行为金融如何帮助您明智地投资

如果您曾经买过或出售过股票，那么您可能会根据感受和情感而不是冷酷的事实来做到这一点。

您可能会认为自己是基于客观投入的交易，同时专注于投资目标。但是你是人类。您之所以购买股票，是因为您在电视上看到了专家谈论。您出售股票，因为它损失了一些价值，而且您会感到恐惧。您甚至可能仅仅是因为赚钱的感觉很好，因为它感觉很好。

即使您没有根据自己的感受进行交易，也可能有时由于缺乏信息而没有做出最佳投资选择。行为金融是一个新的研究领域，着眼于这些事情如何以及为什么发生。它着眼于心理学和情感，并试图解释为什么市场并不总是像我们期望的那样上升或下降。

常规或传统金融

人们多年来一直在研究商业和金融。结果，有许多理论和模型使用客观数据来预测在某些设置下市场的响应。资本资产定价模型，有效的市场假设以及其他人的预测市场的良好记录。但是，这些模型假设投资者的一些不太可能的事情，例如：

• 他们始终拥有完整而真实的数据，以帮助他们做出选择。
• 他们可以应付一定程度的风险，并且可以应付的风险不会改变。
• 他们将始终寻求最大的价值赚钱。
• 他们将永远做出最合理的选择。

由于这些错误的假设，普通财务模型没有完美的记录。实际上，随着时间的流逝，学者和金融专家开始注意到他们的模型无法解释的预测偏差。

奇怪的东西

如果投资者在合理地行事，那么某些事件不应该发生，但他们确实如此。例如，有一些数据表明，在过去的几天和一个月的前几天，股票将获得更大的回报。还有一个事实，众所周知，股票在星期一显示出较低的回报。

这些事情没有理性的理由，但是可以用人类的行为来解释。另一个事件是“一月效应”，表明许多股票在一年中的第一个月中的表现要比正常情况好。没有传统模型可以预测这一点，但是研究表明，由于税收原因，人们在一月份的股票在一月份增加了，因为人们在年底之前将它们出售。

寻找解释

人类心理学很复杂。更重要的是，很难预测投资者可能采取的每一个奇怪的举动。尽管如此，那些研究行为融资的人仍然得出结论，有许多思考过程促使我们做出奇怪的投资选择。以下是解释这些选择的一些可能方法。

注意偏见

有证据表明，即使鲜为人知的公司提供了更好的回报的承诺，人们也将投资于新闻中的公司。仅仅是因为我们对它们了解所有知识，就有多个人购买了苹果或亚马逊的股票。

国家偏见

美国人将投资于美国公司，即使外国公司的股票提供更好的回报。

失败

即使更广泛的多元化会使他们更多的钱，人们也有一种冲动让人们感到更舒适地拿着相当少量的股票。

自大

人们想认为自己擅长于自己的工作。他们不太可能改变投资策略，因为他们确实认为他们在钱方面最了解。以同样的方式，当事情进展顺利时，他们很可能会因其财务能力而荣誉，而实际上他们的好成绩来自外部因素或纯粹的运气。

它如何帮助您

如果您想成为一个更好的投资者，那么在选择将钱放在哪里时，您需要变得不那么人类。这听起来很苛刻，但是要盘点自己的偏见并知道您的错误思维在哪里伤害了您，这将使您受益。

您应该问自己棘手的问题，例如：“我总是认为我是对的吗？”或“我是否因投资胜利而获得荣誉，并为我的损失归咎于外部因素吗？”问问自己：“我曾经愤怒地出售股票，还是根据简单的直觉购买了股票？”

首先，您必须问自己是否拥有正确的投资选择所需的所有数据。在购买或出售股票之前，了解有关股票的所有知识并不容易。尽管如此，大量的研究将有助于您确保基于逻辑和事实而不是自己的偏见或感受进行投资。

考虑一个机器人顾问

投资的最新趋势之一是使用机器人顾问，其中公司在人力干预的情况下管理您的投资。相反，金钱是通过数学数据和算法来管理的。一些主要的折扣经纪公司，包括Vanguard，E-Trade和Charles Schwab，机器人顾问服务。还有许多新公司，包括改善和个人资本，也提供了这项服务。

陪审团仍在讨论机器人顾问是否提供比平均水平更好的回报，但是从理论上讲，使用机器人顾问将增加您做出最佳和理性投资选择的机会。随着越来越多的投资者转向这种自动化方法，我们可能会看到财务模型变得更加准确，因为人类行为在市场表现方面发挥作用较小。