股票回购计划的原则

通过股票回购计划，公司以市场价格收购自己的股票以保留所有权。这样做可以减少未偿还的股份；同时，它增加了其余股东的所有权股份。这些程序有时也称为共享回购程序。

所有其他平等，这些计划应提高每股收益（EPS）。这是这些计划的三个重要原则。

总体增长与每股收益增长

公司决定回购自己的股票的决定并非基于利润的整体增长。相反，公司在考虑如何增加每股收益时看股票回购。后者是最重要的因素，可以确定公司股权的增长速度。

这是一个例子。假设Eggshell Candies，Inc。（一家虚构的公司）有一个市值500万美元（100,000股流通股乘以每股50美元）。每股股份等于公司所有权的0.001％（100％除以100,000股）。假设您只拥有一份。

今年，蛋壳糖果赚了100万美元，但由于增长率为0％，因此管理层对公司的业绩感到不安。这意味着该公司售出的糖果数量大致相同，并且今年的利润与去年相同。为了解决这一令人失望的绩效，管理层决定利用今年的100万美元利润回购公司的股票。这也有助于确保股东赚钱，

考虑到这一计划，首席执行官第二天早上出去，从银行拿走了100万美元。然后，他们以每股50美元的价格购买20,000股蛋壳糖果。然后，首席执行官将问题带到董事会，投票批准了销毁20,000股的计划。

更具体地说，董事会可以决定退休股票。或者，如果允许和理想的话，董事会可以将它们放在称为财政部股票的资产负债表的特殊部分中。

这意味着现在只有80,000股蛋壳糖果，而不是原来的100,000股。

这对您来说意味着什么平均股东？好吧，您拥有的每个共享不再代表公司的.001％。现在代表.00125％。每股价值增长了25％。

第二天，您醒来并发现您的蛋壳中的股票现在价值62.50美元，而不是50美元。即使今年的总体增长率为0％，个人股份也获得了价值。您的投资增加了25％。

假设回购受到好评，这是合理的近期市场反应。为了长期保持股票价格欣赏，回购的及时性必须证明是合理的。

当公司减少流通股数量时，您的每股股票都会变得更加有价值。然后，它代表了更大的百分比公平在业务中。

这就像切成较厚的切片的相同馅饼。没有更多的馅饼，但是在较少的碎片中被拆分了。在企业界，这种“派”包括持有股票的所有好处：公司所有权，每股收益，股票价值等。

这种寻求增加现有股东馅饼切片的态度被称为“对股东友好的管理风格”。将您的投资组合汇总在一起时，最好寻找从事这类亲共享持有人实践的企业。

只要持有股票基本面保持声音。随着时间的流逝，您的股票价值可能会显着增长。

在上面的示例中，股票的价格为50美元，期望$ 50是该股票的公平价格。蛋壳糖果没有达到历史上的股票市场高点。价格并不是过于波动。

如果公司为其股票支付过多，股票回购不好。股票回购和共享回购对于投资者来说，可能是长期利润的巨大来源。但是，如果公司为其股票支付的费用超出其价值，则实际上是有害的。如果公司使用无法负担回购的钱，也是如此。

在价格过高的市场中，管理层完全购买股票，即使是自己的股票都是愚蠢的。取而代之的是，公司应将资金放入可以轻松转换回现金的资产中。然后，当市场以另一种方式移动并股票以低于其真实价值的股票时，该公司可以以折扣价回购股票。这为股东带来了最大的利益。

请记住这句话：“如果您为此付出太多，即使是世界上最好的投资也不是一笔不错的投资。”

虽然股票回购通常对现有股东来说是一件好事，但并不总是受到普遍掌声。

例如，减税和工作法2017年大幅削减了公司税率，将大量资金放回了公司的库存中。许多公司开始使用这些新的资金来回购自己股票的股票。在新税法第一年结束之前，2018年12月，美国公司宣布，他们花费了超过1万亿美元的股票回购。

如果您目前拥有库存，则可能会增加投资组合。但是，盖洛普（Gallup）于2019年5月发布的民意调查表明，只有55％的美国人拥有任何股票，自2010年以来，该比率在盖洛普民意测验中相当一致。这意味着将近一半的美国人从减税回购中没有受益。

批评家宁愿看到1万亿美元花费的方式使更多人受益，例如投资于研发，雇用工人，开设新的地点，提高员工薪水或提高健康和退休福利。