希腊人：负伽玛的交易

期权交易者可以享受积极的theta（时间衰减）；但是，这些职位带有负伽玛（价格变化率），可以转化为造成巨大损失的可能性。其他交易者更喜欢拥有期权，以及偶尔获得大量利润的可能性。注意事项的警告是负theta，这意味着该职位将持续损失钱，除非资产价格足够移动以抵消时间衰减。无论是高级卖方还是高级买家，都是新手期权交易者的主要决定之一。

读者的背景信息是新概念的读者使用希腊人来衡量风险。

找到您的舒适区

期权交易者的最佳长期解决方案是发现您的个人舒适区。如果您决定抓住负面伽马职位的机会，那么避免风险的最佳方法是拥有风险有限的职位。换句话说，对于出售的每一个选择，都可以购买相同类型的另一种便宜的选择（致电或put）。建议：贸易信贷利差而不是出售赤裸裸的选择。

如果您决定使用阳性伽玛的位置，我们可以假设您拥有一个不合时宜的电话选项。这是一个例子：

股票价格：74美元

罢工价格$ 80

到期日：35

波动：27

理论价值：0.61美元（根据选项计算器）

如果股票移动更高，您可以期望赚钱。但是，由于负面塞塔，如果时间过多，那么即使在股票集会时，该选项也可能会失去价值。

一个例子

考虑一些股票价格，并观看一周。注意伽玛及其影响程度三角洲。让我们看下表以供参考。

股价	$ 74	$ 76	$ 78	$ 80
三角洲	16	26	38	52
伽玛	4.4	5.7	6.5	5.9
塞塔	2.4	3.3	4.0	3.5
利润	（$ 0.17）	$ 0.24	$ 0.86	$ 1.78

随着股票的增加，伽玛的增加 - 直到选项达美（Delta）接近50。要了解为什么伽玛在某个点之后不会继续增加，只需考虑一下如果股票为200美元，请考虑一下选项达美。以这个价格，三角洲将是100，并且该选项将与股票移动点。增量不能超过100，因此必须有一个不再增加的点。

随着股票的移动越高，三角洲至少在达到100之前增加。因此，对于股票价格的$ 1变动，三角洲的价格高于早期，并且该期权获得值加速的速率。

购买此选项时，三角洲为19（表显示了16-塔尔塔，因为该数据点是在一周后进行的）。如果该股票转移到76美元，那么预计将收入约38美元（2*$ 19）。在桌子上，收益仅为24美元。如果没有时间，那将是47美元。

随着股票再增加2分，该期权获得了0.62美元。这大大高于先前2分集会产生的增益。额外的2分提高到80美元，增加了92美元的收益。再次，赚钱的利率加速了。

随着三角洲的增加，随着股票移动的增加，呼叫期权收入的速度也会增加。因此，伽玛在期权交易中损益潜力中的作用很重要。当股价在一周内从74美元上涨到80美元时，19-Delta的选择已成为52-Delta。谢谢，伽玛！

二阶希腊语

伽玛是二阶希腊语因为它衡量了另一个希腊人（三角洲）如何随股票价格变化的速度，而不是期权价格本身如何变化。

还记得伽玛从4.4变为6.5时吗？伽玛不仅提高了三角洲和呼叫所有者的利润，而且随着伽马本身的增长，这些利润也加快了这些利润。

总之，阳性伽玛对期权所有者有益，而拥有伽玛是theta的成本。阳性伽马会导致有用的三角洲增加（即，当股票较高时，当股票股价较低时，呼叫所有者呈阳性，而股票的负数为负）。简单地说：

积极的伽玛使一件好事更好。

负伽玛呢？

如果上面的方案为选项所有者绘制了一幅漂亮的图片，那么卖出该选项的人来说，图片必须完全相反，尤其是没有抵消篱笆的人。那个交易者遇到了负伽玛。

• 如果你很短一个看法，市场下跌，然后由于负伽玛而继续加速损失的钱的速度。
• 如果你很短一个呼叫选项，市场正在上升，然后由于负伽玛而继续加速损失的钱的速度。

简单地说：

负伽玛会使情况恶化。

用负伽玛赚取利润

为什么交易者选择承担负面伽马职位的风险？为了使期权所有者获得利润，基础股票必须以三种方式移动。

• 朝正确的方向移动（向上呼叫，向下求职）
• 迅速采取行动以防止损失过多的钱到theta（时间衰减）
• 移动足够远以克服购买期权的成本

这是很多运动，大多数交易者在没有时间限制的情况下很难预测市场方向。 与大多数交易者不同，期权销售商有合理的机会赚钱并使负伽玛的职位吸引人。

警告：如果销售选项听起来不错，请非常小心。市场有时会发生意外的价格变化，并且期权卖家会受到伤害。建议出售传播，而不是赤裸裸的选择。

交易负面伽马职位时，请使用风险图，让您知道何时有损失过多的钱或何时该职位超出您的位置舒适区。希腊人-Gamma，Theta和Delta-可以帮助您估算出发出警报的价格，从而帮助您降低风险并获得利润。