铁秃鹰交易者的心态

每个选项策略都有获利的可能性。还有可能损失金钱的可能性，代表交易的风险。每当您发起贸易时，您都应该对寻求潜在奖励的可能性产生损失的可能性有所期望。

大多数交易者都有市场偏见 - 他们期望整体股票市场（或至少要交易的单个股票的价格）将移动更高或更低。这样的商人采用看涨或看跌战略。

其他交易者没有具体的偏见。他们以两种方式之一看市场：

• 他们对市场方向没有意见，默认情况下，采用市场中立策略。
• 他们预计非挥发性，非方向性市场并选择采用市场中性策略。

铁秃鹰就是一种这样的策略。

定义

• 看涨策略：当市场移动更高时，交易者赚取了利润。
• 看跌战略：市场下降时赚取利润。
• 市场中立战略：当市场交易范围相对较窄时，赚取利润，所有集会和下降都很小（即，波动率较低时）。

交易者还有另一个重要的考虑因素：

看涨和看跌商人从中赚钱市场运动;即，他们正确预测市场是上升还是下降。

市场中立交易者从中赚钱时间的流逝- 但是只有当集会和下降足够小时，它们不会产生比积极时间衰减更大的损失。理想情况下，交易者等待塞塔发挥其魔力。

交易者如何从时间的流逝中赚钱？

期权是浪费资产，并且（所有其他都相等）每天都会失去价值。 Theta测量衰减率。

购买期权的交易者必须拥有自己的市场意见，而不是以后，或者否则购买的期权将失去太多的价值，而交易者则担任该职位，并等待他/她的预测实现。

期权销售商没有这个问题。他们每天都会赚钱，除非基本资产（股票，ETF，索引）朝着错误的方向移动。 [致电卖家不希望股票价格集会，并使卖家不希望股票价格下跌。]

铁秃鹰：风险和回报

让我们检查一个典型的铁秃鹰。

• 购买1 Indx 15年1月16日1240电话
• 出售1 Indx 15年1月16日1230呼叫（这两个选项表格呼叫传播； Premium $ 0.95）
• 购买1 NDX '15 15 1110 PUT
• 出售1 Indx 15年1月16日1120 PUT（这两个选项构成了看差差价； Premium $ 1.05）

假设收集的保费为每股2.00美元，一只铁秃鹰为200美元。

铁秃鹰贸易

失败的情况：当股票的移动太接近您出售的一种选择的罢工价格时，其价格迅速上涨，铁秃鹰却损失了钱。有时会有一个良好的偏移：如果时间已经过去了，如果时间衰减足够大以抵消整个价值的增加，您仍然可能有盈利的位置。

当交易不起作用时

如果指数（INDX）价格接近1230（简短的呼叫选项）或1120（简短的选项），则相应的差价获得了显着的价值，并且整个铁秃鹰头寸的退出成本要比在交易发起时收集的200美元要高。结果，该职位正在损失金钱或“水下”。

有三种处理情况的方法。交易者面对这种亏损情况时可以采取的可接受的行动。一个是不可接受的。

• 当位置不再处于您的个人舒适区域时，调整风险。换句话说，您担心损失更多的钱会使您感到不安。调整风险时，您可以使用许多好的策略。
• 关闭职位并接受损失。对于缺乏经验的交易者来说，这种选择很困难，因为没有人喜欢放弃空缺并锁定损失的想法。但是，知道职位何时太冒险了为你，尤其是在损失损失的可能性很高时，能够采取防御行动是交易者的强制性技能。当交易者不确定如何进行（但对拥有当前职位的不满意），然后进行清洁的出口通常是最好的选择。
• 是什么不可接受- 因为它最终会导致毁灭，而忽略了风险，并以永恒的希望最终能够解决。

当交易工作时

有利可图的情况：时间过去了。选项仍然不可能。

您出售的选项（1230拨打和1120个看台）是总是价值比您购买的选项（1240拨打和1120个看台）的价值还要多。这意味着他们会更快地获得或失去价值。因此，随着时间的流逝，呼叫传播和观点传播每个损失价值，最终，您可以购买两种利差以利润退出铁秃鹰。重要说明：铁秃鹰交易者不会以微小的利润赶到出口。您也不应寻求最大可能的利润。学习何时退出是一项技能，只是另一部分的一部分管理风险用于铁秃鹰位置。