎหมายเลือกผู้ชนะและผู้แพ้

ด้วยตัวเลือกระหว่างตัวเลือกที่ผิดกฎหมาย Biden ควรเลือกสิ่งที่สร้างความเสียหายน้อยที่สุดซึ่งจะต้องจ่ายค่าใช้จ่ายต่อไปราวกับว่าเพดานหนี้ไม่มีอยู่ Buchanan และ Dorf โต้แย้ง

หาก Biden ตัดสินใจที่จะรับคำแนะนำคดีนี้อาจจบลงที่ศาลฎีกา บูคานันกล่าวว่าเขาเชื่อว่าศาลสูงจะปฏิเสธที่จะปกครอง แต่ถ้าเป็นเช่นนั้นองค์ประกอบอนุรักษ์นิยมของศาลจะสนับสนุนพรรครีพับลิกัน