彼得·林奇（Peter Lynch）的公式用于评估股票的增长

彼得·林奇（Peter Lynch）可能是最伟大的共同基金历史经理。他在旗舰富达麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund）的掌舵人中惊人的13年记录确保了他在货币管理名人堂中永久席位。林奇（Lynch）于1990年退休，享年46岁。这是他的股票估值原则。

股票作为比例所有权

林奇（Lynch）拥护股票在运营业务中拥有比例所有权的概念，而股市有效地进行了拍卖。他强调了研究基本业务企业实力的重要性，他认为这最终出现在公司的长期股票价格绩效中。另外，相对于公司的市场价值支付合理的价格。

价格比率

在他的书中一个在华尔街的林奇（Lynch）对他的首选指标之一做了一个简单，直接的解释，以确定公司投资前景的高级估值。他计算给定股票的市盈率（p/e）比率，并将结果解释为如下：

任何价格合理的公司的市盈率都将等于其增长率。 。 。 。如果可口可乐的市盈率为15，则您希望该公司每年增长约15％，等等。但是，如果市盈率少于增长率，那么您可能会发现自己是讨价还价的。例如，一家公司的增长率为每年12％……而每年的市盈率为6是一个非常有吸引力的前景。另一方面，一家每年增长率为6％且市盈率为12的公司是一个没有吸引力的前景，并前往Comedown。 。 。 。通常，增长率的一半是一个非常正的比率，而增长率的两倍是非常负的。

在上下文中，市盈率涉及以公司的当前股价并将其除以基本或稀释的每股收益。最终的比率有效地告诉您，您可以投入多少公司，从而恢复其收入的1美元。例如，以20的市盈率交易的股票交易价格为年收入的20倍。有些人称市盈率为价格倍数或收益倍数。

在他的书后面，林奇（Lynch）与标准的P/E比率公式有一些变化，以提供更深入的公司绩效分析水平。实际上，林奇（Lynch）将读者介绍了他开发的两个股票分析概念：价值与增长率（PEG）比率和股息调整后的PEG比率，这是P/E比的更有信息的版本。

价格对增长率

林奇（Lynch）开发了PEG比率，试图通过考虑预计的未来收入增长率来解决P/E比率的缺点。例如，如果两家公司以15倍的收益进行交易，而其中一家则增长3％，而另一家则以9％的速度增长，那么您可以将后者识别为更好的便宜货，并且可能会使您获得更高回报的可能性。

公式是：

• PEG比率= P / E比率 /公司的收入增长率

为了解释该比率，1或更低的结果表明，该股票根据其增长率为标准或低估。如果该比率导致数量高于1的比率，则传统观点说，该股票相对于其增长率被高估。

股息调整后的PEG比率

林奇（Lynch）以股息调整后的PEG比率进一步分析了他的分析。该比率是一个特殊的指标，它采用PEG比率并试图通过股息考虑股息来改进它，这构成了大部分的部分总回报在许多股票中。

这尤其重要投资蓝筹股以及在某些专业企业中，例如主要石油公司股票。

再投资的股息，尤其是期间股市崩溃，可以创建一个被尊敬的学术所谓的“回报加速器”，从而大大缩短了恢复损失所需的时间。如果您以仅为6％的收入的19倍收益购买股票，则可能看起来很昂贵。但是，如果它分配可持续的8％股息，那显然是一个更好的交易。公式是：

• 股息调整后的PEG比率= P / E比率 /（收益增长 +股息收益率）

示例：计算比率

例如，假设您投资于XYZ公司，目前以每股100美元的价格交易。在过去的一年中，其收入为每股8.99美元。

首先，计算其P/E比率：

• xyz p / e比率= $ 100 / $ 8.99 = 11.1

接下来，假设您通过研究发现，XYZ预计在未来三年内将收入增长9％。现在计算PEG比率：

• XYZ PEG比率= 11.1 / 9 = 1.23

但是，这并不是XYZ的股息收益率为2.3％。将这些信息插入股利调整后的PEG比率中会导致以下内容：

• XYZ股息调整后的PEG比率= 11.1 /（9 + 2.3）= 0.98

比较结果时，您应该看到，调整股息后，XYZ的股票比您想象的要便宜。

常见问题（常见问题解答）

彼得·林奇（Peter Lynch）拥有金融和商业学位。他在波士顿学院获得了学士学位。之后，林奇（Lynch）从宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得了MBA学位。